永続的な契約ヘッジ戦略：双方向のポジションで利益をロックする方法は？

永続的な契約でヘッジすることで、トレーダーは長いポジションとショートポジションを相殺し、資金調達手数料を管理しながら価格のボラティリティへのエクスポージャーを減らし、バランスの取れたポジションサイジングを維持することにより、利益をロックすることができます。

2025/06/16 13:35

永続的な契約とヘッジメカニズムの理解

暗号通貨デリバティブ市場では、柔軟性とレバレッジのオプションにより、トレーダーにとって永続的な契約が人気のある手段となっています。従来の先物契約とは異なり、永続的な契約には有効期限がないため、トレーダーは無期限にポジションを保持できます。この文脈でのヘッジ戦略には、方向性リスクを緩和するために、同時またはほぼ同時に短いポジションとショートポジションの両方を開くことが含まれます。核となるアイデアは、価格のボラティリティへの暴露を最小限に抑えながら、利益を締め出すことです。

絶え間ない契約を伴うヘッジの背後にあるメカニズムは、相殺されたポジションを取ることを中心に展開します。たとえば、BTC/USDTの永続的な契約で長いポジションを保持しており、価格が大幅に評価されている場合、同等のサイズの短いポジションを開いてゲインをロックできます。このように、価格が上昇し続けているか、下落し始めているかにかかわらず、純利益は比較的安定したままです。

重要：

ヘッジはすべてのリスクを排除するものではなく、価格の悪影響の影響を減らします。トレーダーは、スポット価格と契約価格の違いに基づいて、永続的な契約で定期的に請求される資金調達手数料に注意する必要があります。

双方向の位置の設定：ステップバイステップ実行

双方向ヘッジ戦略を効果的に実装するには、次の詳細な手順に従ってください。

• トレーディングアカウントが長いポジションとショートポジションの両方をサポートするのに十分なマージンを持っていることを確認してください。
• リトレース化または統合の可能性が高い価格の大幅な動きの後、有利なエントリポイントを特定します。
• 初期の方向トレードを開きます。たとえば、 Eth/USDTの長いポジションで2,000ドルです。
• 価格の動きを監視し、ヘッジに適切な瞬間を待ちます。通常、利益目標のかなりの部分が達成されたときです。
• 同じサイズの短い位置を同じ永続的な契約に配置して、方向性曝露を中和します。
• それに応じて、ストップロスを調整し、それに応じて営利レベルを取得するか、資金調達率を監視しながら市場に結果を決定させます。

この方法により、トレーダーは元のポジションを閉じることなく、実現した利益を確保できます。それは、突然の逆転が未実現の利益を迅速に一掃できる不安定な市場で特に役立ちます。

資金調達手数料とポジションコストの管理

永久契約でヘッジされたポジションを維持する上での重要な要因の1つは、資金調達手数料の管理です。これらは、一般的な資金調達率に応じて、長いトレーダーまたはショートトレーダーに行われた定期的な支払いです。あなたが同じ資産で長くて短い場合、資金調達手数料はある程度互いに相殺される可能性がありますが、これは取引所の規則と資金調達率の方向に依存します。

例えば：

• 資金調達率がプラス（ロングペイショーツ）の場合、ショートポジションが獲得している間、ロングポジションはコストがかかります。
• 逆に、マイナスの資金調達率は、ショーツの給料を賃金を支払うことを意味し、あなたの短い足に利益をもたらし、長い脚を犠牲にします。

コストを最小限に抑えるには：

• ヘッジャーのための低資金調達率または有利な料金構造を持つ交換を選択してください。
• 低い資金調達率のボラティリティの期間中に、ヘッジをタイミングすることを検討してください。
• 閉じ込められた利益の侵食を避けるために、累積資金調達費用を綿密に監視します。

トレーダーは、ポジションに出入りする際に、スワップ料金、滑り、入札スプレッドも考慮する必要があります。

位置のサイジングとリスク割り当て

ヘッジ戦略において、適切な位置のサイジングが重要であり、取引の両脚がポートフォリオの価値に等しく影響するようにします。サイジングの不発式は、おそらくニュートラルなセットアップでさえ、意図しない方向バイアスにつながる可能性があります。

これがあなたのポジションのバランスをとる方法です：

• 長いエントリと短いエントリの両方に同じ契約サイズを使用します。
• 変化する特定の戦略的理由がない限り、両方の位置にわたってレバレッジ比を一致させます。
• 各位置の概念値を計算して、それらが互いを正確に相殺したことを確認します。

リスク配分には、総資本の割合がヘッジされた取引と他の戦略に割り当てられるかを決定することも含まれます。多くの経験豊富なトレーダーは、より積極的な機会のために流動性を維持するために、資本の一部をヘッジに割り当てています。

ヒント：

実際の資金を展開する前に、常に履歴データを使用してヘッジ戦略をバックテストしてください。これにより、エントリトリガー、位置サイズ、出口条件などの最適なパラメーターを識別するのに役立ちます。

ヘッジの監視と調整

ヘッジ位置が確立されると、継続的な監視が不可欠です。市場は迅速に変化する可能性があり、かつてバランスの取れたヘッジだったものは、効果を維持するために調整が必要になる場合があります。

主要な監視活動には次のものがあります。

• 主要なサポートおよび抵抗レベルに関連する価格アクションの追跡。
• 暗号価格に影響を与える可能性のある市場感情またはマクロ経済指標の変化を監視しています。
• ヘッジの収益性とコスト構造を毎日または資金調達サイクルごとに再評価します。
• 必要に応じて、ヘッジの片側を調整する準備ができています。たとえば、トレンドが上向きに再開された場合、短い脚を減らします。

調整には、片方の脚の出入り、位置のサイズのリバランス、または市場の状況が劇的に変化した場合に一時的にヘッジを削除することが含まれます。

注記：

一部の上級トレーダーは、特に複数の資産または大規模なポジションを扱う場合、ヘッジを効率的に管理するために自動化されたボットまたはアラートを使用しています。

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よくある質問

Q：スポットポジションとの永続的な契約をヘッジできますか？

A：はい、基礎となる資産のスポットポジションとの永続的な契約をヘッジすることができます。たとえば、BTCの永続的な契約に長い間、ウォレットからBTCを販売して同様の効果を生み出すことができます。ただし、このアプローチにはレバレッジメリットが欠けており、慎重にサイズを除いない限り、方向性の露出を完全に相殺しない場合があります。

Q：すべての暗号通貨交換でヘッジが許可されていますか？

A：Binance、Bybit、OKXなどのほとんどの主要な交換は、長いポジションとショートポジションの両方が共存できるデュアルポジションモードをサポートすることにより、ヘッジを許可します。ただし、一部のプラットフォームは一方向モードでのみ動作します。つまり、両方の方向を同時に保持することはできません。ヘッジを開始する前に、常に交換の設定とポリシーを確認してください。

Q：清算イベント中に私の生け垣はどうなりますか？

A：ヘッジの片側がマージンが不十分であるため清算されると、残りの位置は方向リスクにさらされます。これを防ぐには、特に高いレバレッジを使用する場合は、両脚の適切なマージンカバレッジを確保してください。また、予期しない清算から保護するために、一部の交換が提供する自動預金機能を有効にすることもできます。

Q：ヘッジ位置を適切に閉じるにはどうすればよいですか？

A：ヘッジ位置を閉じるには、慎重なシーケンスが必要です。

• まず、オフセットレッグを閉じます（たとえば、ショートポジション）。
• 次に、元の方向貿易を閉じます（例えば、長い位置）。
  これにより、突然の市場の動きにさらされる可能性のある一時的な不均衡が防止されます。一部のトレーダーは、条件付き注文を使用して両方のポジションを同時に閉鎖することを好み、同様の価格で実行することを確認します。