永久合同对冲策略：如何锁定双向职位的利润？

与永久合同进行对冲可以使交易者通过开放长期和短职位，降低价格波动的情况，同时管理资金费用并保持平衡的头寸尺寸，从而降低价格波动，从而使交易者锁定利润。

2025/06/16 13:35

了解永久合同和对冲机制

在加密货币衍生品市场中，由于其灵活性和利用选择权，永久合同已成为流行的工具。与传统的期货合约不同，永久合同没有到期日期，使交易者可以无限期地担任职位。在这种情况下的对冲策略涉及同时或几乎相似地打开长位置，以减轻方向风险。核心想法是锁定利润，同时最大程度地减少价格波动。

永久合同的对冲背后的机制围绕着抵消职位。例如，如果您在BTC/USDT永久合同上保持较长的位置，并且价格非常明显，则可以打开相同规模的短位置以锁定收益。这样，无论价格继续上涨还是开始下跌，您的净利润仍然相对稳定。

重要的：

对冲并不能消除所有风险，但会减少不利价格变动的影响。贸易商应意识到筹资费用，这些费用会根据现货价格和合同价格之间的差额定期收取永久合同。

设置双向位置：逐步执行

要有效地实施双向对冲策略，请遵循以下详细的步骤：

• 确保您的交易帐户具有足够的利润来支持长位和短职位。
• 在价格重大移动后，确定一个有利的入口点，在此，回回或合并的可能性很高。
• 打开您的初始定向交易 - 例如， ETH/USDT的长期位置为2,000美元。
• 监视价格变动，并等待适当的时刻才能对冲 - 通常是在实现大量利润目标的情况下。
• 将相等大小的短位置放在同一永久合同上，以中和方向暴露。
• 相应地调整停止损失和替代级别，或者让市场在监视资金率的同时决定结果。

这种方法使交易者可以在不关闭其原始位置的情况下获得实现的收益。这在挥发性市场上特别有用，在这种市场中，突然逆转可以迅速消除未实现的利润。

管理资金费用和职位成本

保持永久合同中的树篱立场的一个关键因素是管理资金费用。这些是根据现行的资金率向长或短交易者支付的定期付款。当您在同一资产中既长长又缩短时，资金费用可能会在某种程度上相互抵消，但这取决于交易所的规则和资金率的方向。

例如：

• 如果资金率为正（渴望短裤），那么您的长职位将产生成本，而您的短职位则获得了费用。
• 相反，负资金率意味着短裤渴望，使您的短腿受益并耗费长腿。

最小化成本：

• 选择具有低资金率的交易所或对冲的收费结构。
• 考虑在低资金率波动期间对树篱进行计时。
• 随着时间的推移，密切监控累积资金费用，以避免损害锁定利润。

交易者还必须考虑进入和退出职位时的掉期费用，打滑和出价差价。

位置尺寸和风险分配

适当的位置尺寸在对冲策略中至关重要，以确保贸易的双腿对投资组合价值都具有同等的影响。即使在所谓的中立设置中，尺寸不对格也可能导致意外的方向偏差。

这是平衡您的职位的方法：

• 长条目和短条件都使用相同的合同规模。
• 除非有特定的战略理由改变它，否则这两个位置的杠杆比率匹配。
• 计算每个位置的名义值，以确认它们准确地相互抵消。

风险分配还涉及确定总资本的百分比分配给树篱行业与其他策略。许多经验丰富的贸易商分配了较小的资本以对冲，以保护流动性，以获得更多积极的机会。

提示：

在部署实际资金之前，请始终使用历史数据进行对冲策略。这有助于确定最佳参数，例如进入触发器，位置大小和退出条件。

监视和调整树篱

建立对冲位置后，连续监视至关重要。市场可以迅速转移，曾经是平衡的对冲可能需要调整才能保持有效的东西。

关键监控活动包括：

• 跟踪相对于关键支持和阻力水平的价格动作。
• 观察可能影响加密价格的市场情绪或宏观经济指标的变化。
• 重新评估对冲每日或每个资金周期的盈利能力和成本结构。
• 如有必要，准备调整树篱的一侧 - 例如，如果趋势恢复向上，则可以减少短腿。

调整可能涉及缩放或从一条腿上缩放，重新平衡位置大小，甚至在市场条件发生巨大变化时暂时删除对冲。

笔记：

一些高级交易者使用自动机器人或警报来有效地管理树篱，尤其是在处理多个资产或大型职位时。

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常见问题

问：我可以对置于现场位置的永久合同对冲？

答：是的，有可能对基础资产的现货立场进行对冲合同。例如，如果您长期签订了BTC永久合同，则可以从钱包中出售BTC以创造类似的效果。但是，这种方法缺乏杠杆益处，除非仔细尺寸，否则可能不会完全抵消定向的暴露。

问：所有加密货币交换是否允许对冲？

答：大多数主要的交换（例如binance，bybit和okx）允许通过支持双位置模式进行对冲，在该模式下，长位置和短位置都可以共存。但是，某些平台仅在单向模式下运行，这意味着您不能同时持有两个方向。在启动树篱之前，请务必检查交易所的设置和政策。

问：在清算活动期间我的树篱会怎样？

答：如果您的树篱的一侧由于边缘不足而被清算，则其余位置会暴露于方向风险。为了防止这种情况，请确保双腿的足够边缘覆盖范围，尤其是在使用高杠杆时。您还可以启用某些交流提供的自动抑制功能，以防止意外清算。

问：如何正确关闭对冲位置？

答：关闭对冲位置需要仔细的测序：

• 首先，关闭偏移腿（例如，短位置）。
• 然后，关闭原始方向贸易（例如，长位置）。
  这样可以防止任何暂时的失衡，这些失衡可能会使您突然发生市场转移。一些交易者更喜欢使用条件订单同时关闭这两个职位，以确保以类似的价格执行。