Kraken永久契約の資金調達率はどのように計算されますか？

Krakenでの永続的な契約の基本を理解する

永久契約は、トレーダーが有効期限なしで基礎となる資産の価格移動について推測できるようにするデリバティブ製品の一種です。従来の先物とは異なり、永続的な契約は手動で閉鎖されるまで開いたままです。契約価格をスポット市場と並べるために、 Krakenのような交換は資金調達率と呼ばれるメカニズムを使用します。このレートにより、長いポジションと短いポジションが定期的に互いに支払い、永続的な契約価格と資産のインデックス価格との間の長期偏差を思いとどまらせることが保証されます。

アービトラージの機会を防ぎ、市場の均衡を維持するため、資金調達率は非常に重要です。 Krakenでは、このレートは8時間ごとに適用され、ロングポジションホルダーとショートポジションホルダーの間で直接交換されます。Kraken自体はこの譲渡から利益を得ていません。資金調達率はプラスまたはマイナスになる可能性があり、市場のどちら側が他方を支払うかを示します。

資金調達率の式のコンポーネント

Krakenの資金調達率は、金利コンポーネントとプレミアムインデックスコンポーネントの2つの要素の組み合わせを使用して計算されます。完全な式は次のとおりです。

資金調達率=金利 +プレミアムインデックス

各コンポーネントは、市場のバランスをとる上で明確な役割を果たします。

• 金利は、ポジションを保持するコストを反映しており、通常、見積通貨と基本通貨の金利の差に結び付けられています。 KrakenのほとんどのCrypto Perpetualsでは、この値は1日あたり0.01％に設定されており、 8時間ごとに約0.0033％に変換されます。
• プレミアムインデックスは、永続的な契約価格と基礎となるスポットインデックス価格との相違を説明しています。契約がスポット価格を大幅に上回ると、プレミアムインデックスが上昇し、資金調達率を上げ、ショートパンツを奨励します。逆に、契約がスポット価格を下回ると取引されると、プレミアムインデックスが低下し、資金調達率がマイナスになり、ロングを支持する可能性があります。

プレミアムインデックス（P）は、次の式を使用して計算されます。

p =（最大（0、インパクト入札価格 - インデックス価格） - 最大（0、インデックス価格 - インパクトアスク価格） /インデックス価格

どこ：

• 影響入札価格は、定義されたサイズの仮説的な購入注文が埋められる平均価格です。
• インパクトアスク価格は、同じサイズの仮想販売注文の平均価格です。
• インデックス価格は、主要なスポット交換にわたるボリューム加重平均価格です。

この計算により、プレミアムは、注文帳ノイズだけでなく、実際の市場圧力を反映していることを保証します。

Krakenが定期的に資金調達率をどのように決定するか

Krakenは、 8時間ごとに資金調達率を再計算し、1日3回の決済期間を調整します。これらの間隔の正確なタイムスタンプは通常、次のとおりです。

• 00:00 UTC
• 08:00 UTC
• 16:00 UTC

各間隔で、交換は前の期間からデータを収集して、最終的な資金調達率を計算します。これには次のものが含まれます。

• 8時間のウィンドウに平均プレミアムインデックスを収集します。
• 金利コンポーネントを適用します。
• 極端な価値を防ぐために、総資金調達率を上限します。 Krakenは、通常、期間あたり0.75％ （毎日2.25％に相当）に設定された資金調達率上限を実施しますが、特定の契約によってわずかに異なる場合があります。

上限料金は、不安定な市場状況中の過度の支払いからトレーダーを保護します。計算された速度がキャップを超えている場合、下方に調整されます（または負のレートの場合は上方に）。このメカニズムは、安定性と公平性を保証します。

資金支払いがトレーダーアカウントに適用される方法

資金調達期間が終了すると、Krakenは自動的にロングポジション保有者間の資金支払いを解決します。このプロセスはシームレスであり、トレーダーからのアクションは必要ありません。

• 資金調達率がプラスの場合、ロングポジションホルダーはショートポジションホルダーを支払います。
• 資金調達率がマイナスの場合、ショートポジションホルダーはロングポジションホルダーを支払います。

支払額は次のように計算されます。

支払い=ポジション値×資金調達率

たとえば、資金調達率が0.01％の場合、10,000ドルの長いポジションを保持しているトレーダーは、短い所有者に1ドルを支払います。この支払いは、アカウント構造に応じて、トレーダーの利用可能な残高またはマージンから差し引かれます。

和解の瞬間に開かれた位置のみが請求またはクレジットされることに注意することが重要です。決済タイムスタンプが次のサイクルまで影響を受けない後に開かれたポジション。同様に、和解前に閉鎖されたポジションは、資金調達費用を負担しません。

Krakenは、次の推定資金調達率を取引インターフェースに表示し、トレーダーが今後の支払いを予測できるようにします。この見積もりは、リアルタイムプレミアムデータとインデックスデータに基づいていますが、最終的な決済前に変更される場合があります。

Krakenでの資金調達率の表示と監視

トレーダーは、 Kraken Futuresプラットフォームを介して、リアルタイムの資金調達率情報に直接アクセスできます。このデータを見つけるには：

• Futures.kraken.comのFutures Trading Interfaceに移動します。
• 目的の永続的な契約（BitcoinのPI_XBTUSDなど）を選択します。
• 通常、価格チャートの近くに表示される資金調達率セクションを見つけます。
• 現在のレートと次の推定レートの両方を表示します。

さらに、Krakenは、ユーザーがアカウントに適用された過去の資金調達支払いを確認できる資金調達履歴タブを提供します。これには次のものが含まれます。

• 各資金調達イベントのタイムスタンプ。
• 適用レート。
• 支払ったり受け取った金額。
• 方向（ロングまたはショーツによって支払われる）。

APIユーザーは、KrakenのFutures APIを使用してプログラムで資金調達率データを取得できます。エンドポイントGET /api/v3/funding_ratesすべてのアクティブな契約の履歴および予測レートを返します。リクエストの例：

 curl 'https://futures.kraken.com/derivatives/api/v3/funding_rates?symbol=PI_XBTUSD'

これにより、レート、タイムスタンプ、および記号を含むJSON応答が返されます。

資金調達率の影響を受ける戦略

資金調達率を理解することで、トレーダーは戦略を改良することができます。例えば：

• トレーダーは、保有費用が時間とともに蓄積するため、高いプラスの資金調達率の期間中に大きな長いポジションを開くことを避けることができます。
• 仲裁人は、特に収束を奨励する場合、特に資金調達料金が収束を奨励する場合、永続的な価格とスポット価格の間の矛盾を悪用する可能性があります。
• 短期のトレーダーは、和解ウィンドウへの資金提供を避け、不必要なコストを最小限に抑えるために、エントリとエクスをタイングする可能性があります。

一部のトレーダーは、資金調達料金の裁定に従事し、同時に高陰性の資金調達の永続的であり、高陽性の資金調達のものに短いことを長く保持し、レートの差を捉えています。

ただし、価格の動きはすぐに資金調達の利益を上回る可能性があるため、このような戦略には慎重なリスク管理が必要です。

---

よくある質問

資金調達の和解の前に自分の立場を閉鎖するとどうなりますか？和解タイムスタンプ（00:00、08：00、または16:00 UTC）の前に自分の立場を閉じた場合、その資金調達期間に対して請求またはクレジットはありません。正確な決済時間にオープンポジションのトレーダーのみが影響を受けます。

Krakenの資金調達率はゼロになりますか？はい、資金調達率はゼロになる可能性があります。これは、プレミアムインデックスがゼロに近く、金利コンポーネントが市場の状況によって相殺されるときに発生します。それは、長所と短所の間のバランスの取れた需要を示しています。

各契約の資金調達率上限の公式リストはどこにありますか？ Krakenは、Futures Help Centerで契約仕様を公開しています。特定の契約の詳細ページに移動して、資金調達キャップ、決済時間、金利パラメーターを表示します。

資金調達率は私のマージン残高に影響しますか？はい。資金調達の支払いは、利用可能な残高から控除または追加されます。これはマージンに影響を与えます。マイナスの大規模な資金調達の支払いは、マージンレベルを下げ、管理しなければ清算リスクを高める可能性があります。