Kraken永久合同的资金率是如何计算的？

了解Kraken永久合同的基础知识

永久合同是一种衍生产品，允许交易者推测基础资产的价格转移而无需到期日。与传统的未来不同，永久合同保持开放，直到手动关闭为止。为了使合同价格与现货市场保持一致， Kraken这样的交流使用了一种称为资金率的机制。该费率可确保长期和短职位定期互相支付，从而阻止永久合同价格与资产指数价格之间的延长偏差。

资金率至关重要，因为它可以防止套利机会并保持市场均衡。在Kraken上，此速率每8小时应用一次，并直接在长位置和短职位持有人之间交换- Kraken本身并不能从此转移中获利。资金率可能是正面的或负数的，表明市场的哪一侧支付了另一侧。

资金率公式的组成部分

KRAKEN上的资金率是使用两个元素组合来计算的：利率成分和高级指数组件。完整的公式是：

资金率=利率 +高级指数

每个组件在平衡市场中都起着独特的作用。

• 利率反映了担任职位的成本，通常与报价和基本货币之间的利率差异有关。对于大多数加密永久性的Kraken，该值设置为每天0.01％ ，每8小时约为每8小时约0.0033％ 。
• 高级指数解释了永久合同价格与基本现货指数价格之间的差异。如果合同的交易显着高于现货价格，那么溢价指数上升，提高了资金率和激励短裤。相反，如果合同的交易低于现货价格，则保费指数会下降，可能会使资金率负面和偏爱。

使用以下公式计算高级指数（P） ：

p =（最大（0，撞击竞标价格 - 指数价格） - 最大（0，指数价格 - 影响要求价格）） /索引价格

在哪里：

• 影响竞标价格是将填充定义规模的假设购买顺序的平均价格。
• 影响要求价格是相同规模的假设卖出订单的平均价格。
• 指数价格是主要现货交易所的体积加权平均价格。

该计算确保了高级反映实际市场压力，而不仅仅是订单噪声。

Kraken如何定期确定资金率

Kraken每8小时重新计算一次资金率，每天与三个定居期保持一致。这些间隔的确切时间戳通常是：

• 00:00 UTC
• 08:00 UTC
• 16:00 UTC

在每个间隔中，交换都从上一段时间收集数据以计算最终资金率。这包括：

• 在8小时的窗口上收集平均高级指数。
• 应用利率部分。
• 限制总资金率以防止极端价值。 Kraken执行了一个资金率上限，通常设定为每期0.75％ （相当于每天2.25％），尽管这可能会根据特定合同而略有不同。

上限利率可保护交易者免受波动市场条件下的过度付款。如果计算出的速率超过帽子，则将其向下调整（或者在负率的情况下向上调整）。这种机制可确保稳定和公平。

如何将资金付款应用于交易者帐户

当资金期结束时，Kraken会自动解决长位和短职位持有人之间的资金付款。该过程是无缝的，不需要交易者采取任何行动。

• 如果资金率是正的，则长头寸持有人会支付短职位持有人。
• 如果资金率为负数，则较短的头寸持有人支付长头寸持有人。

支付的金额计算为：

付款=职位价值×资金率

例如，当筹资率为0.01％的交易者持有10,000美元的职位时，将为短持有人支付1美元。根据帐户结构，这笔付款是从交易者的可用余额或保证金中扣除的。

重要的是要注意，只有在和解时的开放职位被收取或记入。在下一个周期之前，在安置时间戳之后打开的位置不影响。同样，在和解之前关闭职位不会产生资金成本。

Kraken在其交易界面上显示了下一个估计的融资率，使交易者可以预期即将进行的付款。该估计基于实时溢价和指数数据，但可能在最终解决之前发生变化。

查看和监视Kraken的资金率

交易者可以直接通过Kraken Futures平台访问实时筹资率信息。要找到此数据：

• 导航到Futures.kraken.com的期货交易界面。
• 选择所需的永久合同（例如Bitcoin的PI_XBTUSD ）。
• 找到通常在价格图附近显示的资金率部分。
• 查看当前利率和下一个估计率。

此外，Kraken提供了一个资金历史标签，用户可以在其中查看用于其帐户的过去资金付款。这包括：

• 每个资金活动的时间戳。
• 适用的费率。
• 支付或收到的金额。
• 指示（由渴望或短裤支付）。

API用户可以使用Kraken的Futures API以编程方式检索资金率数据。端点GET /api/v3/funding_rates返回所有活跃合同的历史和预计费率。示例请求：

 curl 'https://futures.kraken.com/derivatives/api/v3/funding_rates?symbol=PI_XBTUSD'

这返回包含速率，时间戳和符号的JSON响应。

受资金率影响的策略

了解资金率使交易者能够完善其策略。例如：

• 由于持有成本随着时间的推移而积累，交易者可能会避免在高积极筹资率的期间内开出很长的头寸。
• 套利者可以利用永久价格和现货价格之间的差异，尤其是当资金利率激励融合时。
• 短期交易者可能会为他们的条目和退出时间计时，以避免资助和解窗口，从而最大程度地减少不必要的费用。

一些交易者甚至从事拨款套利的套利，同时持续了长期以来的持久资金，并缺乏高阳性资金的资金，从而捕获了利率差异。

但是，此类策略需要仔细的风险管理，因为价格变动可以迅速超过资金收益。

---

常见问题

如果我在资金和解之前关闭职位会怎样？如果您在结算时间戳（00：00、08:00或16:00 UTC）之前关闭职位，则不会在该资金期内收取或记入贷方。只有在确切结算时间内有公开头寸的交易者受到影响。

Kraken的资金率可以为零吗？是的，资金率可能为零。当溢价指数接近零并且利率部分被市场条件抵消时，就会发生这种情况。它表明长位置和短职位之间的需求平衡。

我在哪里可以找到每份合同的官方筹资率上限清单？ Kraken在期货帮助中心发布合同规格。导航到特定合同的详细信息页面以查看其资金上限，结算时间和利率参数。

资金率会影响我的保证金余额吗？是的。资金付款是从您的可用余额中扣除或增加的，这会影响您的利润率。大量的负资金支付可能会降低您的保证金水平，并增加清算风险，如果不管理。