マーク価格とクコインの最後の価格の区別は何ですか？

暗号通貨取引の価格の基本を理解する

Kucoinのような暗号通貨交換では、2つの主要な価格指標が取引インターフェイスに頻繁に表示されます。マーク価格と最後の価格です。これらの価値はさまざまな機能に役立ち、特に先物や永続的な契約に従事するトレーダーにとって重要です。最後の価格とは、取引が実行された最新の取引価格を指します。実際の市場活動を反映しており、買いまたは販売の注文が一致するたびに更新されます。この値は簡単で、完了した取引に基づいてリアルタイム市場の感情を表しています。

一方、マーク価格は単一の貿易から派生したものではありません。代わりに、それは先物または永続的な契約の公正価値を反映するように設計された計算値です。通常、複数の外部交換からの基礎となる資産のスポット価格に基づいており、多くの場合、時間加重された平均価格（TWAP）を使用して、ボラティリティと操作リスクを減らします。この区別は、活用された取引環境での不公平な清算を防ぐのに役立つため、不可欠です。

KucoinがMark Priceを使用して市場の操作を防ぐ方法

Kucoinと他の取引所がマーク価格を実装する主な理由の1つは、トレーダーを価格操作から保護することです。高度に活用された市場では、悪意のある俳優は、他のトレーダーの地位の清算を引き起こすために、最後の価格を一時的に急上昇またはクラッシュさせようとするかもしれません。清算が最後の価格のみに基づいている場合、そのような操作は不公平な損失につながる可能性があります。

これに対抗するために、Kucoinは、未実現の利益と損失（PNL）を計算し、清算レベルを決定するための基準点としてマーク価格を使用します。マーク価格は外部のスポット市場から派生し、時間の経過とともに滑らかになっているため、突然の人工的な価格の変動に対してはるかに耐性があります。このメカニズムにより、清算は、注文帳の一時的なスパイクによるものではなく、資産の公正価値に真の変化がある場合にのみ発生することが保証されます。

• マーク価格は、信頼できるスポット交換のデータを使用して継続的に更新されます。
• 騒音と外れ値を最小限に抑えるために、時間加重された平均が組み込まれています。
• Kucoin自身の注文帳の孤立した取引の影響はありません。

このシステムは、市場の完全性を高め、永続的な先物取引に従事するユーザーを保護します。

計算方法の違い：最終価格とマーク価格

最後の価格は計算が簡単です。これは、最新の取引がKucoinの注文帳で発生した価格にすぎません。買い手と売り手が価格に同意するたびに、その価値は新しい最後の価格になります。それはすべての貿易とともに変化し、特に高ボラティリティ中に急速に変動する可能性があります。

ただし、マーク価格には、より複雑なプロセスが含まれます。 Kucoinは通常、Binance、Coinbase、Krakenなどのいくつかの評判の良い交換からスポット価格を引き出します。これらの価格は集計されており、多くの場合、ボリューム加重または中央値ベースのアルゴリズムを使用して、単一の代表的な価値を生み出します。この値は、短期の異常に速すぎることを避けるために、特定の間隔（一般的に5〜15分）にわたって時間加重平均を使用して平滑化されます。

• 最後の価格=最新の実行された取引の価格。
• マーク価格=外部スポット価格平均、TWAPで調整されます。
• マーク価格は、 Kucoinの内部注文帳データを無視します。
• 2つの価格の不一致は正常であり、予想されます。

トレーダーは、特にオープンポジションを管理する場合、両方の値を監視する必要があります。

オープンポジションと清算トリガーへの影響

Kucoinの先物市場で長いまたはショートポジションを保持しているトレーダーにとって、マーク価格と最後の価格の関係を理解することが不可欠です。マーク価格は、ポジションがいつ清算されるかを決定します。最後の価格が劇的に急上昇したとしても、マーク価格が安定したままであれば、位置は清算されない可能性があります。

これは、フラッシュクラッシュまたはポンプアンドダンプシナリオで特に重要です。たとえば、BTCの最後の価格が大規模な市場販売注文のために数秒で40,000ドルから35,000ドルに低下した場合、マーク価格は外部のスポット市場が安定したままであるため、39,000ドルにしか移動しません。

• マークプライスが清算価格に達したとき、清算はトリガーされます。
• 未実現のPNLは、最後の価格ではなく、マーク価格を使用して計算されます。
• 最後の価格とマーク価格の間の大きなギャップは、市場のストレスを示している可能性があります。
• トレーダーは、このギャップを使用して、潜在的な滑りや操作リスクを評価できます。

両方の価格を監視することで、リスク評価とポジション管理が向上することができます。

Kucoinの取引インターフェイスに関する実用的な例

BTC/USDT永久などのKucoinで先物契約を表示すると、ユーザーは最後の価格とマーク価格の両方が顕著に表示されます。最後の価格は通常、チャートの上部近くに表示され、リアルタイムの取引を反映しています。マーク価格は、多くの場合、ポジションの詳細または契約情報パネルの近くにあります。

BTC/USDTの最後の価格が42,500ドルであると仮定しますが、マーク価格は42,300ドルです。これは、最近の取引が公正価値をわずかに上回ったことを示しています。ショートポジションを保持している場合、未実現の利益は42,500ドルではなく、42,300ドルに基づいて計算されます。大規模な買い注文のために価格が43,000ドルに短時間急増したとしても、マーク価格が清算レベルに達していない限り、あなたのポジションは安全なままです。

• ポジションを開く前に、資金調達率とマーク価格を確認してください。
• 価格差を使用して、市場の感情を測定します。
• マーク価格の動作に基づいて、ストップロスと営利の注文を調整します。
• Kucoinのアプリの最後の価格とマーク価格の両方の価格アラートを有効にします。

これらのステップは、トレーダーが不安定な環境で情報に基づいた決定を下すのに役立ちます。

一般的な誤解と説明

一般的な誤解は、最後の価格が契約の価値の唯一の決定要因であることです。ただし、レバレッジされた取引では、最後の価格のみに依存すると、リスク評価が誤っている可能性があります。もう1つの誤解は、マーク価格が交換に利益をもたらすためにクコインによって管理されているということです。実際には、外部の透明なソースから派生し、ユーザーを保護するように設計されています。

一部のトレーダーは、最後の価格とマーク価格の間の大きなギャップが誤動作を示していると考えています。実際、このようなギャップは、高揮発性または低流動性の期間中に正常です。実行された取引と公正市場価値の違いを反映しています。

• マーク価格は操作値ではありません。
• 不一致はシステムエラーを示していません。
• どちらの価格も明確な分析目的で役立ちます。
• 両方を理解することで、取引の精度が向上します。

よくある質問

最後の価格が私のストップロスに達していないのに、なぜ私の立場が清算されるのですか？清算は、最後の価格ではなく、マーク価格に基づいています。マーク価格が清算レベルに達した場合（最終価格がなかったとしても）、システムはさらなる損失を防ぐためにあなたのポジションを閉じます。

Kucoinのマーク価格に使用されるソースを表示できますか？ Kucoinは、正確な交換または重み付けアルゴリズムを公開していませんが、通常、 Binance、Coinbase、Huobiなどの主要なスポット交換を使用します。データは集計されており、信頼性と公平性を確保しています。

マーク価格は私のエントリまたは出口注文に影響しますか？いいえ。エントリと出口の注文は、最後の価格または指定された制限価格に基づいて実行されます。マーク価格は、清算計算と未実現のPNLのみに影響します。

低い取引量中にマーク価格はどうなりますか？低いボリューム中、マーク価格は外部のスポット市場に依存しているため安定しています。この安定性は、Kucoin自身の最後の価格が薄い注文書のために不安定になったとしても、誤った清算を防ぎます。