Quelle est la distinction entre le prix de la marque et le dernier prix sur Kucoin?

Kucoin utilise le prix de la marque, pas le dernier prix, pour calculer les liquidations et empêcher les pertes injustes de la manipulation du marché dans le trading à terme.

Aug 08, 2025 at 01:58 pm

Comprendre les bases du prix dans le trading des crypto-monnaies

Dans les échanges de crypto-monnaie comme Kucoin , deux indicateurs de prix clés apparaissent fréquemment sur les interfaces de trading: le prix de marque et le dernier prix . Ces valeurs remplissent différentes fonctions et sont essentielles pour les commerçants, en particulier celles qui s'engagent dans les contrats à terme et les contrats perpétuels . Le dernier prix fait référence au prix de transaction le plus récent auquel un commerce a été exécuté. Il reflète l'activité réelle du marché et est mis à jour chaque fois qu'une commande d'achat ou de vente est égalée. Cette valeur est simple et représente le sentiment du marché en temps réel en fonction des transactions terminées.

D'un autre côté, le prix de la marque n'est pas dérivé d'un seul commerce. Au lieu de cela, il s'agit d'une valeur calculée conçue pour refléter la juste valeur d'un contrat à terme ou perpétuel. Il est généralement basé sur le prix au comptant de l'actif sous-jacent de plusieurs échanges externes, utilisant souvent un prix moyen (TWAP) pondéré dans le temps pour réduire les risques de volatilité et de manipulation. Cette distinction est vitale car elle aide à prévenir les liquidations déloyales dans les environnements commerciaux à effet de levier.

Comment Kucoin utilise Mark Price pour empêcher la manipulation du marché

L'une des principales raisons pour lesquelles Kucoin et d'autres bourses mettent en œuvre un prix de marque est de protéger les commerçants contre la manipulation des prix . Sur les marchés à effet de levier, les acteurs malveillants pourraient tenter de grimper ou de écraser le dernier prix momentanément pour déclencher des liquidations des positions d'autres commerçants. Si les liquidations étaient basées uniquement sur le dernier prix , une telle manipulation pourrait entraîner des pertes injustes.

Pour contrer cela, Kucoin utilise le prix de marque comme point de référence pour calculer le profit et la perte non réalisés (PNL) et la détermination des niveaux de liquidation . Étant donné que le prix de la marque est dérivé des marchés ponctuels externes et lissé au fil du temps, il est beaucoup plus résistant aux balançoires soudaines de prix artificielles. Ce mécanisme garantit que les liquidations ne se produisent que lorsqu'il y a un véritable changement dans la juste valeur de l'actif, et non des pointes temporaires dans le carnet de commandes.

• Le prix de marque est en permanence mis à jour à l'aide des données des échanges de ponctuels fiables.
• Il intègre une moyenne pondérée dans le temps pour minimiser le bruit et les valeurs aberrantes.
• Il n'est pas influencé par les métiers isolés sur le propre carnet de commandes de Kucoin.

Ce système améliore l'intégrité du marché et protège les utilisateurs engagés dans le trading à terme perpétuel .

Différences dans les méthodes de calcul: Dernier prix par rapport au prix de marque

Le dernier prix est simple dans son calcul. Ce n'est que le prix auquel le commerce le plus récent s'est produit sur le carnet de commandes de Kucoin. Chaque fois qu'un acheteur et un vendeur s'accordent sur un prix, cette valeur devient le nouveau dernier prix . Il change avec chaque métier et peut fluctuer rapidement, en particulier pendant la forte volatilité.

Le prix de marque , cependant, implique un processus plus complexe. Kucoin tire généralement les prix au comptant de plusieurs échanges réputés tels que Binance, Coinbase et Kraken . Ces prix sont agrégés, utilisant souvent un algorithme pondéré en fonction du volume ou à base de médian , pour produire une valeur représentative unique. Cette valeur est ensuite lissée en utilisant une moyenne pondérée dans le temps sur un intervalle spécifique , généralement 5 à 15 minutes, pour éviter de réagir trop rapidement aux anomalies à court terme.

• Le dernier prix = prix du dernier métier exécuté.
• Le prix de marque = moyenne de prix au comptant externe, ajusté via TWAP.
• Le prix Mark ignore les données internes du carnet de commandes de Kucoin.
• Les écarts entre les deux prix sont normaux et attendus.

Les traders doivent surveiller les deux valeurs, en particulier lors de la gestion des positions ouvertes.

Impact sur les positions ouvertes et les déclencheurs de liquidation

Pour les commerçants occupant des positions longues ou courtes sur le marché à terme de Kucoin, la compréhension de la relation entre le prix de la marque et le dernier prix est essentielle. Le prix de la marque détermine quand un poste sera liquidé. Même si le dernier prix augmente considérablement, si le prix de la marque reste stable, la position peut ne pas être liquidée.

Ceci est particulièrement important lors des accidents de flash ou des scénarios de pompe et de pompage. Par exemple, si le dernier prix de la BTC passe de 40 000 $ à 35 000 $ en quelques secondes en raison d'une importante commande de vente sur le marché, mais le prix de marque ne passe que à 39 000 $ car les marchés ponctuels externes restent stables, une position longue ne sera liquidée que si le prix de marque n'atteint le seuil de liquidation.

• La liquidation est déclenchée lorsque le prix de la marque atteint le prix de liquidation.
• Le PNL non réalisé est calculé en utilisant le prix de marque , pas le dernier prix .
• Un grand écart entre le dernier prix et le prix de la marque peut indiquer le stress du marché.
• Les commerçants peuvent utiliser cet écart pour évaluer le risque de glissement ou de manipulation potentiel.

La surveillance des deux prix permet une meilleure évaluation des risques et une gestion des positions.

Exemples pratiques sur l'interface de trading de Kucoin

Lors de la visualisation d'un contrat à terme sur Kucoin, comme BTC / USDT perpétuel , les utilisateurs verront à la fois le dernier prix et le prix de marque affiché en bonne place. Le dernier prix est généralement indiqué près du haut du graphique, reflétant les métiers en temps réel. Le prix de la marque est souvent situé près des détails de la position ou dans le comité d'information du contrat.

Supposons que le dernier prix de BTC / USDT soit de 42 500 $, mais le prix de marque est de 42 300 $. Cela indique que les transactions récentes se sont produites légèrement au-dessus de la juste valeur. Si vous tenez une position à court terme, votre bénéfice non réalisé est calculé sur la base de 42 300 $, et non de 42 500 $. Même si le prix augmente brièvement à 43 000 $ en raison d'une commande d'achat importante, votre position reste sûre tant que le prix de la marque n'atteint pas votre niveau de liquidation.

• Vérifiez le taux de financement et marquez le prix avant d'ouvrir un poste.
• Utilisez la différence de prix pour évaluer le sentiment du marché.
• Ajustez les commandes d'arrêt et de prise de but en fonction du comportement des prix de marque .
• Activer les alertes de prix pour le dernier prix et le prix de marque sur l'application de Kucoin.

Ces étapes aident les traders à prendre des décisions éclairées dans un environnement volatil.

Idées fausses courantes et clarifications

Un malentendu commun est que le dernier prix devrait être le seul déterminant de la valeur d'un contrat. Cependant, dans le commerce à effet de levier, le fait de se fier uniquement au dernier prix peut entraîner des évaluations de risques incorrectes. Une autre idée fausse est que le prix de la marque est contrôlé par Kucoin au profit de l'échange. En réalité, il est dérivé de sources externes et transparentes et conçue pour protéger les utilisateurs.

Certains commerçants croient également qu'un grand écart entre le dernier prix et le prix de marque indique un dysfonctionnement. En vérité, ces lacunes sont normales pendant les périodes de volatilité élevée ou de faible liquidité. Ils reflètent la différence entre les transactions exécutées et la juste valeur marchande .

• Le prix de la marque n'est pas une valeur manipulée.
• Les écarts n'indiquent pas les erreurs du système.
• Les deux prix servent des objectifs analytiques distincts.
• La compréhension des deux améliore la précision des échanges.

Questions fréquemment posées

Pourquoi ma position est-elle liquidée même lorsque le dernier prix n'a pas atteint mon stop-loss?

La liquidation est basée sur le prix de marque , pas le dernier prix . Si le prix de marque atteint votre niveau de liquidation - même si le dernier prix ne l'a pas fait, le système fermera votre position pour éviter d'autres pertes.

Puis-je voir les sources utilisées pour le prix de la marque de Kucoin?

Kucoin n'énumère pas publiquement les échanges exacts ou l'algorithme de pondération, mais il utilise généralement des échanges de points majeurs comme Binance, Coinbase et Huobi . Les données sont agrégées pour assurer la fiabilité et l'équité.

Le prix de marque affecte-t-il mes commandes d'entrée ou de sortie?

Non. Vos commandes d'entrée et de sortie sont exécutées en fonction du dernier prix ou de votre prix limite spécifié. Le prix de marque n'affecte que les calculs de liquidation et le PNL non réalisé .

Qu'arrive-t-il au prix de la marque pendant le faible volume de trading?

Pendant le faible volume, le prix de la marque reste stable car il repose sur des marchés ponctuels externes. Cette stabilité empêche les fausses liquidations même si le dernier prix de Kucoin devient erratique en raison des livres de commande minces.