Crypto Perpetual Futures契約とは何ですか？

暗号の永続的な先物契約の理解

Crypto Perpetual Futures契約は、トレーダーが基礎となる資産を所有せずに暗号通貨の価格を推測できるようにするデリバティブ製品の一種です。有効期限がある従来の先物契約とは異なり、永続的な先物は期限切れにならず、トレーダーが無期限にポジションを保持できるようにします。この機能により、デジタル資産への継続的なエクスポージャーを希望する短期トレーダーと長期投資家の両方にとって非常に魅力的です。永続的な契約の価格は、資金調達率と呼ばれるメカニズムを通じてスポット市場価格に近づけられ、契約価格と基礎となる資産の価値との整合が保証されます。

これらの契約は通常、 Bybit、Binance Futures、Dydxなどの集中および分散型の暗号デリバティブ交換で取引されます。トレーダーは長く進むことができます（価格が上昇する賭け）または短い（価格を賭ける）、ほとんどのプラットフォームはレバレッジを提供し、トレーダーがより少ない資本でより大きなポジションを制御できるようにします。レバレッジは潜在的な利益を増幅しますが、市場がその地位に反して移動すると、清算のリスクも高まります。

永続的な未来は伝統的な先物とどのように異なるか

永続的な未来と伝統的な未来の重要な区別は、その有効期限構造にあります。従来の先物契約には固定決済日があり、その後、契約は現金または物理的配達を通じて解決されます。対照的に、永続的な契約には有効期限がありません。これにより、トレーダーは、マージンの要件を満たしていれば、選択している限りオープンポジションを維持できます。

もう1つの重要な違いは、資金調達メカニズムです。永続的な契約価格がスポット価格から大幅に逸脱するのを防ぐために、取引所はロングポジションとショートポジション間の定期的な資金支払いを実施します。契約がスポット価格を超えて取引されると、賃金ショーツを長くします。以下で取引されると、ショートパンツにはロングが支払われます。このメカニズムは、トレーダーが契約価格をスポット市場に沿って戻すように奨励しています。資金調達の頻度はプラットフォームによって異なります。バイビットとバイナンスの先物は通常、8時間ごとに資金を落ち着かせます。

永続的な未来におけるレバレッジとマージンの役割

レバレッジは、永続的な先物取引の中心的な機能です。トレーダーは、利用可能な資本よりも大きなポジションを開くことができます。たとえば、 10倍のレバレッジにより、トレーダーは10,000ドル相当のBTCをわずか1,000ドルのマージンで制御できます。ただし、レバレッジが高いほど、利益の可能性と清算リスクの両方が増加します。

マージンとは、レバレッジされた位置を開いて維持するために預けられた担保を指します。 2つのタイプがあります。初期マージン（位置を開くのに必要な量）とメンテナンスマージン（ポジションを開いたままにするために必要な最小額）。トレーダーに対してポジションが移動し、アカウントの株式がメンテナンスマージンレベルを下回ると、交換はさらなる損失を防ぐためにポジションを清算します。

リスクを管理するには、トレーダーは次のようにする必要があります。

• ほとんどの取引インターフェイスに表示される清算価格を監視します。
• ストップロス注文を使用して、ダウンサイドエクスポージャーを制限します。
• 特に不安定な市場では、過剰なレバレッジを避けてください。
• 必要に応じて、強制清算を避けるために、必要に応じてマージンバランスを定期的にチェックし、資金を追加します。

実際に資金調達率がどのように機能するか

資金調達率は、永久契約価格をスポット価格に固定するために、長いトレーダーと短いトレーダーの間で交換される定期的な支払いです。レートは、永続的な契約価格とインデックス価格の差に基づいて計算されます（主要な交換にわたる平均スポット価格の平均）。

資金調達率がプラスの場合、賃金ショーツを長くします。これは通常、ロングポジションの需要が高い場合に発生し、契約価格をスポット価格を上回っています。逆に、マイナスの資金調達率は、ショートパニーロングを意味します。これは、より短いポジションがある場合に発生し、契約価格がスポット価格を下回ります。

トレーダーは、現在の資金調達率をExchangeの先物ページで表示できます。例えば：

• Binance Futuresでは、Btcusdt永久市場に移動し、「資金調達率」セクションを確認してください。
• 料金は8時間ごとに更新され、支払いはトレーダーのウォレットから自動的に差し引かれるか、クレジットされます。
• 高いプラスの資金調達率は、過度のレバレッジの長いポジションを示す可能性があり、急激な価格補正のリスクを高める可能性があります。

資金調達率を理解することは、トレーダーが長所に入るかショートポジションに入るかを決定するのに役立ちます。一部のトレーダーは、資金調達金利の裁定に従事し、資金調達を徴収するために永続的な先物のポジションを相殺しながらスポットポジションを保持しています。

トレーディング永久先物の段階的なガイド

永続的な未来の取引を開始するには、次の手順に従ってください。

• BybitやBinanceや完全なID検証（KYC）などのサポートされている取引所でアカウントを作成します。
• Futures Walletに資金を入金します。これは、USDT、BTC、ETH、またはその他のサポートされている資産を介して行うことができます。
• 先物セクションに移動し、取引ペア（例えば、BTC/USDT）を選択します。
• 隔離されたマージン（割り当てられたマージンに限定されたリスク）または交差点（担保としてウォレットバランス全体を使用）を選択します。
• レバレッジスライダーを使用してレバレッジレベルを設定します。コモンオプションの範囲は、資産に応じて1倍から125倍です。
• 市場分析に基づいて、長くするか短くするかを決定します。
• 位置のサイズを入力し、取引を確認します。
• エントリー価格、清算価格、未実現のP＆L、および資金調達の支払いを表示するポジションダッシュボードを使用して、ポジションを監視します。

取引を実行する前に、注文タイプ（制限、市場、または停止市場）を常に再確認してください。テストネットまたはデモアカウントを使用すると、新しいトレーダーが実際の資金を危険にさらすことなく練習するのに役立ちます。

永続的な先物取引におけるリスクと考慮事項

永続的な未来は大きな機会を提供しますが、彼らはかなりのリスクを抱えています。暗号市場での高いボラティリティは、急速な価格変動につながり、清算の可能性を高めます。突然のニュースイベント、交換停止、またはフラッシュクラッシュは、特にレバレッジの使用量が高い期間中にカスケードの清算を引き起こす可能性があります。

市場の操作も別の懸念事項です。しばしばクジラと呼ばれる大規模なトレーダーは、ストップロスをトリガーするために大規模な命令を出すか、資金調達率に影響を与える可能性があります。また、滑りは高揮発性中に発生する可能性があります。つまり、ご注文は予想よりも悪い価格で実行される場合があります。

さらに、資金調達コストは時間とともに蓄積する可能性があり、長期保有者の利益を損なう可能性があります。高い積極的な資金調達の期間中に長いポジションを保持しているトレーダーは、たとえ価格が好意的に動いたとしても、かなりの手数料を支払うことになる可能性があります。

よくある質問

永続的な先物を資金調達率がゼロで交換できますか？一部の取引所は、暗号通貨（例えば、BTCUSD）で派生した逆の永続的な契約を提供しています。ただし、ほとんどのUSDTに比べて契約には、ゼロ以外の資金調達率があります。資金調達を避けるための保証された方法はありませんが、トレーダーはコストを最小限に抑えるために、低いまたは否定的な資金の期間中にエントリを計算できます。

私の立場が清算されるとどうなりますか？ポジションが清算されると、交換は自動的に閉鎖され、さらなる損失を防ぎます。清算料金は、通常、ポジションのメンテナンスマージンに等しく請求されます。残りのマージンは、清算プロセス中の市場の状況に応じて、部分的または完全に失われる場合があります。

長期戦略として資金調達を獲得することは可能ですか？はい。一貫してプラスの資金調達率の期間中に短い位置を占めると、ロングから支払いを受け取ります。資金調達の収穫と呼ばれるこの戦略では、不利な価格の動きによる損失を避けるために、料金の傾向とリスク管理を慎重に監視する必要があります。

分散型取引所は永遠の未来をサポートしていますか？はい。 Dydx、GMX、Kwentaなどのプラットフォームは、分散型の永続的な先物取引を提供しています。これらのプラットフォームは、スマートコントラクトとオラクルを使用して価格とマージンを管理します。彼らはより大きな透明性と監護権の管理を提供しますが、集中交換と比較して、流動性が低く、滑りが多い場合があります。