Que sont les contrats à terme Crypto Perpetual Futures?

Comprendre les contrats à terme perpétuel crypto perpétuel

Les contrats à terme Crypto Perpetual Futures sont un type de produit dérivé qui permet aux traders de spéculer sur le prix d'une crypto-monnaie sans posséder l'actif sous-jacent. Contrairement aux contrats à terme traditionnels, qui ont une date d'expiration, les contrats à terme perpétuels n'expirent pas , permettant aux commerçants de détenir des positions indéfiniment. Cette fonctionnalité les rend très attrayants pour les commerçants à court terme et les investisseurs à long terme qui souhaitent une exposition continue aux actifs numériques. Le prix d'un contrat perpétuel est maintenu près du prix du marché au comptant grâce à un mécanisme appelé taux de financement , qui garantit l'alignement entre le prix du contrat et la valeur de l'actif sous-jacent.

Ces contrats sont généralement négociés sur des échanges centralisés et décentralisés de dérivés cryptographiques tels que Bybit, Binance Futures et DyDX . Les traders peuvent aller longtemps (parier que le prix augmentera) ou court (pariant le prix baissera), et la plupart des plateformes offrent un effet de levier , permettant aux traders de contrôler des positions plus importantes avec une plus petite quantité de capital. Bien que l'effet de levier amplifie les bénéfices potentiels, il augmente également le risque de liquidation si le marché se déplace contre la position.

En quoi les avenir perpétuels diffèrent des futurs traditionnels

La principale distinction entre l'avenir perpétuel et les futurs traditionnels réside dans leur structure d'expiration . Les contrats à terme traditionnels ont une date de règlement fixe, après quoi le contrat est réglé en espèces ou par livraison physique. En revanche, les contrats perpétuels n'ont pas d'expiration , permettant aux commerçants de maintenir des positions ouvertes aussi longtemps qu'ils le souhaitent, à condition qu'ils répondent aux exigences de marge.

Une autre différence critique est le mécanisme de financement . Pour empêcher le prix du contrat perpétuel de s'écarter considérablement du prix au comptant, les échanges mettent en œuvre des paiements de financement périodiques entre les positions longues et courtes. Lorsque le contrat se négocie au-dessus du prix au comptant, les longs paient les shorts; Lorsqu'il se négocie ci-dessous, les shorts paient des longs. Ce mécanisme incite les commerçants à ramener le prix du contrat conformément au marché au comptant. La fréquence du financement varie selon la plate-forme - les contrats à terme sur les partes et la binance réglaient généralement le financement toutes les 8 heures .

Rôle de l'effet de levier et de la marge dans les futurs perpétuels

Le levier est une caractéristique centrale du trading à terme perpétuel. Il permet aux traders d'ouvrir des positions plus grandes que leur capital disponible. Par exemple, avec un effet de levier 10X , un trader peut contrôler pour 10 000 $ de BTC avec seulement 1 000 $ de marge. Cependant, un effet de levier plus élevé augmente à la fois le potentiel de profit et le risque de liquidation.

La marge fait référence aux garanties déposées pour ouvrir et maintenir une position à effet de levier. Il existe deux types: marge initiale (le montant requis pour ouvrir une position) et la marge de maintenance (le montant minimum nécessaire pour maintenir la position ouverte). Si la position se déplace contre le trader et que les capitaux propres du compte tombent en dessous du niveau de marge de maintenance, l'échange liquidera la position pour éviter d'autres pertes.

Pour gérer les risques, les commerçants doivent:

• Surveillez leur prix de liquidation , qui s'affiche sur la plupart des interfaces de trading.
• Utilisez les ordres d'arrêt pour limiter l'exposition à la baisse.
• Évitez de sur-déviation, en particulier sur les marchés volatils.
• Vérifiez régulièrement l'équilibre des marges et ajoutez des fonds si nécessaire pour éviter la liquidation forcée.

Comment les taux de financement fonctionnent dans la pratique

Les taux de financement sont des paiements périodiques échangés entre les commerçants longs et courts pour ancrer le prix du contrat perpétuel au prix au comptant. Le taux est calculé en fonction de la différence entre le prix du contrat perpétuel et le prix de l'indice (une moyenne des prix au comptant entre les principaux échanges).

Si le taux de financement est positif , les longs paient des shorts. Cela se produit généralement lorsque la demande de positions longues est élevée, poussant le prix du contrat au-dessus du prix au comptant. À l'inverse, un taux de financement négatif signifie que les courts métrages paient des longs, ce qui se produit lorsqu'il y a plus de positions courtes, ce qui fait tomber le prix du contrat en dessous du prix au comptant.

Les traders peuvent afficher le taux de financement actuel sur la page à terme de leur bourse. Par exemple:

• Sur Binance Futures , accédez au marché perpétuel BTCUSDT et vérifiez la section «Taux de financement».
• Les tarifs sont mis à jour toutes les 8 heures et les paiements sont déduits ou crédités automatiquement du portefeuille du commerçant.
• Des taux de financement positifs élevés peuvent signaler des positions longues sur-déposées, augmentant potentiellement le risque d'une forte correction des prix.

La compréhension des taux de financement aide les traders à décider de saisir des positions longues ou courtes. Certains commerçants s'engagent même dans l'arbitrage des taux de financement , occupant des postes au comptant tout en prenant des postes à terme perpétuels pour percevoir les paiements de financement.

Guide étape par étape pour négocier les contrats à terme perpétuels

Pour commencer à négocier les contrats à terme perpétuels, suivez ces étapes:

• Créez un compte sur un échange pris en charge tel que le recours ou la binance et la vérification complète de l'identité (KYC).
• Déposez des fonds dans votre portefeuille à terme - cela peut être fait via USDT, BTC, ETH ou d'autres actifs pris en charge.
• Accédez à la section Futures et sélectionnez une paire de trading (par exemple, BTC / USDT).
• Choisissez entre la marge isolée (risque limité à la marge allouée) ou la marge croisée (utilise l'équilibre du portefeuille entier comme garantie).
• Définissez votre niveau de levier à l'aide du curseur de levier - les options communs varient de 1x à 125x en fonction de l'actif.
• Décidez d' aller long ou court en fonction de votre analyse de marché.
• Entrez la taille de la position et confirmez le métier.
• Surveillez votre position à l'aide du tableau de bord de position , qui affiche le prix d'entrée, le prix de liquidation, le P&L non réalisé et les paiements de financement.

Vérifiez toujours le type de commande - limite, marché ou stop-marché - avant d'exécuter un métier. L'utilisation de comptes TestNet ou Demo peut aider les nouveaux commerçants à pratiquer sans risquer de fonds réels.

Risques et considérations dans le trading à terme perpétuel

Bien que les futurs perpétuels offrent des opportunités importantes, elles comportent des risques substantiels. Une volatilité élevée sur les marchés cryptographiques peut entraîner des fluctuations rapides de prix, augmentant la probabilité de liquidation. Des événements de nouvelles soudains, des pannes d'échange ou des accidents de flash peuvent déclencher des liquidations en cascade, en particulier pendant les périodes d'utilisation à fort effet de levier.

La manipulation du marché est une autre préoccupation. Les grands commerçants, souvent appelés baleines , peuvent passer des ordres massifs pour déclencher des stop-loss ou influencer les taux de financement. Un glissement peut également se produire pendant une volatilité élevée, ce qui signifie que votre commande peut s'exécuter à un prix pire que prévu.

De plus, les coûts de financement peuvent s'accumuler au fil du temps, en érodant les bénéfices pour les détenteurs à long terme. Les commerçants occupent de longues postes pendant les périodes de financement positif élevé peuvent finir par payer des frais importants, même si le prix évolue en leur faveur.

Questions fréquemment posées

Puis-je échanger des contrats à terme perpétuels avec un taux de financement nul? Certains échanges offrent des contrats perpétuels inverses libellés en crypto-monnaie (par exemple, BTCUSD), qui peuvent avoir une dynamique de financement différente. Cependant, la plupart des contrats margis de l'USDT ont des taux de financement non nuls. Il n'y a aucun moyen garanti d'éviter le financement des paiements, mais les commerçants peuvent chronométrer leurs entrées pendant les périodes de financement faible ou négatif pour minimiser les coûts.

Que se passe-t-il si ma position est liquidée? Lorsqu'une position est liquidée, l'échange le ferme automatiquement pour éviter d'autres pertes. Des frais de liquidation sont facturés, généralement égaux à la marge de maintenance de la position. La marge restante peut être partiellement ou entièrement perdue en fonction des conditions du marché pendant le processus de liquidation.

Est-il possible de gagner des paiements de financement en tant que stratégie à long terme? Oui. Si vous prenez une position à court terme pendant les périodes de taux de financement toujours positifs, vous recevez des paiements de longs. Cette stratégie, connue sous le nom de récolte de financement , nécessite une surveillance minutieuse des tendances des taux et de la gestion des risques pour éviter les pertes des mouvements défavorables des prix.

Les échanges décentralisés soutiennent-ils les futurs perpétuels? Oui. Des plateformes comme DyDX, GMX et Kwenta offrent un trading à terme perpétuel décentralisé. Ces plateformes utilisent des contrats intelligents et des oracles pour gérer les prix et la marge. Bien qu'ils offrent une plus grande transparence et contrôle de la garde, ils peuvent avoir une liquidité plus faible et un glissement plus élevé par rapport aux échanges centralisés.