Bitcoin ETF：新しい投資家向けの究極のガイド

Bitcoin ETFとは何ですか？それはどのように機能しますか？

Bitcoin ETF（Exchange-Traded Fund）は、投資家が暗号通貨を直接所有することを要求することなく、Bitcoinの価格を追跡する投資手段です。 Bitcoinをデジタルウォレットに購入して保存する代わりに、投資家は従来の証券取引所を通じてETFの株式を購入できます。これにより、暗号通貨ウォレット、プライベートキー、またはブロックチェーンテクノロジーに不慣れな人がアクセスできます。ファンドはBitcoinを直接または先物契約を通じて保有しており、その株価は資産の根本的な価値を反映しています。

Bitcoin ETFの背後にあるメカニズムには、実際のBitcoinを購入し、カストディアンを預け入れる認可された参加者（典型的には大規模な金融機関）が含まれます。カストディアンはデジタル資産を確保し、多くの場合、ハッキングを防ぐためにコールドストレージソリューションを使用します。 Bitcoinが確保されると、ETF発行者は保有株の分数所有権を表す株式を作成します。これらの株式は、NYSEやNASDAQなどの規制された証券取引所にリストされます。この株式は、小売投資家や機関投資家が市場時間中にそれらを取引できるようになります。

Bitcoin ETFの最も重要な利点の1つは、規制上の監視です。従来の金融システム内で動作するため、開示要件、監査、証券法の遵守の対象となります。このレベルの透明性は、カウンターパーティのリスクを減らし、規制されていない取引所から直接購入Bitcoinと比較して投資家の信頼を高めます。

スポットと先物ベースのBitcoin ETFの違い

Bitcoin ETFには2つの主要なタイプがあります。Spot Bitcoin ETFと先物ベースのBitcoin ETF 。区別を理解することは、新しい投資家にとって重要です。

• スポットBitcoin ETFは実際のBitcoinを保持します。その価値は、Bitcoinの現在の市場価格に直接結び付けられており、スポット価格とも呼ばれます。リアルタイムの需要と供給を反映しているため、このタイプのETFはBitcoinの価値をより正確に表現します。米国証券取引委員会（SEC）は、2024年1月に最初のスポットBitcoin ETFを承認し、暗号の採用で極めて重要な瞬間を迎えました。

• 一方、先物ベースのBitcoin ETFは、Bitcoinを直接保持しません。代わりに、Bitcoin先物契約に投資します。これは、将来の日付の所定の価格でBitcoinを売買するためのアーム層です。これらの契約は、CMEのような規制された先物取引所で取引されています。彼らはBitcoinの価格の動きにさらされますが、彼らは長期的なリターンを歪める可能性のあるコンタンゴと後退の対象となります。

先物契約の構造は、契約が期限切れになったため、先物ベースのETFが常に自分のポジションを越えなければならないことを意味します。このローリングプロセスは、コストが発生し、実際のBitcoin価格からのパフォーマンスの相違につながる可能性があります。対照的に、Spot ETFは資産を完全に保持することにより、この問題を回避し、長期投資家にとってより効率的にします。

Bitcoin ETFに投資する方法：ステップバイステップガイド

Bitcoin ETFへの投資は、在庫またはETFの購入と同様のプロセスに従います。ブロックチェーンの知識は必要ありません。従来の投資家にとって理想的です。

• ETF取引をサポートするプラットフォームを使用して、証券会社アカウントを開きます。例には、フィデリティ、チャールズシュワブ、またはロビンフッドが含まれます。プラットフォームには、Bitcoin ibit（ishares Bitcoin etf）やfbtc（忠実な賢明な起源Bitcoinファンド）などのBitcoin ETFをリストします。

• 銀行口座をリンクするか、ACH、電信送金、またはデビットカードを介して送金してアカウントに資金を提供します。ほとんどのプラットフォームには、多くの場合1ドルという低いデポジットが必要です。

• プラットフォームの検索ツールを使用して、Bitcoin ETFティッカーシンボルを検索します。ファンドの種類を確認します。これは、スポットBitcoin ETFであり、その経費比率、管理下の資産（AUM）、および取引量を確認します。

• 購入注文を配置します。市場注文（現在の価格ですぐに実行される）または制限順序（価格が指定されたレベルに達した場合にのみ実行）を選択します。投資したい株式数またはドルの金額を入力します。

• ブローカーダッシュボードを通じて投資を監視してください。他の株と同じように、市場時間中はいつでも株式を販売できます。

Bitcoin ETFは民間のキー管理の必要性を排除しますが、依然として市場リスクを負っていることに注意することが重要です。株式の価値は、Bitcoinのボラティリティと投資家の感情に基づいて変動する可能性があります。

Bitcoin ETF投資の税の影響

Bitcoin ETFへの投資は、直接的な暗号通貨の所有権とは異なる特定の税務上の考慮事項を引き起こします。 ETFは証券として扱われるため、キャピタルゲイン税規則が適用されます。

• Bitcoin ETFの株式を利益のために販売すると、キャピタルゲイン税が発生します。 1年も経たないうちに保有されている場合、利益は通常の所得税率で短期キャピタルゲインとして課税されます。 1年以上開催された場合、彼らは通常、長期のキャピタルゲインレートの資格がありますが、これは通常低くなります。

• 配当は、Bitcoin ETFには適用されません。ただし、ファンドからの分配はまれですが、課税対象となります。

• 商品の購入に使用した場合や他の暗号通貨に交換した場合に課税対象のイベントをトリガーする可能性のある直接Bitcoinトランザクションとは異なり、ETFトランザクションは販売時にのみ課税されます。これにより、ブロックチェーン上のすべてのトランザクションを追跡する必要がないため、税の報告が簡素化されます。

• ブローカーは、年末にフォーム1099-Bを発行し、取引や損失/損失を要約します。このフォームはIRSに報告する必要があります。 Turbotaxなどの税務ソフトウェアを使用したり、税務専門家に相談することで、コンプライアンスを確保するのに役立ちます。

新しい投資家のリスクと考慮事項

Bitcoin ETFは利便性を提供しますが、リスクがないわけではありません。価格のボラティリティは依然として大きな懸念事項です。 Bitcoinの価値は、短期間で劇的にスイングし、ETFの株価に影響します。投資家は、資金を割り当てる前に、リスク許容度を評価する必要があります。

• 管理手数料はプロバイダーによって異なります。一部のETFは年間1％以上充電されており、時間の経過とともにリターンを侵食する可能性があります。 GBTC（Grayscale Bitcoin Trust）やARKB（ARK Invest Bitcoin ETF）などのファンドの経費比率を比較します。

• 流動性は別の要因です。取引量が多いほど、入札の広がりが強くなり、売買時に滑りが減ります。低容量のETFにはより広いスプレッドがあり、トランザクションコストが増加している可能性があります。

• 規制の変更は、ETFのパフォーマンスに影響を与える可能性があります。現在の承認は受け入れられますが、将来のポリシーシフトは可用性や課税に影響を与える可能性があります。

• 拘留リスクは最小限に抑えられますが、排除されません。 Coinbase CustodyやBitgoのような評判の良い管理者は、基礎となるBitcoinを確保しますが、違反に対して完全に免疫がないシステムはありません。

よくある質問

Bitcoin ETF株式を実際のBitcoinに変換できますか？いいえ、Bitcoin ETF株を物理Bitcoinに変換することはできません。それらは、基礎となる資産ではなく、ファンドの所有権を表しています。 Bitcoinを直接所有したい場合は、暗号通貨交換を介して購入して財布に保管する必要があります。

Bitcoin ETFはBitcoinを交換で購入するよりも安全ですか？多くの投資家にとって、はい。 Bitcoin ETFは、 SEC規制の下で動作し、被保険者のカストディアンを使用し、プライベートキーを失うリスクを排除します。しかし、彼らはまだ市場のボラティリティにさらされており、自立の完全な分散化の利点を提供していません。

Bitcoin ETFは配当を支払いますか？ Bitcoin ETFは配当を支払いません。 Bitcoin自体は収入を生み出しておらず、これらの資金は、利回りを生成するのではなく、価格のパフォーマンスを追跡するように設計されています。

Bitcoin ETFがスポットまたは先物ベースのファンドであるかどうかをどのように知ることができますか？ファンドの公式ウェブサイトまたはそのSECファイリング（フォームS-1またはN-1A）を確認してください。目論見書は、ファンドが物理的Bitcoinを保有するか、先物契約に投資するかを指定します。 IBITやFBTCなどのティッカーはSPOT ETFを示し、BITOのような以前の資金は先物ベースです。