Bitcoin ETF プレミアムまたはディスカウントとは何ですか?なぜそれが起こるのか?

市場のボラティリティパターン

1. Bitcoin の価格変動は、流動性の不均衡が高い期間に 1 回の取引セッション内で 5% を超えることがよくあります。

2. アルトコインと BTC の相関関係は、過去 18 か月で平均 0.87 以上であり、Bitcoin の方向性の勢いに強く依存していることを示しています。

3. 取引所の流入指標は、時価総額上位 20 のトークン全体にわたる主要な下落の 73% に先立つスパイクを示しています。

4. 500万ドルを超える送金として定義されるホエールウォレットの活動は、イーサリアムとソラナのエコシステムで集中的な売り圧力が観察され、前年比41%増加しました。

5. 2024 年第 2 四半期にステーブルコイン供給率 (SSR) は 0.68 を下回り、レバレッジトレーダー間のリスクセンチメントの高まりを示しました。

オンチェーントランザクションダイナミクス

1. イーサリアム上の毎日のアクティブ アドレスは、主に NFT 鋳造の急増とレイヤー 2 ブリッジの使用によって 2024 年 3 月に 142 万にピークに達しました。

2. Bitcoin の取引手数料は 4 月に 11 日間連続で取引あたり 12 ドルを超え、これは Ordinals の登録量が 1 日あたり 230 万件に達したのと一致しました。

3. TRON ブロックチェーン上の USDT の優位性は、すべてのステーブルコイン転送の 91.3% に達し、生の量でイーサリアムとソラナの両方を合わせたものを上回りました。

4. ネイティブ トークンのエアドロップ資格基準のリリース後、Arbitrum でのスマート コントラクト インタラクション率は 64% 上昇しました。

5.新しく作成されたウォレットの 68% 以上が、有効化されてから最初の 72 時間以内に分散型取引所とのみやり取りしました。

規制執行の変遷

1. 米国証券取引委員会は、2024 年 1 月から 6 月までの間、仮想通貨ネイティブ企業に対して 12 件の執行措置を提起しました。

2. バイナンスは、20億ドルの没収と23億ドルの違約金を含む43億ドルの和解金を米国当局に支払った。これは、仮想通貨取引所に課せられた史上最大の金銭的制裁金となった。

3. EU の MiCA 枠組みは 6 月 30 日にステーブルコイン発行者に全面適用され、30 日ごとの準備金監査と保管取り決めの一般公開が義務付けられました。

4. 英国金融行為監視機構は、マネーロンダリング防止報告義務違反を理由に、暗号資産会社 27 社の登録資格を取り消しました。

5.日本の金融庁は、2024 年 5 月 1 日より、すべての認可された仮想通貨交換業者に対してリアルタイム取引監視システムを義務付けました。

分散型金融プロトコルの動作

1. DeFiプロトコルにロックされた総額は、1月の1,120億ドルから6月末までに790億ドルに減少し、流出のほとんどは融資とイールドファーミング部門からのものでした。

2. Aave v3 では、Gnosis Chain との統合後、借入量が 39% 増加しましたが、担保利用率はサポートされているすべての資産全体で 42% 未満にとどまりました。

3. Uniswap の v4 フック アーキテクチャにより、89 のデプロイされたプールにわたって 142 のカスタム料金層が有効になり、v3 と比較して平均スリッページが 0.018% 減少しました。

4. Curve Finance は 3 件の個別の悪用事件に見舞われ、合計 3,120 万ドルの損失が発生しました。これらはすべて、非標準のプール構成での古いオラクル価格フィードに関連していました。

5.バランサー V2 プールの流動性集中は、総準備金の 63% がわずか 5 つのトークン ペアに保持されていることを示し、フラッシュ クラッシュ イベント中のシステムの脆弱性を高めました。

マイナーの経済とインフラストラクチャの動向

1. Bitcoin 6 月のマイニング難易度は 4.21% 上方調整され、単月としては 2023 年 11 月以来最高の増加となり、限界ハッシュ レートの事業者を不採算に追い込みました。

2. ハッシュレート分布の変化: Foundry USA のシェアは 34.1% から 28.7% に低下しましたが、カザフスタンでの戦略的買収の中で Antpool は 3.9% ポイント増加しました。

3. イーサリアムステーキングの参加者は 2,840 万人のバリデーターに達し、コンセンサスメカニズムでアクティブに結合された ETH 供給総量の 22.6% に相当します。

4. Monero のようなプライバシー コインの GPU ベース マイニングの収益性は、RandomX アルゴリズムの実行を不用意に最適化した NVIDIA のドライバー アップデートを受けて 117% 急増しました。

5.鉱山会社と再生可能エネルギープロバイダーとの間のデータセンターコロケーション契約は前年比 52% 増加し、89% が時間ごとの炭素強度追跡を指定しています。

よくある質問

Q1: ステーブルコインの供給比率の上昇は何を意味しますか?これは、不安定な仮想通貨の流通供給と比較してステーブルコインの蓄積が増大していることを反映しており、多くの場合、将来の買い圧力やリスクオフのポジショニングへの準備として解釈されます。

Q2: オンチェーンメトリクスは取引所ベースのボリュームデータとどのように異なりますか?オンチェーンメトリクスは、取引所の所属に関係なく分散台帳で検証されたすべての取引をキャプチャしますが、取引所の出来高は集中プラットフォームで実行された取引のみを反映しており、ウォッシュ取引が含まれる場合があります。

Q3: NFT 造幣中にイーサリアムのガス料金が急騰したのはなぜですか?バッチ化されたミント操作では、ブロック領域をめぐって競合する何千もの同一のトランザクションが生成され、より優先度の高い料金を支払おうとするユーザー間で混雑や入札合戦が発生します。

Q4: Bitcoin 採掘難易度の変化を引き起こす要因は何ですか?マイニングの難易度は、ブロックのマイニングにかかった実際の時間と目標の 2 週間の間隔に基づいて 2016 ブロックごとに調整され、ハッシュ レートの変動にもかかわらず一貫したブロック生成タイミングが保証されます。