永久スワップとは何ですか？

永続的なスワップにより、資金調達率を介して暗号デリバティブの無期限の取引が可能になり、レバレッジを提供しますが、清算を避けるために慎重なリスク管理が必要です。

2025/07/07 06:01

永続的なスワップの基本を理解する

永続的なスワップは、暗号通貨取引で一般的に使用されるデリバティブ契約の一種です。従来の先物契約とは異なり、永続的なスワップには有効期限がありません。これにより、トレーダーはマージンの要件を満たしている限り、ポジションを無期限に保持できます。これらの契約は、基礎となる資産から価値を導き出します。最も一般的にはBitcoin（BTC）、Ethereum（ETH）、またはその他の主要な暗号通貨です。

永続的なスワップの背後にある中心的なアイデアは、実際に基礎となる資産を所有することなく、トレーダーが価格の動きについて推測できるようにすることです。これにより、スポット取引やウォレット管理の複雑さを扱うことなく、暗号市場に触れることを望んでいるトレーダーにとって、彼らは特に魅力的です。

永続的なスワップの特徴の1つは、契約の価格が基礎となる資産のスポット価格に近いままであることを保証するための資金調達料金の使用です。資金調達率は、永続的なスワップの価格と資産のインデックス価格の違いに基づいて、長いトレーダーと短いトレーダーの間で行われる定期的な支払いです。

永続的なスワップ取引におけるレバレッジの役割

レバレッジは、永続的なスワップ取引において重要な役割を果たします。トレーダーは、取引所または他のユーザーから資金を借りることにより、アカウントの残高よりも大幅に大きいポジションを開くことができます。レバレッジ比率は、トレーダーの資本に対してポジションがどれだけ大きくなるかを決定します。

• たとえば、10倍のレバレッジにより、1,000ドルのトレーダーは10,000ドルのポジションを開くことができます。
• 交換は通常、プラットフォームと市場の状況に応じて、2倍から100倍までの範囲の変動レバレッジレベルを提供します。
• レバレッジが高いほど、潜在的な利益と損失の両方が増加し、永続的なスワップを取引する際にリスク管理が不可欠になります。

トレーダーは、清算価格の概念も理解する必要があります。これは、マージンが不十分なため、ポジションが自動的に閉鎖される価格です。この価値を適切に計算すると、不安定な市場状況中の予期しない損失を防ぐことができます。

絶え間ない契約で資金調達率がどのように機能するか

資金調達率は、永続的なスワップのメカニズムに不可欠です。これらは、契約価格を基礎となる資産のスポット価格に合わせて、長期トレーダーと短いトレーダーの間で交換される定期的な支払いです。永続的なスワップがスポット価格を超えて取引されている場合、賃金ショーツを長くします。以下で取引されている場合、ショートパンツはロングを支払います。

• 通常、資金調達率は8時間ごとに計算されます。
• それらは、マーク価格とインデックス価格の違いによって決定されます。
• プラスの資金調達率は、長いポジションが短いポジションを支払うことを意味します。負のレートは反対を示しま​​す。

取引所は現在の資金調達率を顕著に表示しているため、トレーダーは時間の経過とともにポジションを保持することに関連するコストを予測できます。資金調達率は個別に小さいように見えるかもしれませんが、延長された保持期間にわたって大幅に蓄積する可能性があることに注意することが重要です。

永続的なスワップと伝統的な未来の間の重要な違い

永続的なスワップと従来の先物の両方が派生的な機器ですが、2つの間には重要な違いがあります。

• 有効期限：従来の先物契約には期限が固定されていますが、永久スワップは固定されていません。
• 和解：先物契約は満了時に解決し、多くの場合配達または現金の和解を必要としますが、永続的なスワップは手動で閉鎖または清算されるまで開いたままです。
• 資金調達メカニズム：永続的なスワップは、資金調達率を利用して、標準的な先物契約には存在しないスポット市場と一致する価格を維持します。

これらの区別により、ロールオーバーや有効期限の合併症を心配することなく、さまざまな時間枠でポジションを維持したいトレーダーにとって、永久スワップがより柔軟になります。ただし、有効期限がないため、資金調達コストと長期的なボラティリティエクスポージャーに関連する独自のリスクも導入されます。

永久スワップトレーダーのリスク管理戦略

永続的なスワップの活用された性質を考えると、効果的なリスク管理が重要です。トレーダーは、資本を保護するためのいくつかの戦略を実施することを検討する必要があります。

• 停止注文は、価格が事前定義されたレベルに達したときに自動的に閉じることにより、損失を制限するのに役立ちます。
• 位置のサイジングにより、単一の貿易が利用可能な資本の一部が多すぎることを保証し、全体的なポートフォリオリスクを減らします。
• 資金調達率の監視により、トレーダーは継続的なコストを予測し、それに応じてポジションを調整することができます。
• 十分な担保を維持することで、鋭い価格の変動中の清算が防止されます。

一部のプラットフォームでは、極端な市場状況で体系的なリスクを管理するために、保険ファンドや自動廃止システムなどのツールを提供しています。これらのメカニズムを理解することは、トレーダーが揮発性環境をより効果的にナビゲートするのに役立ちます。

永続的なスワップ取引に適したプラットフォームを選択します

信頼できる交換を選択することは、永続的なスワップ取引を成功させるために重要です。考慮すべき要因は次のとおりです。

• 利用可能なレバレッジオプションとマージンタイプ（分離対クロスマージン）。
• 資金調達率の透明性と頻度。
• 特にあまり人気のない資産では、市場の深さと流動性。
• 2要素認証やコールドストレージなどのセキュリティ機能。

永続的なスワップ契約を提供する一般的な交換には、Binance、Bybit、Bitmex、OKXが含まれます。それぞれに独自の料金構造、インターフェイス、およびリスク管理ツールがあるため、実際の資金をコミットする前に、提供物を比較することが重要です。

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よくある質問

Q：永続的な交換への初期投資以上のものを失うことはできますか？

A：はい、クロスマージンを使用していて、損失が利用可能なバランスを超えている場合、借金状況に直面する可能性があります。ただし、ほとんどの取引所は、このリスクを緩和するために自動解雇または保険ファンドを実装しています。

Q：永久スワップの資金支払いを無視するとどうなりますか？

A：資金調達を無視すると、利益を侵食したり、損失を増やすことができます。個々の支払いは少ないが、各資金調達間隔と合わせて合わせて、長期的なポジションに大きな影響を与える可能性がある。

Q：初心者には永久スワップが適していますか？

A：永続的なスワップには、レバレッジ、資金調達率、清算リスクなどの複雑なメカニズムが含まれているため、経験豊富なトレーダーに適しています。初心者は、デモアカウントまたは低レバレッジのポジションから始めて、親しみやすさを構築する必要があります。

Q：交換は、永久スワップのマーク価格をどのように決定しますか？

A：交換は、スポットインデックス価格とボラティリティバンドまたはインパクトミッドポイントの組み合わせを使用して、マーク価格を計算します。これにより、操作を防ぎ、急速な価格の動きの間に公正な清算を保証します。