Was sind ewige Swaps?

Perpetual Swaps ermöglichen einen unbestimmten Handel mit Kryptoderivaten durch Finanzierungsraten, die Hebelwirkung bieten, aber ein sorgfältiges Risikomanagement erfordern, um Liquidation zu vermeiden.

Jul 07, 2025 at 06:01 am

Verständnis der Grundlagen ewiger Swaps

Perpetual Swaps sind eine Art Derivatvertrag, der üblicherweise im Kryptowährungshandel verwendet wird. Im Gegensatz zu herkömmlichen Futures -Verträgen haben ewige Swaps kein Ablaufdatum , sodass Händler Positionen auf unbestimmte Zeit halten, solange sie die Margenanforderungen erfüllen. Diese Verträge leiten ihren Wert aus einem zugrunde liegenden Vermögenswert ab - am häufigsten Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) oder anderen wichtigen Kryptowährungen.

Die Kernidee hinter ewigen Swaps besteht darin, Händlern über Preisbewegungen zu spekulieren, ohne den zugrunde liegenden Vermögenswert tatsächlich zu besitzen. Dies macht sie besonders ansprechend für Händler, die sich gegenüber Kryptomärkten ausgesetzt sind, ohne sich mit der Komplexität des Spot -Handels oder des Brieftaschenmanagements zu befassen.

Ein Unterscheidungsmerkmal von ewigen Swaps ist die Verwendung von Finanzierungsraten, um sicherzustellen, dass der Preis des Vertrags nahe am Spotpreis des zugrunde liegenden Vermögenswerts bleibt. Die Finanzierungssätze sind regelmäßige Zahlungen zwischen Long- und Short Traders basierend auf der Differenz zwischen dem Preis des ewigen Swaps und dem Indexpreis des Vermögenswerts.

Die Rolle der Hebelwirkung beim ewigen Tauschhandel

Hebel spielt eine entscheidende Rolle beim ewigen Tauschhandel. Händler können Positionen, die deutlich größer sind als ihr Kontostand, durch Ausleihen von Fonds von der Börse oder anderen Benutzern erheblich eröffnen. Die Hebelquote bestimmt, wie viel größer die Position im Verhältnis zum Kapital des Händlers sein kann.

• Beispielsweise kann ein Händler mit 10x Hebel mit 1.000 USD eine Position von 10.000 US -Dollar eröffnen.
• Die Börsen bieten in der Regel variable Hebelwerte, die je nach Plattform- und Marktbedingungen zwischen 2x und bis zu 100x liegen.
• Ein höherer Hebel erhöht sowohl potenzielle Gewinne als auch Verluste und macht das Risikomanagement beim Handel mit Perpetual -Swaps wesentlich.

Händler müssen auch das Konzept des Liquidationspreises verstehen, bei dem es sich um den Preis handelt, zu dem ihre Position aufgrund einer unzureichenden Marge automatisch geschlossen wird. Die ordnungsgemäße Berechnung dieses Wertes hilft, unerwartete Verluste bei volatilen Marktbedingungen zu verhindern.

Wie die Finanzierungsraten in ewigen Verträgen funktionieren

Die Finanzierungsraten sind ein wesentlicher Bestandteil des Mechanismus des ewigen Swaps. Dies sind regelmäßige Zahlungen zwischen Long- und Short Trader, um den Vertragspreis mit dem Spotpreis des zugrunde liegenden Vermögenswerts auszurichten. Wenn der ewige Swap über dem Spotpreis handelt, zahlen Longs Shorts; Wenn es unten gehandelt wird, zahlen Shorts lange.

• Die Finanzierungsraten werden normalerweise alle 8 Stunden berechnet.
• Sie werden durch die Differenz zwischen dem Markpreis und dem Indexpreis bestimmt.
• Positive Finanzierungsraten bedeuten, dass lange Positionen kurze Positionen zahlen; Negative Raten geben das Gegenteil an.

Börsen zeigen die aktuellen Finanzierungsraten, sodass Händler die mit der Zeit im Laufe der Zeit verbundenen Kosten erwarten können. Es ist wichtig zu beachten, dass die Finanzierungsraten zwar einzeln klein erscheinen können, sie jedoch über verlängerte Halteperioden erheblich ansammeln können.

Wichtige Unterschiede zwischen ewigen Swaps und traditionellen Futures

Während sowohl ewige Swaps als auch traditionelle Futures derivative Instrumente sind, gibt es wichtige Unterschiede zwischen den beiden:

• Ablaufdaten : Traditionelle Futures -Verträge haben feste Ablaufdaten, während Perpetual Swaps dies nicht tun.
• Abrechnung : Futures -Verträge werden nach Ablauf begleichen, die häufig Lieferung oder Bargeldabrechnung erfordern, während ewige Swaps bis manuell geschlossen oder liquidiert bleiben.
• Finanzierungsmechanismus : Perpetuelle Swaps verwenden die Finanzierungsraten, um die Preise mit dem Spot -Markt in Einklang zu bringen, eine Funktion, die in Standard -Futures -Verträgen fehlt.

Diese Unterschiede machen ewige Swaps für Händler, die Positionen über unterschiedliche Zeitrahmen einhalten möchten, ohne sich über Überroll- oder Auslaufkomplikationen zu sorgen, flexibler. Das Fehlen eines Ablaufdatums führt jedoch auch zu einzigartigen Risiken im Zusammenhang mit den Finanzierungskosten und einer langfristigen Volatilitätsbelastung.

Risikomanagementstrategien für ewige Tauschhändler

In Anbetracht der Hebelgewalt von ewigen Swaps ist ein effektives Risikomanagement von entscheidender Bedeutung. Händler sollten in Betracht ziehen, mehrere Strategien zum Schutz ihres Kapitals umzusetzen:

• Stop-Loss-Bestellungen können die Verluste einschränken, indem sie automatisch Positionen schließen, wenn die Preise vordefinierte Niveaus erreichen.
• Die Positionsgröße stellt sicher, dass kein einzelner Handel einen zu großen Teil des verfügbaren Kapitals verbraucht, was das gesamte Portfoliorisiko verringert.
• Durch die Überwachung der Finanzierungsraten können Händler die laufenden Kosten antizipieren und die Positionen entsprechend anpassen.
• Die Aufrechterhaltung ausreichender Sicherheiten verhindert Liquidationen bei scharfen Preisschwankungen.

Einige Plattformen bieten Tools wie Versicherungsfonds und automatische Delevering-Systeme an, um das systemische Risiko bei extremen Marktbedingungen zu verwalten. Das Verständnis dieser Mechanismen kann Händlern helfen, volatile Umgebungen effektiver zu navigieren.

Auswahl der richtigen Plattform für den ewigen Tauschhandel

Die Auswahl eines zuverlässigen Austauschs ist entscheidend für den erfolgreichen Handel mit ewigem Swap. Zu den zu berücksichtigenden Faktoren gehören:

• Verfügbare Hebeloptionen und Randtypen (isoliert gegenüber Kreuzmargen).
• Transparenz und Frequenz von Finanzierungsrate .
• Markttiefe und Liquidität , insbesondere für weniger beliebte Vermögenswerte.
• Sicherheitsmerkmale wie zwei-Faktor-Authentifizierung und Kühlspeicher.

Zu den beliebten Börsen, die ewige Tauschverträge anbieten, gehören Binance, Bitbit, Bitmex und OKX. Jedes verfügt über eine eigene Gebührenstruktur, eine Schnittstelle und Risikomanagement -Tools. Daher ist es wichtig, Angebote zu vergleichen, bevor Sie echte Fonds begehen.

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Häufig gestellte Fragen

F: Kann ich mehr als meine anfängliche Investition in einen ewigen Tausch verlieren?

A: Ja, wenn Sie Cross-Margin verwenden und Ihre Verluste Ihren verfügbaren Restbetrag überschreiten, können Sie sich einer Schuldensituation gegenübersehen. Die meisten Börsen implementieren jedoch automatische Delegierungs- oder Versicherungsfonds, um dieses Risiko zu mildern.

F: Was passiert, wenn ich Finanzierungszahlungen in ewigen Swaps ignoriere?

A: Das Ignorieren von Finanzierungszahlungen kann im Laufe der Zeit Gewinne untergraben oder die Verluste erhöhen. Während einzelne Zahlungen gering sind, setzen sie sich mit jedem Finanzierungsintervall zusammen, was möglicherweise die langfristigen Positionen erheblich beeinflusst.

F: Sind ewige Swaps für Anfänger geeignet?

A: Perpetual Swaps beinhalten komplexe Mechaniker wie Hebel , Finanzierungsraten und Liquidationsrisiken , wodurch sie für erfahrene Händler besser geeignet sind. Anfänger sollten mit Demo-Konten oder Positionen mit niedrigem Levaler-Positionen beginnen, um die Vertrautheit aufzubauen.

F: Wie bestimmen die Börsen den Markpreis für ewige Swaps?

A: Börsen berechnen den Markpreis unter Verwendung einer Kombination aus dem Spot -Indexpreis und einem Volatilitätsband oder einem Impact -Mittelpunkt. Dies hilft, Manipulationen zu verhindern und sorgt für faire Liquidationen bei schnellen Preisbewegungen.