Fissures sous la surface

Larry McDonald (Bear Traps Report) rejoint l'épisode 51 de @Benny_Squirrel. Nous discutons de trois facteurs structurels d’inflation : un boom des investissements en capital dans l’IA et les infrastructures de 2 000 milliards de dollars, un déficit budgétaire de 1 900 milliards de dollars et 72 jours de fermeture des détroits qui se répercutent sur les chaînes d’approvisionnement. Il prévient qu’une inflation de 8 % au troisième trimestre est plausible, que les marchés font preuve d’une dangereuse complaisance en raison du biais de récence autour des accords conclus par Trump et que la Fed dispose d’outils limités pour réagir. Sous la surface, de multiples signaux de tension clignotent : étendue du marché record, sous-performance du crédit CCC, destruction du pouvoir d’achat des consommateurs et fragilité de la chaîne d’approvisionnement des semi-conducteurs. Il qualifie les inclusions en attente dans l’index SpaceX/OpenAI/Anthropic de « l’arnaque du siècle » et signale les sociétés privées de crédit/assurance comme détentrices de sacs cachés. Son positionnement : long sur les matières premières, les matériaux, les valeurs industrielles et les actions sélectives chinoises ; vendez à découvert les noms américains de la consommation, de l'indice large et de l'assurance avec une exposition au crédit privé.