Est-ce le bon moment pour acheter du Bitcoin alors que la crypto-monnaie approche les 100 000 $ ?

Les passionnés de Bitcoin (BTC 1,47 %) se réjouissent alors que la cryptomonnaie continue d’établir de nouveaux sommets sans précédent.

Bitcoin (BTC 1.47%) enthusiasts are celebrating as the cryptocurrency continues to set new all-time highs. Earlier this month, it surpassed its long-held high of just under $74,000 and, in a few short weeks, it's up more than 25%. Priced at $100,000 — a target many investors could once only dream about — is squarely within striking distance as I'm writing this on November 20.

Les passionnés de Bitcoin (BTC 1,47 %) font la fête alors que la cryptomonnaie continue d’établir de nouveaux sommets sans précédent. Plus tôt ce mois-ci, il a dépassé son sommet de longue date d'un peu moins de 74 000 $ et, en quelques semaines, il a augmenté de plus de 25 %. Au prix de 100 000 $ – un objectif dont de nombreux investisseurs ne pouvaient que rêver autrefois – est tout à fait à portée de main au moment où j'écris ces lignes le 20 novembre.

The timing of this run is hardly a coincidence, or so it would seem. The president-elect and his incoming administration are considered to be very friendly to Bitcoin and crypto as a whole. Investors are hoping he delivers on his campaign promises. What his actual policies will be here remains to be seen. But he has indeed signaled a pro-crypto approach, going as far as to say he intends to make America the "crypto capital of the world."

Le moment choisi pour cette course n’est pas une coïncidence, du moins semble-t-il. Le président élu et sa nouvelle administration sont considérés comme très favorables au Bitcoin et à la cryptographie dans son ensemble. Les investisseurs espèrent qu’il tiendra ses promesses électorales. Reste à savoir quelle sera sa véritable politique. Mais il a bel et bien signalé une approche pro-crypto, allant jusqu’à affirmer son intention de faire de l’Amérique la « capitale mondiale de la crypto ».

So, with Bitcoin nearing the $100,000 mark and "crypto euphoria" in full swing, is now a good time to buy?

Alors, alors que Bitcoin approche la barre des 100 000 $ et que « l’euphorie crypto » bat son plein, est-ce le bon moment pour acheter ?

Spot ETFs were a game changer

Les ETF spot ont changé la donne

In January, the Securities and Exchange Commission (SEC) approved Bitcoin spot ETFs, enabling asset management giants like BlackRock to start offering these products. This decision significantly broadened market access for investors large and small.

En janvier, la Securities and Exchange Commission (SEC) a approuvé les ETF au comptant Bitcoin, permettant aux géants de la gestion d'actifs comme BlackRock de commencer à proposer ces produits. Cette décision a considérablement élargi l’accès au marché pour les investisseurs, petits et grands.

These ETFs are traded through traditional brokerages the same way you would buy and sell shares of Apple, removing the complexities involved in trading through crypto exchanges. The ETFs are strictly regulated by the SEC, adding a layer of trust and legitimacy that has broadened the type of investor interested in Bitcoin.

Ces ETF sont négociés via des maisons de courtage traditionnelles de la même manière que vous achèteriez et vendriez des actions Apple, éliminant ainsi les complexités liées au trading via des échanges cryptographiques. Les ETF sont strictement réglementés par la SEC, ajoutant une couche de confiance et de légitimité qui a élargi le type d'investisseur intéressé par Bitcoin.

The ETFs have spurred a wave of investment from institutional investors. Aside from the regulatory stamp of approval and ease of access, ETFs provide enhanced liquidity and lead to an "efficient" market in which the price of Bitcoin more accurately reflects its true value. This is a critical component for most investors of this kind.

Les ETF ont suscité une vague d’investissements de la part des investisseurs institutionnels. Outre l’approbation réglementaire et la facilité d’accès, les ETF offrent une liquidité accrue et conduisent à un marché « efficace » dans lequel le prix du Bitcoin reflète plus précisément sa véritable valeur. Il s’agit d’un élément essentiel pour la plupart des investisseurs de ce type.

Institutions are necessary for Bitcoin's long-term success

Les institutions sont nécessaires au succès à long terme du Bitcoin

For Bitcoin to continue to grow, it needs to do so at a rate that justifies the perceived risk in the eyes of investors. Although the introduction of ETFs and the influx of institutional capital over the last few years has reduced that perception of risk, at least for now, it's still considered a more risky place to park your money than stocks. That means it needs to offer growth that outpaces the stock market, and the only way it can grow at that pace is if a whole lot more capital is invested.

Pour que Bitcoin continue de croître, il doit le faire à un rythme qui justifie le risque perçu aux yeux des investisseurs. Bien que l’introduction des ETF et l’afflux de capitaux institutionnels au cours des dernières années aient réduit cette perception du risque, du moins pour le moment, ils sont toujours considérés comme un endroit plus risqué pour garer votre argent que les actions. Cela signifie qu’elle doit offrir une croissance supérieure à celle du marché boursier, et la seule façon de croître à ce rythme est d’investir beaucoup plus de capital.

Bitcoin has come a long way in broadening its base of investors, but it still remains a somewhat niche market. Less than 15% of adults own a digital asset while nearly two-thirds of Americans own stocks. There is still a lot of fear; 63% of U.S. adults say they are not very or not at all confident that crypto is safe.

Bitcoin a parcouru un long chemin en élargissant sa base d’investisseurs, mais il reste encore un marché de niche. Moins de 15 % des adultes possèdent un actif numérique tandis que près des deux tiers des Américains possèdent des actions. Il y a encore beaucoup de peur ; 63 % des adultes américains déclarent qu’ils ne sont pas très ou pas du tout convaincus que la cryptographie est sûre.

Interestingly, despite their comparatively late buy-in, a much higher share of institutional investors have exposure — about 60% have at least 1% of their assets invested. It seems to me that it will be an easier sell for those institutions to increase their exposure by 1 or 2 percentage points, than for a significant portion of the retail market to change their views on Bitcoin. But 1% to 2% represents a huge amount of capital and may bring the growth needed to push the more cautious retail investors into the market.

Il est intéressant de noter que malgré leur adhésion relativement tardive, une proportion beaucoup plus élevée d’investisseurs institutionnels sont exposés : environ 60 % d’entre eux ont investi au moins 1 % de leurs actifs. Il me semble qu’il sera plus facile pour ces institutions d’augmenter leur exposition de 1 ou 2 points de pourcentage, que pour une partie importante du marché de détail de changer d’avis sur Bitcoin. Mais 1 à 2 % représentent une quantité énorme de capital et pourraient apporter la croissance nécessaire pour pousser les investisseurs particuliers les plus prudents sur le marché.

The question at hand

La question posée

Warren Buffett famously said that investors should aim "to be fearful when others are greedy and to be greedy only when others are fearful." With Bitcoin smashing records and nearing $100,000, it seems that greed has overtaken the market and now might be a good time to hold off.

Warren Buffett a déclaré que les investisseurs devraient s'efforcer « d'être craintifs lorsque les autres sont avides et d'être avides uniquement lorsque les autres ont peur ». Alors que Bitcoin bat des records et approche les 100 000 $, il semble que la cupidité ait dépassé le marché et que ce soit le bon moment pour attendre.

That's a reasonable interpretation and if you are a more risk-averse investor, it could be the right move. No one wants to buy in at the top, right?

C’est une interprétation raisonnable et si vous êtes un investisseur plus réticent à prendre des risques, cela pourrait être la bonne décision. Personne ne veut adhérer au sommet, n’est-ce pas ?

However, given the nearly two-thirds of Americans who are still fearful of crypto, perhaps we are still in the "when others are fearful" paradigm. Sure, buying in at the bottom will always be the best case. The problem is you and I are pretty bad at knowing just when that is. It's entirely possible to wait for a crash that never comes. And here's the thing — over time, the penalty for buying in at the very top of bull runs isn't as big as you might think. Over the last 70 years, if you bought in each time the S&P 500 hit an all-time high, you would only return about 1% less than if you spread that investment out over time.

Cependant, étant donné que près des deux tiers des Américains ont encore peur des crypto-monnaies, nous sommes peut-être encore dans le paradigme « quand les autres ont peur ». Bien sûr, acheter par le bas sera toujours le meilleur des cas. Le problème est que vous et moi ne savons pas exactement quand cela se produit. Il est tout à fait possible d'attendre un crash qui n'arrive jamais. Et voici le problème : au fil du temps, la pénalité pour avoir acheté tout en haut des courses haussières n'est pas aussi importante qu'on pourrait le penser. Au cours des 70 dernières années, si vous achetiez des titres à chaque fois que le S&P 500 atteignait un sommet historique, vous ne rapporteriez qu'environ 1 % de moins que si vous étaliez cet investissement dans le temps.

If you had bought at the last time Bitcoin hit a multi-year peak, in November of 2021, you would currently be up nearly 50%. That would be almost twice the return of the S&P 500 over the same period.

Si vous aviez acheté du Bitcoin la dernière fois qu’il a atteint un sommet pluriannuel, en novembre 2021, vous seriez actuellement en hausse de près de 50 %. Cela représenterait presque le double du rendement du S&P 500 sur la même période.