Les nouveaux joueurs sont entrés dans le champ Bitcoin, conduisant la prédiction du cycle précédent à ne plus être correct

Ki Young Ju, le PDG de Cryptochant et un analyste renommé en chaîne, a réfléchi à sa prédiction antérieure selon laquelle «le cycle du taureau Bitcoin était terminé».

Ki Young Ju, CEO of CryptoQuant and a known on-chain analyst, is sharing his thoughts on his earlier prediction that "the Bitcoin bull cycle was over."

Ki Young Ju, PDG de Cryptoant et analyste connu sur la chaîne, partage ses réflexions sur sa prédiction antérieure selon laquelle "le cycle du taureau Bitcoin était terminé".

Two months ago, I said the bull cycle was over, but I was wrong. #Bitcoin selling pressure is easing, and massive inflows are coming through ETFs.

Il y a deux mois, j'ai dit que le cycle de taureau était terminé, mais j'avais tort. #Bitcoin La pression de vente est un assouplissement et des entrées massives proviennent des ETF.

In the past, the Bitcoin market was pretty simple. The main players were old whales, miners, and new retail investors, basically…

Dans le passé, le marché du bitcoin était assez simple. Les principaux acteurs étaient de vieilles baleines, des mineurs et de nouveaux investisseurs de détail, en gros…

Ki Young Ju, CEO of CryptoQuant (cryptoquant.com) (@ki_young_ju) May 9, 2025

Ki Young Ju, PDG de Cryptotique (cryptoquant.com) (@Ki_young_ju) 9 mai 2025

The CryptoQuant CEO shared a chart called “Signal 365 MA” and noted how he made a mistake. He explained how the market is changing with new players, including institutional investors and exchange-traded funds (ETFs).

Le PDG cryptoque a partagé un tableau appelé «Signal 365 Ma» et a noté comment il avait fait une erreur. Il a expliqué comment le marché change avec de nouveaux acteurs, y compris les investisseurs institutionnels et les fonds négociés en bourse (ETF).

A market transformed: New players, new rules

Un marché transformé: nouveaux acteurs, nouvelles règles

In his post, Ki Young Ju explained why his earlier claim that “the Bitcoin bull cycle was over” was false. The market used to be simpler, with miners, individual investors, and ‘old’ whales playing a game like ‘Musical Chairs,’ which made Bitcoin cycles predictable.

Dans son poste, Ki Young Ju a expliqué pourquoi sa revendication antérieure selon laquelle «le cycle du taureau Bitcoin était terminée» était fausse. Le marché était plus simple, avec des mineurs, des investisseurs individuels et des «vieilles» baleines jouant un jeu comme des «chaises musicales», ce qui rendait les cycles Bitcoin prévisibles.

When retail liquidity dried up and whales cashed out, a sequence of sell-offs signaled a cycle peak. “It was relatively easy to predict the cycle peak,” he stated. But that model is no longer relevant.

Lorsque la liquidité au détail s'est séchée et que les baleines ont encaissé, une séquence de ventes a signalé un pic de cycle. "Il était relativement facile de prédire le pic du cycle", a-t-il déclaré. Mais ce modèle n'est plus pertinent.

Today’s Bitcoin market is far more diverse. We have new institutional investors, MicroStrategy (MICROSTRATEGY)(MSTR), ETFs, and government agencies entering the market. The launch of 11 Bitcoin spot ETFs has greatly expanded institutional liquidity, with daily ETF volumes now approaching $10 billion.

Le marché du bitcoin d'aujourd'hui est beaucoup plus diversifié. Nous avons de nouveaux investisseurs institutionnels, MicroStrategy (MicroStrategy) (MSTR), ETF et agences gouvernementales entrant sur le marché. Le lancement de 11 ETF Bitcoin Spot a considérablement élargi la liquidité institutionnelle, les volumes quotidiens des ETF approchant désormais 10 milliards de dollars.

“New liquidity sources and volume are becoming more uncertain, signaling a transition as the Bitcoin market merges with TradFi,” Ki Young Ju said, highlighting this change.

"Les nouvelles sources de liquidité et le volume deviennent plus incertaines, signalant une transition alors que le marché du bitcoin se fusionne avec Tradfi", a déclaré Ki Young Ju, soulignant ce changement.

Since these new participants can offset even intense selling pressure, he now thinks the emphasis should be on institutional inflows rather than whale sell-offs.

Étant donné que ces nouveaux participants peuvent compenser même une pression de vente intense, il pense maintenant que l'accent devrait être mis sur les entrées institutionnelles plutôt que sur les ventes de baleines.

This shift is graphically supported by the “Signal 365 MA” chart, which compares the price of Bitcoin to its 365-day moving average (MA) from 2013 to 2025.

Ce changement est soutenu graphiquement par le graphique «Signal 365 Ma», qui compare le prix du bitcoin à sa moyenne mobile (MA) à 365 jours de 2013 à 2025.

Source: CryptoQuant

Source: cryptoque

In the past, the chart has displayed severe dives below the 365 MA during bear markets (e.g., 2018, 2022) and strong peaks above it during bull runs (e.g., 2017, 2021).

Dans le passé, le graphique a affiché des plongées sévères en dessous des 365 Ma pendant les marchés baissiers (par exemple, 2018, 2022) et de forts pics au-dessus pendant les courses de taureau (par exemple, 2017, 2021).

However, the price of Bitcoin is closer to the 365 MA in 2025, and corrections seem to be longer but shallower.

Cependant, le prix du bitcoin est plus proche du 365 Ma en 2025, et les corrections semblent être plus longues mais moins profondes.

Looking Ahead: A New Era for Bitcoin?

Dans l'avant: une nouvelle ère pour Bitcoin?

Ki Young Ju is still cautiously optimistic about the future of Bitcoin. He said that although the market was “sluggish while absorbing new liquidity,” “recent price action is extremely bullish,” fueled by large inflows of ETFs and a reduction in selling pressure. He did point out, though, that the signs are still ambiguous, with no distinct bullish or bearish signal for the profit-taking cycle.

Ki Young Ju est toujours prudemment optimiste quant à l'avenir du bitcoin. Il a déclaré que bien que le marché était «lent tout en absorbant de nouvelles liquidités», «l'action récente des prix est extrêmement optimiste», alimentée par de grandes entrées de FNB et une réduction de la pression de vente. Il a souligné, cependant, que les signes sont toujours ambigus, sans signal optimiste ou baissier distinct pour le cycle à profit.

Another layer of complexity is introduced by the increasing impact of traditional finance. Although there has been an increase in the correlation between Bitcoin and the S&P 500, this link is not always stable, and Bitcoin’s volatility is still problematic.

Une autre couche de complexité est introduite par l'impact croissant de la finance traditionnelle. Bien qu'il y ait eu une augmentation de la corrélation entre Bitcoin et le S&P 500, ce lien n'est pas toujours stable et la volatilité de Bitcoin est toujours problématique.

Investors must adapt to this evolving environment. Understanding the role of institutional liquidity and its benefits and risks will be crucial in 2025, as the previous principles governing Bitcoin cycles may no longer apply. Staying informed is more important than ever, whether this marks a temporary change or the dawn of a new chapter for Bitcoin.

Les investisseurs doivent s'adapter à cet environnement en évolution. Comprendre le rôle de la liquidité institutionnelle et ses avantages et ses risques sera crucial en 2025, car les principes précédents régissant les cycles de Bitcoin peuvent ne plus s'appliquer. Rester informé est plus important que jamais, que cela marque un changement temporaire ou l'aube d'un nouveau chapitre pour Bitcoin.