Le monde est Oyster de Netflix (NASDAQ: NFLX).

C'est ce que cela a ressenti au cours des dernières années, car l'entreprise a aspiré tout l'oxygène du marché du streaming vidéo.

In a world obsessed with streaming entertainment, Netflix (NASDAQ:NFLX) has become synonymous with the industry.

Dans un monde obsédé par le divertissement en streaming, Netflix (NASDAQ: NFLX) est devenu synonyme de l'industrie.

Its vast global presence and huge catalog of content give it a competitive advantage over streaming rivals, which is why viewers flock to the service in droves. As a result, revenue continues to march higher, while profits are soaring.

Sa grande présence mondiale et son énorme catalogue de contenu lui donnent un avantage concurrentiel sur les concurrents en streaming, c'est pourquoi les téléspectateurs affluent vers le service en masse. En conséquence, les revenus continuent de marcher plus haut, tandis que les bénéfices montent en flèche.

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After reporting stellar fourth-quarter results and a strong start to the new year, management does not think the growth party is over just yet. According to reporting from The Wall Street Journal, the company is aiming to reach a market cap of $1 trillion by 2030, which would be around double its current level at $500 billion.

Après avoir signalé des résultats stellaires au quatrième trimestre et un bon début pour la nouvelle année, la direction ne pense pas que la partie de croissance soit terminée. Selon les rapports du Wall Street Journal, la société vise à atteindre une capitalisation boursière de 1 billion de dollars d'ici 2030, ce qui serait d'environ le double de son niveau actuel à 500 milliards de dollars.

Here's the math behind the analysis and whether the company can hit these targets by the end of the decade.

Voici le calcul derrière l'analyse et si l'entreprise peut atteindre ces objectifs d'ici la fin de la décennie.

Global expansion and pricing power

Extension mondiale et puissance de tarification

Video streaming processed through the cloud has turned the media sector into a truly worldwide game. Netflix has taken advantage of this global pie, investing to produce video specifically in markets such as Europe, Latin America, Korea, and India.

Le streaming vidéo traité à travers le cloud a transformé le secteur des médias en un jeu vraiment mondial. Netflix a profité de cette tarte mondiale, investissant pour produire des vidéos spécifiquement sur des marchés tels que l'Europe, l'Amérique latine, la Corée et l'Inde.

This global expansion is why it eclipsed 300 million total subscribers at the end of 2024, making it the largest pure-play premium video streamer in the world. With a global population of 8 billion and rising use of the internet every year, there is plenty of room to expand its total subscribers in the years to come.

Cette expansion mondiale est la raison pour laquelle il a éclipsé 300 millions d'abonnés au total à la fin de 2024, ce qui en fait le plus grand streamer vidéo premium pur-play au monde. Avec une population mondiale de 8 milliards et une utilisation croissante d'Internet chaque année, il y a beaucoup de place pour étendre son total d'abonnés dans les années à venir.

Another factor for the company's success is pricing power. In the U.S., its premium subscription tier has gone from $11.99 a month in 2013 to $24.99 currently. This more than doubling in monthly subscription fees has helped revenue grow by close to 600% in the last 10 years.

Un autre facteur pour le succès de l'entreprise est le pouvoir de tarification. Aux États-Unis, son niveau d'abonnement premium est passé de 11,99 $ par mois en 2013 à 24,99 $ actuellement. Ce qui double plus que les frais d'abonnement mensuels a contribué à augmenter les revenus de près de 600% au cours des 10 dernières années.

More importantly, it has helped the company gain some operating leverage over its cost base, with operating income inflecting higher to $11.3 billion in the last few years. Free cash flow is now positive at $7.5 billion over the last 12 months, giving the company the flexibility to keep pushing for more growth globally.Image source: Getty Images.

Plus important encore, il a aidé l'entreprise à obtenir un effet de levier d'exploitation par rapport à sa base de coûts, le résultat d'exploitation s'étendait à 11,3 milliards de dollars au cours des dernières années. Les flux de trésorerie disponibles sont désormais positifs à 7,5 milliards de dollars au cours des 12 derniers mois, donnant à l'entreprise la flexibilité pour continuer à faire pression pour plus de croissance à l'échelle mondiale. Source d'image: Getty Images.

A focus on sports and advertisements

Un accent sur les sports et les publicités

By 2030, Netflix aims for its advertising tier to generate around $9 billion in global ad sales, up from an estimated $2 billion currently. This advertising tier was launched in 2023 and is a huge driver of new sign-ups for Netflix.

D'ici 2030, Netflix vise son niveau publicitaire à générer environ 9 milliards de dollars de ventes d'annonces mondiales, contre environ 2 milliards de dollars actuellement. Ce niveau publicitaire a été lancé en 2023 et est un énorme pilote de nouvelles inscriptions pour Netflix.

As it rolls out globally, it will hopefully see even more customers sign up. Advertising has historically been a huge revenue driver for the media industry that Netflix decided to lay off of for a long while. Now, it is turning on this new revenue stream and hopes to see huge growth in the years to come.

Au fur et à mesure qu'il déploie à l'échelle mondiale, il espérons voir encore plus de clients s'inscrire. La publicité a toujours été un énorme moteur de revenus pour l'industrie des médias dont Netflix a décidé de se présenter depuis longtemps. Maintenant, il tourne sur cette nouvelle source de revenus et espère voir une croissance énorme dans les années à venir.

An easy way to connect with advertisers is by adding sports content. Sports leagues are one of the biggest draws for large advertisers because they bring in millions of live viewers for games, something that is not happening with traditional TV shows or movies anymore.

Un moyen facile de se connecter avec les annonceurs est d'ajouter du contenu sportif. Les ligues sportives sont l'un des plus gros tirages pour les grands annonceurs car ils apportent des millions de téléspectateurs en direct pour des jeux, ce qui ne se produit plus avec des émissions de télévision ou des films traditionnels.

Investors should track Netflix's investments into sports streaming rights in the years to come. They may have a large impact on the advertising revenue for the business.

Les investisseurs devraient suivre les investissements de Netflix dans les droits de streaming sportif dans les années à venir. Ils peuvent avoir un impact important sur les revenus publicitaires de l'entreprise.

NFLX Operating Margin (TTM)data by YCharts; TTM = trailing 12 months

Données de marge d'exploitation NFLX (TTM) par YCharts; Ttm = traîner 12 mois

The math to a $1 trillion market cap

Les mathématiques à une capitalisation boursière de 1 billion de dollars

According to the reporting, Netflix aims to double its revenue to $80 billion in 2030 and triple its operating income to around $30 billion. Advertising revenue of $9 billion will be a large part of that equation.

Selon les rapports, Netflix vise à doubler ses revenus à 80 milliards de dollars en 2030 et à tripler ses revenus d'exploitation à environ 30 milliards de dollars. Les revenus publicitaires de 9 milliards de dollars seront une grande partie de cette équation.

How will the company do it? It hopes to grow its total subscribers to 410 million compared to 300 million at the end of 2024. However, that would only lead to about 30% growth in revenue assuming no changes to subscription pricing.

Comment l'entreprise le fera-t-il? Il espère augmenter son total d'abonnés à 410 millions, contre 300 millions à la fin de 2024. Cependant, cela entraînerait une croissance d'environ 30% des revenus en supposant aucune modification de la tarification d'abonnement.

What this means is that Netflix will need to continue increasing the price of its subscription service simultaneously with growing advertising sales if it hopes to double revenue in the next five years. This is a tall task, but one it is poised to achieve.

Cela signifie que Netflix devra continuer à augmenter le prix de son service d'abonnement simultanément avec des ventes publicitaires croissantes si elle espère doubler les revenus au cours des cinq prochaines années. C'est une tâche haute, mais elle est prête à réaliser.

Operating income tripling to $30 billion feels doable as well. Expanding operating margins is not something a company can do indefinitely, but Netflix has consistently pushed up its operating margin in the last 10 years, hitting 28% in the last 12 months. I think the company can keep expanding its profit margins as it scales up to greater heights in the years to come.

Le revenu d'exploitation triplant à 30 milliards de dollars est également faisable. L'élargissement des marges d'exploitation n'est pas quelque chose qu'une entreprise peut faire indéfiniment, mais Netflix a toujours augmenté sa marge d'exploitation au cours des 10 dernières années, atteignant 28% au cours des 12 derniers mois. Je pense que l'entreprise peut continuer à élargir ses marges bénéficiaires car elle évolue jusqu'à des sommets plus élevés dans les années à venir.

That $30 billion in operating income likely equates to $25 billion in net income when factoring in corporate tax rates. Should Netflix be valued at a trillion-dollar market cap if it generates $25 billion in net income? Maybe.

Ce 30 milliards de dollars de bénéfices d'exploitation équivaut probablement à 25 milliards de dollars en bénéfice net lors de la prise en compte des taux d'imposition des sociétés. Doit Netflix à évaluer à une capitalisation boursière de milliards de dollars si elle génère 25 milliards de dollars de bénéfice net? Peut être.