L'avenir d'Ethereum ne dépend pas de la politique mais de l'activation du mouvement des capitaux sans friction entre les L2 en question.

Une idée récemment flottée par certains penseurs éminents de l'espace Ethereum pour récupérer la valeur du maintien principal est l'épisquant de ses couche-2.

The idea of taxing Ethereum (ETH) Layer-2s to reclaim value for the mainnet has been mooted by some prominent thinkers in the crypto space recently. However, the future of Ethereum does not depend on policy but on enabling frictionless capital movement between the L2s in question.

L'idée de taxer Ethereum (ETH) Liey-2 pour récupérer la valeur du MainNet a récemment été évoquée par certains penseurs éminents dans l'espace crypto. Cependant, l'avenir d'Ethereum ne dépend pas de la politique mais de l'activation du mouvement des capitaux sans friction entre les L2 en question.

Tariffing rollups may appear a neat way to reclaim value for the mainnet. In practice, it would fragment the ecosystem, drain liquidity, push users toward centralized platforms, and avoid decentralized finance altogether. In a permissionless system, capital flows to where it is treated best, and Ethereum's rollups mistreat it.

Les rouleaux de tarif peuvent apparaître un moyen intéressant de récupérer la valeur pour le MainNet. En pratique, il fragmenterait l'écosystème, drainerait la liquidité, poussait les utilisateurs vers des plates-formes centralisées et éviterait complètement les finances décentralisées. Dans un système sans permission, les capitaux se déroulent vers l'endroit où il est traité le mieux, et les rouleaux d'Ethereum le maltraitent.

Liquidity fragmentation is Ethereum's real threat

La fragmentation des liquidités est la véritable menace d'Ethereum

In traditional finance, the link between fluidity and growth is well established. Lower barriers to capital inflows lead to higher investment. For example, economists tracking cross-border activity noted how investment flows slowed when the European Union's pre-Brexit single market was fragmented by the United Kingdom's exit.

Dans la finance traditionnelle, le lien entre la fluidité et la croissance est bien établi. Les barrières plus faibles aux entrées de capitaux entraînent une augmentation des investissements. Par exemple, les économistes suivant l'activité transfrontalière ont noté comment les flux d'investissement ont ralenti lorsque le marché unique pré-Brexit de l'Union européenne a été fragmenté par la sortie du Royaume-Uni.

Ethereum faces a decentralized parallel. Rollups, particularly those that are optimistic and ZK-based, impose delays of up to a week on withdrawals and offer only patchy cross-rollup liquidity. The result is a fragmented system in which adoption slows, and capital is underused.

Ethereum fait face à un parallèle décentralisé. Les rouleaux, en particulier ceux qui sont optimistes et basés sur ZK, imposent des retards jusqu'à une semaine de retraits et n'offrent que des liquidités croisées inégales. Le résultat est un système fragmenté dans lequel l'adoption ralentit et le capital est sous-utilisé.

Developers are left with two poor choices. Either they focus on one rollup and limit their audience or fragment liquidity across several and accept inefficiencies. Neither option serves the ecosystem's long-term interests. A significant opportunity lies, therefore, with protocols that remove these frictions. They will attract more capital, operate more efficiently, and deliver better experiences.

Les développeurs se retrouvent avec deux mauvais choix. Soit ils se concentrent sur un seul rouleau et limitent leur public ou fragment la liquidité à travers plusieurs et acceptent les inefficacités. Aucune des deux options ne sert les intérêts à long terme de l'écosystème. Une opportunité importante réside donc avec des protocoles qui éliminent ces frictions. Ils attireront plus de capitaux, fonctionneront plus efficacement et offriront de meilleures expériences.

Capital movement must be abstracted away from the end-user. Bridges and withdrawal queues should become protocol-level concerns, not user problems. It is feasible for liquidity deployed on one rollup to satisfy demand on another, with background rebalancing ensuring solvency and efficiency. What today seems complex can be made invisible.

Le mouvement des capitaux doit être abstrait loin de l'utilisateur final. Les ponts et les files d'attente de retrait devraient devenir des préoccupations au niveau du protocole, pas des problèmes d'utilisateur. Il est possible pour la liquidité déployée sur un rouleau pour satisfaire la demande à un autre, le rééquilibrage des antécédents assurant la solvabilité et l'efficacité. Ce qui semble complexe aujourd'hui peut être rendu invisible.

This design shift from reactive bridging to intent-based liquidity coordination would restore composability and preserve decentralization. More importantly, it would uphold Ethereum's core principles of building open systems without central gatekeepers. Without it, users will continue to rely on centralized exchanges to bypass friction, compromising self-custody for convenience. This is not just a technical challenge — it is a philosophical one.

Ce passage de conception du pontage réactif à la coordination de liquidité basée sur l'intention restaurerait la composabilité et préserverait la décentralisation. Plus important encore, il soutiendrait les principes fondamentaux d'Ethereum de construire des systèmes ouverts sans gardiens centraux. Sans cela, les utilisateurs continueront de s'appuyer sur des échanges centralisés pour contourner les frictions, compromettant l'auto-cuir pour plus de commodité. Ce n'est pas seulement un défi technique - c'est philosophique.

Designing around friction is the competitive edge

Concevoir autour de la friction est le bord concurrentiel

Designing around capital efficiency is becoming a competitive edge. Tomorrow's DeFi protocols will not simply compete on fees or yield. They will compete on how well they can access liquidity across a fractured landscape. The winners will be those that can fulfill a user's request wherever the user is without requiring them to move funds manually. The result will be better UX, more productive capital, and higher network stickiness.

La conception de l'efficacité du capital devient un avantage concurrentiel. Les protocoles Defi de demain ne rivaliseront pas simplement sur les frais ou le rendement. Ils rivaliseront sur la façon dont ils peuvent accéder à la liquidité dans un paysage fracturé. Les gagnants seront ceux qui pourront répondre à la demande d'un utilisateur partout où l'utilisateur est sans l'obliger pour déplacer les fonds manuellement. Le résultat sera un meilleur UX, un capital plus productif et une autocontesse du réseau plus élevée.

Some underlying technologies are beginning to address the problem. Ethereum-native rollups, planned after a hard fork in 2026, promise closer integration, and while they are still not ready for deployment, based rollups offer tighter alignment with Ethereum by sharing sequencing and improving settlement while sacrificing some independence. In the meantime, optimistic rollups are racing to implement zero-knowledge proofs to speed up exits.

Certaines technologies sous-jacentes commencent à résoudre le problème. Les rouleaux natifs Ethereum, prévus après une fourche dure en 2026, promettent une intégration plus étroite, et bien qu'elles ne soient toujours pas prêtes à le déploiement, les Rollups basés sur l'offre d'alignement plus serré avec Ethereum en partageant le séquençage et en améliorant les règlements tout en sacrifiant une certaine indépendance. En attendant, les Rollups optimistes courent pour mettre en œuvre des preuves de connaissances zéro pour accélérer les sorties.

These innovations reduce friction, but they are not enough on their own. We will see the greatest gains in scalability from applications designed around these constraints, not from the base layers alone.

Ces innovations réduisent les frictions, mais elles ne suffisent pas à elles-mêmes. Nous verrons les plus grands gains d'évolutivité des applications conçues autour de ces contraintes, et non des couches de base seules.

Zk-Rollups are particularly well suited for this. Their cryptographic structure allows for low-latency and trust-minimized messaging between chains. This makes them ideal for applications like payments, decentralized trading, and real-time financial products, all of which demand speed and certainty.

ZK-Rollups est particulièrement bien adapté à cela. Leur structure cryptographique permet une messagerie à faible latence et à la confiance entre les chaînes. Cela les rend idéaux pour des applications telles que les paiements, les échanges décentralisés et les produits financiers en temps réel, qui exigent tous la vitesse et la certitude.

If Ethereum can make such cross-rollup flows seamless, it will not just scale. It will become the backbone of a more efficient financial system.

Si Ethereum peut rendre ces flux de rouleaux croisés sans couture, il ne sera pas seulement évolutif. Il deviendra l'épine dorsale d'un système financier plus efficace.

That outcome is not guaranteed. Tariffing rollups may serve short-term goals, but in the long run, they would weaken the very network Ethereum aims to strengthen. Solana, for example, already offers composability within a single domain. While Ethereum's modular approach is arguably more robust, it cannot afford to ignore the usability cost of fragmentation.

Ce résultat n'est pas garanti. Les rollups tarifaires peuvent servir des objectifs à court terme, mais à long terme, ils affaibliraient le réseau même que Ethereum vise à renforcer. Solana, par exemple, propose déjà la composabilité dans un seul domaine. Bien que l'approche modulaire d'Ethereum soit sans doute plus robuste, il ne peut pas se permettre d'ignorer le coût de l'utilisabilité de la fragmentation.

Ethereum's greatest strength is its neutrality. That should include the ability of capital to move freely within its ecosystem. The future will not be built by taxing rollups. It will be built by enabling them to function as one economic engine.

La plus grande force d'Ethereum est sa neutralité. Cela devrait inclure la capacité du capital à se déplacer librement dans son écosystème. L'avenir ne sera pas construit en taxant les rouleaux. Il sera construit en leur permettant de fonctionner comme un seul moteur économique.