La Fed réduit ses taux de 50 points de base : qu’est-ce que cela signifie pour Bitcoin ?

Les observateurs du marché surveillent l’impact potentiel de la récente baisse des taux de 50 points de base de la Réserve fédérale sur Bitcoin et sur le marché plus large de la cryptographie.

The recent 50 basis point (bps) rate cut by the Federal Reserve has sparked interest among market observers, who are keeping an eye on its potential impact on Bitcoin and the broader cryptocurrency market.

La récente baisse des taux de 50 points de base (pdb) par la Réserve fédérale a suscité l’intérêt des observateurs du marché, qui surveillent son impact potentiel sur le Bitcoin et le marché plus large des cryptomonnaies.

After raising interest rates seven times in 2022 to combat persistently high inflation, the Federal Reserve shifted gears and cut rates for the first time in four years. The central bank reduced its target range by 50 bps, bringing it down to 4.75%–5%. This move was more aggressive than the widely anticipated 25 bps rate cut.

Après avoir augmenté les taux d’intérêt à sept reprises en 2022 pour lutter contre une inflation toujours élevée, la Réserve fédérale a changé de vitesse et a réduit les taux pour la première fois en quatre ans. La banque centrale a réduit sa fourchette cible de 50 points de base, la ramenant à 4,75 %-5 %. Cette décision était plus agressive que la baisse de taux de 25 points de base largement attendue.

The rate cut decision was influenced by several factors, including a slight decrease in inflation, which had reached 40-year highs earlier in 2022. However, inflation remained above the central bank’s 2% target, and the unemployment rate continued to fall, reaching 3.5% in December.

La décision de baisser les taux a été influencée par plusieurs facteurs, notamment une légère baisse de l'inflation, qui avait atteint plus tôt en 2022 son plus haut niveau depuis 40 ans. Cependant, l'inflation est restée supérieure à l'objectif de 2 % de la banque centrale et le taux de chômage a continué de baisser, atteignant 3,5 %. % en décembre.

While lower interest rates are typically considered favorable for riskier assets like Bitcoin, the current macroeconomic environment is more complex, making it difficult to predict the precise impact on cryptocurrencies.

Bien que des taux d’intérêt plus bas soient généralement considérés comme favorables aux actifs plus risqués comme le Bitcoin, l’environnement macroéconomique actuel est plus complexe, ce qui rend difficile de prédire l’impact précis sur les crypto-monnaies.

A recent analysis by crypto data platform Lookonchain highlighted the historical relationship between Federal Reserve interest rate cuts and hikes and their impact on the price of Bitcoin over the past decade.

Une analyse récente de la plateforme de données cryptographiques Lookonchain a mis en évidence la relation historique entre les baisses et les hausses des taux d’intérêt de la Réserve fédérale et leur impact sur le prix du Bitcoin au cours de la dernière décennie.

During periods of lower interest rates, Bitcoin has tended to perform well. For example, between early 2020 and late 2021, the Federal Reserve slashed rates to near zero to counter the economic fallout from the COVID-19 pandemic. During this time, Bitcoin experienced one of its most significant bull runs.

Pendant les périodes de taux d’intérêt plus bas, Bitcoin a tendance à bien performer. Par exemple, entre début 2020 et fin 2021, la Réserve fédérale a abaissé ses taux jusqu’à un niveau proche de zéro pour contrer les retombées économiques de la pandémie de COVID-19. Pendant cette période, Bitcoin a connu l’une de ses courses haussières les plus importantes.

As the pandemic hit and the Federal Reserve slashed interest rates, Bitcoin began to rally. From around $3,850 in March 2020, the price of BTC soared to its all-time high of $69,000 by November 2021.

Alors que la pandémie frappait et que la Réserve fédérale réduisait les taux d’intérêt, Bitcoin a commencé à se redresser. D’environ 3 850 $ en mars 2020, le prix du BTC a grimpé jusqu’à son sommet historique de 69 000 $ en novembre 2021.

This surge was driven by several factors, including easy access to capital, increased risk appetite, and a weakening U.S. dollar, which made Bitcoin more attractive to investors. Lower interest rates also reduced the appeal of traditional safe-haven assets like bonds, which offered lower yields, shifting investor interest toward cryptocurrencies.

Cette hausse est due à plusieurs facteurs, notamment un accès facile au capital, un appétit accru pour le risque et un affaiblissement du dollar américain, qui ont rendu le Bitcoin plus attractif pour les investisseurs. La baisse des taux d’intérêt a également réduit l’attrait des actifs refuges traditionnels comme les obligations, qui offraient des rendements plus faibles, déplaçant l’intérêt des investisseurs vers les crypto-monnaies.

However, the economic landscape in 2024 differs significantly from that period. While the rate cut may initially spark some renewed interest in Bitcoin, the broader context is vastly different from previous years.

Cependant, le paysage économique en 2024 diffère considérablement de celui de cette période. Bien que la baisse des taux puisse dans un premier temps susciter un regain d’intérêt pour le Bitcoin, le contexte plus large est très différent de celui des années précédentes.

In contrast to the stimulus-heavy environment during the pandemic, the Federal Reserve spent much of 2022 and 2023 hiking rates to combat inflation, which remained a primary concern.

Contrairement au contexte de forte relance pendant la pandémie, la Réserve fédérale a passé une grande partie de 2022 et 2023 à augmenter ses taux pour lutter contre l’inflation, qui est restée une préoccupation majeure.

During the rate-hiking cycle that began in early 2022, Bitcoin’s price fell from its 2021 peak, struggling to maintain momentum as higher borrowing costs and rising inflation reduced liquidity in the market.

Au cours du cycle de hausse des taux qui a commencé au début de 2022, le prix du Bitcoin a chuté par rapport à son sommet de 2021, luttant pour maintenir son élan alors que la hausse des coûts d'emprunt et la hausse de l'inflation réduisaient la liquidité du marché.

As interest rates rose, investors pulled away from speculative assets like Bitcoin and opted for safer, interest-bearing investments. Now that the Federal Reserve has pivoted back to rate cuts, there is cautious optimism about the potential for Bitcoin to rally once again. However, some analysts have advised caution amid the bullish sentiments.

À mesure que les taux d’intérêt augmentaient, les investisseurs se sont éloignés des actifs spéculatifs comme le Bitcoin et ont opté pour des investissements plus sûrs et porteurs d’intérêts. Maintenant que la Réserve fédérale est revenue à des baisses de taux, il existe un optimisme prudent quant au potentiel de reprise du Bitcoin. Cependant, certains analystes ont conseillé la prudence face aux sentiments haussiers.

One key difference is that interest rates, even after the cut, remain well above the near-zero levels seen during the pandemic. Furthermore, the crypto market has matured since 2020, with more institutional investors who are likely to adopt a more conservative approach.

L’une des principales différences est que les taux d’intérêt, même après la baisse, restent bien au-dessus des niveaux proches de zéro observés pendant la pandémie. De plus, le marché de la cryptographie a mûri depuis 2020, avec davantage d’investisseurs institutionnels susceptibles d’adopter une approche plus conservatrice.

In addition, the latest rate cut is more aggressive than the popular projection of a 25 bps rate. Notably, in 2001 and 2007, when the Federal Reserve cut interest rates by at least 0.5%, the S&P 500 collapsed as risk assets dropped, unemployment rate spiked and the economy entered a recession.

En outre, la dernière baisse des taux est plus agressive que la projection populaire d’un taux de 25 points de base. Notamment, en 2001 et 2007, lorsque la Réserve fédérale a réduit les taux d’intérêt d’au moins 0,5 %, le S&P 500 s’est effondré avec la chute des actifs à risque, la montée en flèche du taux de chômage et l’entrée en récession de l’économie.

Last 2 times the Fed’s first cut was 50+ bps:

Les deux dernières fois, la première réduction de la Fed était de plus de 50 points de base :

?Jan 3, 2001 - S&P 500 fell ~39% next 448 days

?3 janvier 2001 – Le S&P 500 a chuté d’environ 39 % au cours des 448 prochains jours

- Unemployment rose another 2.1%

- Le chômage a encore augmenté de 2,1%

- Recession

- Récession

?Sep 18, 2007 - S&P 500 fell ~54% next 372 days

?18 septembre 2007 - Le S&P 500 a chuté d'environ 54 % au cours des 372 prochains jours

- Unemployment rose another 5.3%

- Le chômage a encore augmenté de 5,3%

- Recession

- Récession

?Sep 18, 2024 - ?

?18 septembre 2024 - ?

- ?

- ?

- ?

- ?

While a 50 bps rate cut may be bullish for some assets, it’s crucial to proceed with caution, especially in the stock market.

Même si une baisse des taux de 50 points de base peut être haussière pour certains actifs, il est crucial de procéder avec prudence, notamment sur le marché boursier.

After the first rate cut of 2024, several market participants expressed optimism about a potential bull market for Bitcoin. However, some, like renowned crypto skeptic Peter Schiff, remained unconvinced.

Après la première baisse des taux de 2024, plusieurs acteurs du marché ont exprimé leur optimisme quant à un potentiel marché haussier pour Bitcoin. Cependant, certains, comme le célèbre crypto-sceptique Peter Schiff, ne sont pas convaincus.

“After the first Fed rate cut of 2024, several market participants are predicting a bull market for Bitcoin. But don’t get too excited. Last 2 times the Fed’s first cut was 50+

« Après la première baisse des taux de la Fed en 2024, plusieurs acteurs du marché prédisent un marché haussier pour le Bitcoin. Mais ne vous énervez pas trop. Les deux dernières fois, la première baisse de la Fed était de 50+