Die Fed senkt die Zinsen um 50 Basispunkte: Was bedeutet das für Bitcoin?

Marktbeobachter achten auf die möglichen Auswirkungen der jüngsten Zinssenkung der Federal Reserve um 50 Basispunkte auf Bitcoin und den breiteren Kryptomarkt.

The recent 50 basis point (bps) rate cut by the Federal Reserve has sparked interest among market observers, who are keeping an eye on its potential impact on Bitcoin and the broader cryptocurrency market.

Die jüngste Zinssenkung der Federal Reserve um 50 Basispunkte (bps) hat bei Marktbeobachtern Interesse geweckt, die die möglichen Auswirkungen auf Bitcoin und den breiteren Kryptowährungsmarkt im Auge behalten.

After raising interest rates seven times in 2022 to combat persistently high inflation, the Federal Reserve shifted gears and cut rates for the first time in four years. The central bank reduced its target range by 50 bps, bringing it down to 4.75%–5%. This move was more aggressive than the widely anticipated 25 bps rate cut.

Nachdem die Federal Reserve im Jahr 2022 sieben Mal die Zinsen angehoben hatte, um die anhaltend hohe Inflation zu bekämpfen, schaltete sie den Gang um und senkte die Zinsen zum ersten Mal seit vier Jahren. Die Zentralbank reduzierte ihr Zielband um 50 Basispunkte auf 4,75 %–5 %. Dieser Schritt war aggressiver als die allgemein erwartete Zinssenkung um 25 Basispunkte.

The rate cut decision was influenced by several factors, including a slight decrease in inflation, which had reached 40-year highs earlier in 2022. However, inflation remained above the central bank’s 2% target, and the unemployment rate continued to fall, reaching 3.5% in December.

Die Entscheidung zur Zinssenkung wurde von mehreren Faktoren beeinflusst, darunter einem leichten Rückgang der Inflation, die zuvor im Jahr 2022 den höchsten Stand seit 40 Jahren erreicht hatte. Die Inflation blieb jedoch über dem Ziel der Zentralbank von 2 % und die Arbeitslosenquote sank weiter und erreichte 3,5 % im Dezember.

While lower interest rates are typically considered favorable for riskier assets like Bitcoin, the current macroeconomic environment is more complex, making it difficult to predict the precise impact on cryptocurrencies.

Während niedrigere Zinssätze typischerweise als günstig für risikoreichere Vermögenswerte wie Bitcoin angesehen werden, ist das aktuelle makroökonomische Umfeld komplexer, was es schwierig macht, die genauen Auswirkungen auf Kryptowährungen vorherzusagen.

A recent analysis by crypto data platform Lookonchain highlighted the historical relationship between Federal Reserve interest rate cuts and hikes and their impact on the price of Bitcoin over the past decade.

Eine aktuelle Analyse der Krypto-Datenplattform Lookonchain verdeutlichte den historischen Zusammenhang zwischen Zinssenkungen und -erhöhungen der Federal Reserve und deren Auswirkungen auf den Bitcoin-Preis im letzten Jahrzehnt.

During periods of lower interest rates, Bitcoin has tended to perform well. For example, between early 2020 and late 2021, the Federal Reserve slashed rates to near zero to counter the economic fallout from the COVID-19 pandemic. During this time, Bitcoin experienced one of its most significant bull runs.

In Zeiten niedrigerer Zinssätze hat sich Bitcoin tendenziell gut entwickelt. Beispielsweise senkte die Federal Reserve zwischen Anfang 2020 und Ende 2021 die Zinsen auf nahezu Null, um den wirtschaftlichen Folgen der COVID-19-Pandemie entgegenzuwirken. In dieser Zeit erlebte Bitcoin einen seiner bedeutendsten Bullenläufe.

As the pandemic hit and the Federal Reserve slashed interest rates, Bitcoin began to rally. From around $3,850 in March 2020, the price of BTC soared to its all-time high of $69,000 by November 2021.

Als die Pandemie ausbrach und die Federal Reserve die Zinsen senkte, begann Bitcoin zu steigen. Von rund 3.850 US-Dollar im März 2020 stieg der Preis von BTC bis November 2021 auf sein Allzeithoch von 69.000 US-Dollar.

This surge was driven by several factors, including easy access to capital, increased risk appetite, and a weakening U.S. dollar, which made Bitcoin more attractive to investors. Lower interest rates also reduced the appeal of traditional safe-haven assets like bonds, which offered lower yields, shifting investor interest toward cryptocurrencies.

Dieser Anstieg wurde durch mehrere Faktoren verursacht, darunter den einfachen Zugang zu Kapital, eine erhöhte Risikobereitschaft und einen schwächelnden US-Dollar, der Bitcoin für Anleger attraktiver machte. Niedrigere Zinssätze verringerten auch die Attraktivität traditioneller sicherer Häfen wie Anleihen, die niedrigere Renditen boten, und verlagerten das Interesse der Anleger auf Kryptowährungen.

However, the economic landscape in 2024 differs significantly from that period. While the rate cut may initially spark some renewed interest in Bitcoin, the broader context is vastly different from previous years.

Allerdings unterscheidet sich die Wirtschaftslandschaft im Jahr 2024 deutlich von diesem Zeitraum. Während die Zinssenkung zunächst ein erneutes Interesse an Bitcoin wecken könnte, unterscheidet sich der allgemeine Kontext erheblich von den Vorjahren.

In contrast to the stimulus-heavy environment during the pandemic, the Federal Reserve spent much of 2022 and 2023 hiking rates to combat inflation, which remained a primary concern.

Im Gegensatz zu dem konjunkturintensiven Umfeld während der Pandemie verbrachte die Federal Reserve einen Großteil der Jahre 2022 und 2023 mit Zinserhöhungen, um die Inflation zu bekämpfen, die nach wie vor ein Hauptanliegen war.

During the rate-hiking cycle that began in early 2022, Bitcoin’s price fell from its 2021 peak, struggling to maintain momentum as higher borrowing costs and rising inflation reduced liquidity in the market.

Während des Zinserhöhungszyklus, der Anfang 2022 begann, fiel der Preis von Bitcoin von seinem Höchststand im Jahr 2021 und hatte Mühe, die Dynamik aufrechtzuerhalten, da höhere Kreditkosten und steigende Inflation die Liquidität auf dem Markt verringerten.

As interest rates rose, investors pulled away from speculative assets like Bitcoin and opted for safer, interest-bearing investments. Now that the Federal Reserve has pivoted back to rate cuts, there is cautious optimism about the potential for Bitcoin to rally once again. However, some analysts have advised caution amid the bullish sentiments.

Als die Zinsen stiegen, zogen sich Anleger von spekulativen Vermögenswerten wie Bitcoin zurück und entschieden sich für sicherere, verzinsliche Anlagen. Nachdem die Federal Reserve nun wieder zu Zinssenkungen übergegangen ist, besteht vorsichtiger Optimismus hinsichtlich des Potenzials für eine erneute Erholung von Bitcoin. Einige Analysten haben jedoch angesichts der optimistischen Stimmung zur Vorsicht geraten.

One key difference is that interest rates, even after the cut, remain well above the near-zero levels seen during the pandemic. Furthermore, the crypto market has matured since 2020, with more institutional investors who are likely to adopt a more conservative approach.

Ein wesentlicher Unterschied besteht darin, dass die Zinssätze auch nach der Senkung deutlich über dem Niveau nahe Null bleiben, das während der Pandemie beobachtet wurde. Darüber hinaus ist der Kryptomarkt seit 2020 reifer geworden, und es gibt mehr institutionelle Anleger, die wahrscheinlich einen konservativeren Ansatz verfolgen.

In addition, the latest rate cut is more aggressive than the popular projection of a 25 bps rate. Notably, in 2001 and 2007, when the Federal Reserve cut interest rates by at least 0.5%, the S&P 500 collapsed as risk assets dropped, unemployment rate spiked and the economy entered a recession.

Darüber hinaus ist die jüngste Zinssenkung aggressiver als die weit verbreitete Prognose eines Zinssatzes von 25 Basispunkten. Bemerkenswert ist, dass in den Jahren 2001 und 2007, als die Federal Reserve die Zinsen um mindestens 0,5 % senkte, der S&P 500 zusammenbrach, da die Risikoaktiva zurückgingen, die Arbeitslosenquote in die Höhe schoss und die Wirtschaft in eine Rezession geriet.

Last 2 times the Fed’s first cut was 50+ bps:

Die letzten beiden Male betrug die erste Zinssenkung der Fed 50+ Basispunkte:

?Jan 3, 2001 - S&P 500 fell ~39% next 448 days

?3. Januar 2001 – Der S&P 500 fiel in den nächsten 448 Tagen um ca. 39 %

- Unemployment rose another 2.1%

- Arbeitslosigkeit stieg um weitere 2,1 %

- Recession

- Rezession

?Sep 18, 2007 - S&P 500 fell ~54% next 372 days

?18. September 2007 – Der S&P 500 fiel in den nächsten 372 Tagen um ca. 54 %

- Unemployment rose another 5.3%

- Arbeitslosigkeit stieg um weitere 5,3 %

- Recession

- Rezession

?Sep 18, 2024 - ?

?18. September 2024 – ?

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While a 50 bps rate cut may be bullish for some assets, it’s crucial to proceed with caution, especially in the stock market.

Während eine Zinssenkung um 50 Basispunkte für einige Vermögenswerte positiv sein mag, ist es wichtig, mit Vorsicht vorzugehen, insbesondere am Aktienmarkt.

After the first rate cut of 2024, several market participants expressed optimism about a potential bull market for Bitcoin. However, some, like renowned crypto skeptic Peter Schiff, remained unconvinced.

Nach der ersten Zinssenkung im Jahr 2024 zeigten sich mehrere Marktteilnehmer optimistisch hinsichtlich eines möglichen Bullenmarktes für Bitcoin. Einige, wie der bekannte Krypto-Skeptiker Peter Schiff, waren jedoch weiterhin nicht überzeugt.

“After the first Fed rate cut of 2024, several market participants are predicting a bull market for Bitcoin. But don’t get too excited. Last 2 times the Fed’s first cut was 50+

„Nach der ersten Zinssenkung der Fed im Jahr 2024 prognostizieren mehrere Marktteilnehmer einen Bullenmarkt für Bitcoin. Aber seien Sie nicht zu aufgeregt. Die letzten beiden Male lag die erste Zinssenkung der Fed bei 50+