Bitcoin récupére enfin sa place comme une grande alternative

Il est en retard à la soirée Sell-USA. Mais Bitcoin reprend enfin sa place de grande alternative pour les investisseurs effrayés par la guerre commerciale du président Donald Trump et désireux de

It's a bit late to the party. But bitcoin is finally reclaiming its place as a big alternative for investors who are spooked by President Donald Trump's trade war and keen to dump U.S. stocks, Treasuries and the dollar.

Il est un peu en retard à la fête. Mais Bitcoin reprend enfin sa place de grande alternative pour les investisseurs qui sont effrayés par la guerre commerciale du président Donald Trump et désireux de jeter des actions américaines, des bons du Trésor et du dollar.

After an initial tumble to its lowest levels this year soon after Trump announced his Liberation Day tariffs on April 2, the notoriously volatile bitcoin has slowly clawed back ground.

Après une première chute à ses niveaux les plus bas cette année peu de temps après que Trump a annoncé ses tarifs du Jour de la libération le 2 avril, le Bitcoin notoirement volatil a lentement griffsé l'arrière-plan.

It managed to outperform stock markets in 10 out of 17 sessions in that period, according to data from VanEck, which also tracks the performance of major asset classes.

Il a réussi à surpasser les marchés boursiers en 10 des 17 séances au cours de cette période, selon les données de Vaneck, qui suit également les performances des grandes classes d'actifs.

The world's top and original cryptocurrency is now a whisker away from the $10,000 mark last seen three months ago, after a 15% rise in April alone.

La crypto-monnaie supérieure et originale du monde est désormais une moustache de la marque de 10 000 $ pour la dernière fois il y a trois mois, après une augmentation de 15% en avril seulement.

By comparison, the S&P 500 slipped around 0.8% in April, the tech-focused Nasdaq Composite eked out 0.8% gains last month, while the U.S. dollar index fell over 4%.

En comparaison, le S&P 500 a glissé autour de 0,8% en avril, le composite NASDAQ axé sur la technologie a réalisé 0,8% de gains le mois dernier, tandis que l'indice du dollar américain a chuté de 4%.

"The most recent price action may have begun to validate the view that Bitcoin is not just the 501st company in the SPX," analysts at research firm Block Scholes said.

"L'action des prix la plus récente a peut-être commencé à valider l'opinion selon laquelle Bitcoin n'est pas seulement la 501e entreprise du SPX", a déclaré les analystes de la société de recherche Block Scholes.

Bitcoin is up 33% from its April low in a surprising turn for the cryptocurrency, given how closely it has mimicked the performance of equity markets in periods of market turmoil- particularly the tech sector - over the past few years.

Le Bitcoin est en hausse de 33% par rapport à son plus bas avril dans un tour surprenant pour la crypto-monnaie, étant donné à quel point il a imité les performances des marchés boursiers dans des périodes de trouble du marché, en particulier le secteur technologique - au cours des dernières années.

But stellar returns from the cryptocurrency, and strong outperformance against other major asset classes, has seen investors rapidly funnel more money into digital asset-focused funds.

Mais les rendements stellaires de la crypto-monnaie, et une forte surperformance contre d'autres grandes classes d'actifs, ont vu des investisseurs en train d'achever plus d'argent dans des fonds numériques axés sur les actifs.

Roughly $5.5 billion has been plowed into such products over the last three weeks, according to data from CoinShares, which also tracks institutional flows into cryptocurrency products. Of that sum, $1.8 billion went into bitcoin products alone in the week to May 3.

Environ 5,5 milliards de dollars ont été labourés dans ces produits au cours des trois dernières semaines, selon les données de Coinshares, qui suit également les flux institutionnels dans les produits de crypto-monnaie. De cette somme, 1,8 milliard de dollars sont allés seuls dans les produits Bitcoin au cours de la semaine jusqu'au 3 mai.

Those flows pushed total inflows into digital asset-focused products to a record high in the first quarter, with investors pouring a net $6.4 billion into such funds.

Ces flux ont poussé le total des entrées dans les produits numériques axés sur les actifs à un niveau record au premier trimestre, les investisseurs versant un net de 6,4 milliards de dollars dans ces fonds.

That compares to outflows of $1.3 billion in the fourth quarter of 2019 and inflows of $4.2 billion in the third quarter of last year.

Cela se compare aux sorties de 1,3 milliard de dollars au quatrième trimestre de 2019 et aux entrées de 4,2 milliards de dollars au troisième trimestre de l'année dernière.

Relative performance aside, investors are also becoming more pessimistic on U.S. assets due to Trump's trade war and threat to cut taxes, while worries over a potential no-deal Brexit are also escalating.

Mis à part les performances relatives, les investisseurs deviennent également plus pessimistes sur les actifs américains en raison de la guerre commerciale de Trump et de la menace de réduire les impôts, tandis que les inquiétudes concernant un Brexit potentiel sans deal s'accrédisent également.

Those worries have seen traders rapidly unwind bullish bets on the S&P 500 and dollar in recent weeks, while increasing bearish positions on the tech sector.

Ces inquiétudes ont vu des commerçants détendre rapidement des paris haussiers sur le S&P 500 et un dollar ces dernières semaines, tout en augmentant les positions baissières sur le secteur technologique.

But bulk uprisings in bitcoin and other cryptocurrencies saw their bullish positions hit their highest since early 2018.

Mais les soulèvements en vrac dans le bitcoin et d'autres crypto-monnaies ont vu leurs positions haussières atteindre leur plus haut niveau depuis début 2018.

Correlations between bitcoin and other asset classes have also shifted, according to Block Scholes, and bitcoin is the most inversely correlated to the steepness of the Treasury yield curve in over two years."Investors are really starting to respond to (bitcoin) as a potential diversifier," said Ben McMillan, chief investment officer at IDX Advisors.

Les corrélations entre Bitcoin et d'autres classes d'actifs ont également changé, selon Block Scholes, et le bitcoin est le plus inversement corrélé à la pente de la courbe des rendements du Trésor en plus de deux ans. "Les investisseurs commencent vraiment à répondre à (Bitcoin) en tant que diversifiant potentiel", a déclaré Ben McMillan, responsable des investissements en chef chez IDX conseillers.

Bitcoin has also outperformed gold's 11% rise since April 2, despite the safe-haven metal surging to record highs on worries over the trade war and global growth. Measures of bitcoin's expected volatility have dropped to 18-month lows, as per Block Scholes.

Le Bitcoin a également surclassé la hausse de 11% de Gold depuis le 2 avril, malgré le fait que le métal de toute sécurité augmente pour enregistrer des sommets sur les inquiétudes concernant la guerre commerciale et la croissance mondiale. Les mesures de la volatilité attendue de Bitcoin sont tombées à des bas de 18 mois, selon les scholes de bloc.

"The damage has been done in terms of trust towards the U.S. and dollar assets ... but you can't (diversify) overnight," said Martin Leinweber, director of digital asset research & strategy at MarketVector Indexes.

"Les dommages ont été causés en termes de confiance envers les États-Unis et les actifs en dollars ... mais vous ne pouvez pas (diversifier) ​​du jour au lendemain", a déclaré Martin Leinweber, directeur de la recherche et de la stratégie des actifs numériques chez MarketVector Index.

"What kind of neutral assets do you have? Underlying that is really a supportive shift towards bitcoin and crypto."

"Quel genre d'actifs neutres avez-vous?

Investors are becoming more bullish on bitcoin and other cryptocurrencies at a time when macro trends suggest a case for investing in "neutral" assets.

Les investisseurs deviennent de plus en plus optimistes sur le bitcoin et d'autres crypto-monnaies à un moment où les tendances macro suggèrent un cas d'investissement dans des actifs "neutres".

If changing tariff policies continue to drive a move away from U.S. assets, bitcoin could find its next leg higher, Geoff Kendrick, global head of digital asset research at Standard Chartered Bank said in a note to clients on Monday.

Si l'évolution des politiques tarifaires continuent de s'éloigner des actifs américains, Bitcoin pourrait trouver sa prochaine étape plus élevée, a déclaré lundi Geoff Kendrick, responsable mondial de la recherche sur les actifs numériques à Standard Chartered Bank dans une note aux clients.

"We expect a strategic asset reallocation away from U.S. assets to trigger the next sharp up swing in Bitcoin in the coming months," Kendrick said, adding he sees bitcoin hitting a new record high of around $120,000 in the second quarter of 2025.

"Nous nous attendons à une réaffectation stratégique des actifs loin des actifs américains pour déclencher le prochain swing Sharp Up à Bitcoin dans les mois à venir", a déclaré Kendrick, ajoutant qu'il voit Bitcoin atteindre un nouveau record d'environ 120 000 $ au deuxième trimestre de 2025.

Still, it's far too early to say bitcoin has severed its ties with macroeconomic developments.

Pourtant, il est beaucoup trop tôt pour dire que Bitcoin a rompu ses liens avec les développements macroéconomiques.

Bitcoin's 30-day correlation to the S&P 500 briefly dipped to 0.45 in early April but has crept back up to 0.87, according to LSEG data, where 1 indicates they are moving in lockstep.

La corrélation de 30 jours de Bitcoin avec le S&P 500 a brièvement baissé à 0,45 début avril, mais a reculé jusqu'à 0,87, selon les données LSEG, où 1 indique qu'ils se déplacent en verrouillage.

And it still remains some ways away from its January record high.

Et il reste encore à quelques façons de son record de janvier.

"I think we'll inevitably see periods going forward

"Je pense que nous verrons inévitablement des périodes à l'avenir