Les dérivés Bitcoin (BTC) semblent stables malgré le recul des prix BTC

L'analyse des marchés à terme et d'options Bitcoin suggère que les traders maintiennent leurs positions sans effet de levier excessif, ce qui est crucial pour

Bitcoin’s BTC price momentum has cooled considerably following the late Oct. 29 rally toward the all-time high, but the derivatives market continues to project traders’ optimism in a price recovery.

La dynamique des prix BTC du Bitcoin s'est considérablement ralentie après le rallye de la fin du 29 octobre vers le plus haut historique, mais le marché des produits dérivés continue de projeter l'optimisme des traders quant à une reprise des prix.

A closer look at Bitcoin futures and options markets suggests that traders are maintaining bullish positions without adding excessive leverage, which is crucial for a sustainable push toward new all-time highs.

Un examen plus attentif des marchés à terme et d’options Bitcoin suggère que les traders maintiennent des positions haussières sans ajouter de levier excessif, ce qui est crucial pour une poussée durable vers de nouveaux sommets historiques.

However, to fully grasp the trigger for Bitcoin's price drop to below $69,000 on Nov. 1, a deeper analysis is required.

Cependant, pour comprendre pleinement le déclencheur de la chute du prix du Bitcoin en dessous de 69 000 $ le 1er novembre, une analyse plus approfondie est nécessaire.

Bitcoin 1-month options delta skew, put-call. Source: Laevitas.chWhen there's an elevated expectation of a Bitcoin price decline, the 25% delta skew metric usually trends above 7%, indicating that put (sell) options are priced at a premium due to increased demand.

Delta des options Bitcoin à 1 mois, put-call. Source : Laevitas.ch Lorsqu'il y a une forte attente d'une baisse du prix du Bitcoin, la mesure du delta de 25 % tend généralement au-dessus de 7 %, indiquant que les options de vente (de vente) sont évaluées à un prix supérieur en raison de l'augmentation de la demande.

Bitcoin derivatives look stable despite the BTC price pullbackA quick glance at the funding rate of perpetual contracts (inverse swaps) can help assess whether Bitcoin traders’ sentiment has weakened after the recent downturn.

Les dérivés Bitcoin semblent stables malgré le recul des prix BTC. Un rapide coup d'œil au taux de financement des contrats perpétuels (swaps inverses) peut aider à évaluer si le sentiment des traders Bitcoin s'est affaibli après le récent ralentissement.

A neutral funding rate, without a cost for bullish leverage, suggests a lack of strong conviction, while rates exceeding 2.1% per month signal excessive optimism.

Un taux de financement neutre, sans coût pour un effet de levier haussier, suggère un manque de conviction, tandis que des taux supérieurs à 2,1 % par mois signalent un optimisme excessif.

Bitcoin perpetual futures 8-hour funding rate. Source: CoinglassOn Nov. 1, there was no significant impact on leverage demand, with the rate at 0.01% every 8 hours, or approximately 0.9% per month — generally viewed as neutral.

Taux de financement sur 8 heures des contrats à terme perpétuels Bitcoin. Source : CoinglassLe 1er novembre, il n'y a eu aucun impact significatif sur la demande de levier, avec un taux de 0,01 % toutes les 8 heures, soit environ 0,9 % par mois – généralement considéré comme neutre.

There is no indication that leverage was the primary driver behind Bitcoin's rally from $67,000 to $73,500 between Oct. 27 and Oct. 29, suggesting a healthy market trend. Overall, Bitcoin derivatives markets support a sustained bull market, potentially opening the path for further gains.

Rien n'indique que l'effet de levier ait été le principal moteur de la hausse du Bitcoin de 67 000 $ à 73 500 $ entre le 27 et le 29 octobre, ce qui suggère une tendance saine du marché. Dans l’ensemble, les marchés dérivés du Bitcoin soutiennent un marché haussier soutenu, ouvrant potentiellement la voie à de nouveaux gains.

Related: 'Uptober' sees 11% Bitcoin price spike as traders ponder ‘nuclear’ rallyMultiple factors impact investor sentimentFrom a trading standpoint, securing profits before major political and economic events, such as the U.S. presidential elections on Nov. 5 and the Federal Open Market Committee (FOMC) decision, is often a prudent strategy.

En relation : « Uptober » voit le prix du Bitcoin grimper de 11 % alors que les traders réfléchissent à un rallye « nucléaire » La décision du FOMC est souvent une stratégie prudente.

Bitcoin's recovery to $71,000 on Nov. 1 can be closely correlated with movements in the S&P 500 index, suggesting that both markets are reacting to similar macroeconomic indicators.

La reprise du Bitcoin à 71 000 $ le 1er novembre peut être étroitement corrélée aux mouvements de l'indice S&P 500, ce qui suggère que les deux marchés réagissent à des indicateurs macroéconomiques similaires.

S&P 500 futures (left) vs. Bitcoin/USD (right). Source: TradingViewFrom a short-term perspective, during times of recession risk, traders often turn to cash positions and Treasury bills for safety. This pattern helps explain the recent declines in the stock market and Bitcoin following Intel's report of a 6% quarterly revenue drop compared to the prior year.

Futures S&P 500 (à gauche) contre Bitcoin/USD (à droite). Source : TradingView D'un point de vue à court terme, en période de risque de récession, les traders se tournent souvent vers les positions en espèces et les bons du Trésor pour plus de sécurité. Cette tendance contribue à expliquer les récentes baisses du marché boursier et du Bitcoin suite au rapport d'Intel faisant état d'une baisse des revenus trimestriels de 6 % par rapport à l'année précédente.

Recent financial disclosures from tech giants like Microsoft and Meta reveal an increase in AI investment and have dampened expectations for earnings growth. This news came on the heels of a 44% plummet in Super Micro Computer (SMCI) shares over three days after EY's unexpected auditor resignation.

Les récentes publications financières de géants de la technologie comme Microsoft et Meta révèlent une augmentation des investissements dans l’IA et ont atténué les attentes en matière de croissance des bénéfices. Cette nouvelle fait suite à une chute de 44 % des actions de Super Micro Computer (SMCI) en trois jours après la démission inattendue du commissaire aux comptes d'EY.

The market mood shifted somewhat on Nov. 1 when the U.S. Bureau of Labor Statistics disclosed a payroll growth of merely 12,000 for October, falling short of the anticipated 100,000.

L'humeur du marché a quelque peu changé le 1er novembre lorsque le Bureau américain des statistiques du travail a révélé une augmentation de la masse salariale de seulement 12 000 pour octobre, en deçà des 100 000 attendus.

Additionally, U.S. wages rose by 0.4% from the previous month, stoking fears of inflation. Despite this, market analysts via the CME FedWatch tool are betting on a 0.25% interest rate cut by the U.S. Federal Reserve on Nov. 7.

De plus, les salaires américains ont augmenté de 0,4 % par rapport au mois précédent, alimentant les craintes d'inflation. Malgré cela, les analystes de marché, via l'outil CME FedWatch, parient sur une baisse des taux d'intérêt de 0,25% par la Réserve fédérale américaine le 7 novembre.