ETH ETFS: Que sont-ils et comment fonctionnent-ils?

Comprendre les ETH etfs: une passerelle vers l'exposition à Ethereum

Les FNB eth , ou les fonds négociés en bourse d'Ethereum , sont des véhicules d'investissement qui permettent aux investisseurs traditionnels de se faire exposition aux mouvements de prix d' Ethereum (ETH) sans posséder directement la crypto-monnaie. Ces fonds sont négociés en bourses réglementées, similaires aux actions, offrant une accessibilité aux investisseurs institutionnels et de détail qui peuvent hésiter à s'engager avec les échanges de cryptographie ou les portefeuilles numériques. L'idée principale derrière un ETH ETF est de refléter la performance d'Ethereum en détenant des instruments financiers eth liés à l'ETH, permettant aux investisseurs d'acheter des actions dans un fonds plutôt que de gérer des clés privées ou de naviguer dans les transactions de blockchain.

Contrairement à la propriété directe d'Ethereum, qui nécessite un stockage sécurisé et un savoir-faire technique, les ETH etfs simplifient le processus d'investissement. Ils sont structurés pour se conformer aux réglementations financières existantes, ce qui les rend adaptées à l'inclusion dans les comptes de courtage, les fonds de retraite et autres portefeuilles d'investissement traditionnels. La valeur d'une part ETH ETF fluctue conformément au prix sous-jacent d'Ethereum, aux frais de gestion moins et aux frais de fonctionnement facturés par le fournisseur de fonds.

Comment les ETH ETF sont structurés et opérés

Le fonctionnement d'un ETH ETF dépend de sa structure, qui tombe généralement dans l'une des deux catégories: soutenu physiquement ou répliquée synthétiquement . Dans un ETH SETH soutenu physiquement , le fonds achète et stocke en toute sécurité Ethereum. Des solutions de garde telles que les gardiens d'actifs numériques réglementés sont utilisées pour protéger les avoirs. Le nombre d'actions ETF correspond à une quantité spécifique d'ETH détenue dans la réserve, garantissant la transparence et le soutien aux actifs.

• L'émetteur de fonds s'associe à un gardien agréé pour stocker l' Ethereum en toute sécurité.
• Les actions sont créées par le biais d'un participant autorisé (AP) , généralement une grande institution financière, qui échange de la trésorerie ou de l'ETH pour les actions ETF.
• Ces actions sont ensuite cotées en bourse, où les investisseurs peuvent les acheter et les vendre pendant les heures de marché.
• Le rachat se produit lorsqu'un AP renvoie les actions à l'émetteur en échange de l'ETH ou de l'argent sous-jacent.

En revanche, un ETH synthétique ne détient pas Etf réel. Au lieu de cela, il utilise des dérivés financiers comme les contrats à terme ou les échanges pour reproduire les performances des prix d'Ethereum. Cette méthode peut introduire des risques de contrepartie et le suivi des écarts, mais peut être plus facile à mettre en œuvre dans certains environnements réglementaires.

Paysage réglementaire et processus d'approbation

L'approbation des ETH ETH est fortement influencée par les régulateurs financiers tels que la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis . Contrairement aux actifs traditionnels, Ethereum occupe un espace juridique complexe - ni entièrement classé comme une sécurité ni une marchandise dans toutes les juridictions. La SEC évalue si un ETH ETH répond aux critères de protection des investisseurs, de résistance à la manipulation du marché et de transparence des prix.

Pour qu'un ETH ETF soit approuvé, le sponsor doit démontrer:

• Un accord de partage de surveillance avec un échange de cryptographie réglementé pour surveiller la manipulation des prix.
• Des accords de garde clairs garantissant que les actifs Ethereum sont protégés contre le vol ou la perte.
• Mécanismes de création et de rachat transparents qui empêchent les écarts de cours des actions par rapport à la valeur de l'actif net (NAV).

En juillet 2023, la SEC a décalé sa position après une décision de justice en faveur de l'application ETF de Graycale Bitcoin, ce qui a provoqué des dépôts renouvelés pour les ETH de grandes sociétés financières comme BlackRock, Fidelity et Vaneck . Ces applications sont en cours d'examen actif, les décisions qui devraient dépendre de la maturité et de la clarté réglementaire de l'écosystème Ethereum.

Achat et échange des actions ETH ETF

Les investisseurs intéressés par les ETH ETH peuvent y accéder via des plateformes de courtage standard une fois approuvées et répertoriées. Le processus ressemble étroitement à acheter des actions ou des ETF cotés en bourse. Voici comment commencer:

• Ouvrez un compte de courtage avec un fournisseur qui prend en charge le trading ETF, comme Fidelity, Charles Schwab ou Robinhood .
• Recherchez l' ETH ETF en utilisant son symbole de ticker (par exemple, Hypothetics Ticker: Etha ).
• Passez une commande d'achat - les options comprennent les commandes du marché, les commandes de limite ou les commandes d'arrêt en fonction de votre stratégie.
• Surveillez vos avoirs via le tableau de bord de courtage, où la valeur de partage se met à jour en temps réel en fonction du prix d'Ethereum.

Les heures de négociation s'alignent sur la bourse (par exemple, NYSE ou NASDAQ), généralement de 9h30 à 16h00, heure de l'Est . Contrairement aux échanges de crypto, les FNB eth ne se négocient pas 24/7, ce qui peut affecter la réactivité aux mouvements de prix Ethereum hors heures. Les paiements de type dividende sont peu probables, car Ethereum ne génère pas de dividendes; Cependant, toutes les récompenses de mise en scène devraient être prises en compte dans la structure du fonds si elles sont incluses.

Frais, risques et suivi des performances

Chaque ETH ETF facture un ratio de dépenses , qui couvre les frais de gestion, de garde et administratifs. Ces frais sont exprimés en pourcentage d'actifs sous gestion (AUM) et déduits automatiquement de la valeur du fonds. Par exemple, un ratio de dépenses de 0,75% signifie que les investisseurs paient 7,50 $ par an pour chaque 1 000 $ investis.

Les risques clés associés aux ETH ETH comprennent:

• Erreur de suivi : le prix du FNB peut ne pas correspondre parfaitement au prix d'Ethereum en raison des frais, de la liquidité ou des inefficacités structurelles.
• Incertitude réglementaire : les changements dans les lois cryptographiques pourraient avoir un impact sur le fonctionnement ou le statut d'inscription du FNB.
• Volatilité du marché : le prix d'Ethereum est très volatil, conduisant à des fluctuations importantes de la valeur des actions ETF.
• Risque de garde : même avec les gardiens assurés, le stockage physique de l'ETH comporte des risques inhérents aux cyberattaques ou à une défaillance opérationnelle.

Les performances sont mesurées en comparant la valeur de l'actif net (NAV) de l'ETF avec le prix au comptant d'Ethereum. Les participants autorisés aident à minimiser les écarts par le biais de l'arbitrage - achetant des actions lorsqu'ils échangent en dessous du NAV ou les rachètent lorsqu'ils sont ci-dessus.

Comparaison avec d'autres options d'investissement cryptographique

Les FNBT des ETH diffèrent considérablement de la propriété directe Ethereum et d'autres véhicules d'investissement cryptographique. Lorsque vous achetez directement ETH , vous contrôlez les clés privées et pouvez utiliser l'actif pour les transactions de mise en œuvre, Defi ou NFT. En revanche, les FNBTH des ETH n'offrent aucune utilité au-delà de l'exposition aux prix et n'accordent pas la propriété de jetons réels.

Par rapport aux ETF à terme Ethereum , qui sont déjà disponibles aux États-Unis, les FNB SPOT ETH sont préférés par de nombreux investisseurs car ils suivent le prix du marché actuel plutôt que par les primes ou les remises à terme. Les FNB basés sur les futurs peuvent souffrir de Contango , où les prix futurs sont plus élevés que les prix au comptant, ce qui entraîne une érosion des rendements au fil du temps.

L'investissement via des FNB crypto évite également la complexité fiscale et les problèmes de sécurité de la gestion des portefeuilles. Cependant, les investisseurs renoncent au contrôle du calendrier et de l'utilisation de l'actif sous-jacent et ne peuvent pas participer à la gouvernance des réseaux ou à nouer des récompenses à moins que le fonds soit explicitement offert.

Questions fréquemment posées

Puis-je convertir mes parts ETH ETH en Ethereum réel? Non, les actions ETH ETF sont des titres représentant la propriété d'un fonds, pas la crypto-monnaie elle-même. Il n'y a pas de mécanisme pour racheter les parts pour l'ETH physique. La structure est conçue pour l'investissement, et non le transfert d'actifs.

Les FNBT des ETH sont-ils disponibles à l'échelle mondiale? La disponibilité varie selon le pays. Le Canada et certaines parties de l'Europe ont approuvé les FNBT des ETH , tandis que les États-Unis examinent toujours les demandes. Les investisseurs doivent vérifier le statut réglementaire local et les offres de courtage.

Les FNBT des ETH versent-ils des dividendes ou des récompenses de jalonnement? La plupart des FNB eth ne distribuent pas des récompenses de jalonnement. Si le Fonds jaillit ses avoirs Ethereum, les rendements peuvent être absorbés par la valeur de l'actif du fonds plutôt que versé comme dividendes.

Comment vérifier la légitimité d'un ETH ETF? Vérifiez si le FNB est enregistré auprès d'un régulateur financier reconnu comme la SEC, IIROC (Canada) ou FCA (Royaume-Uni) . Passez en revue le prospectus du fonds, les détails des gardiens et le ratio de dépenses via les canaux officiels.