Qu'est-ce que cela signifie si le taux de financement est négatif sur Kraken?

Comprendre les taux de financement dans les dérivés cryptographiques

Les taux de financement sont un mécanisme essentiel dans les contrats à terme perpétuels sur les échanges de crypto-monnaie comme Kraken. Contrairement aux contrats à terme traditionnels avec les dates d'expiration, les contrats perpétuels n'expirent pas, ce qui signifie qu'un outil d'alignement des prix est nécessaire pour maintenir le prix du contrat près du prix du marché sous-jacent. C'est là que le taux de financement entre en jeu. Il s'agit d'un paiement périodique échangé entre les détenteurs de position longue et courte pour ancrer le prix du contrat perpétuel au prix au comptant. La direction et le signe du taux de financement - positif ou négatif - indiquent de quel côté du marché paie l'autre.

Lorsque le taux de financement est négatif , il signale que les détenteurs de postes à courte durée paient les détenteurs de postes à long terme . Cela se produit généralement lorsque le contrat perpétuel se négocie en dessous du prix au comptant, une condition connue sous le nom de Contango en sens inverse ou en arrière . L'échange calcule le taux de financement en fonction de la différence entre le prix de marque (la juste valeur du contrat) et le prix de l'indice (le prix au comptant moyen dans les principaux échanges). Si le prix perpétuel est inférieur au prix de l'indice, le système incite les longs en faisant payer les shorts, encourageant la pression d'achat pour ramener le prix du contrat en ligne.

Comment Kraken calcule et applique les taux de financement

Kraken détermine le taux de financement par le biais d'une formule qui considère à la fois l' indice premium et la composante des taux d'intérêt . L'indice premium mesure l'écart entre le prix du contrat perpétuel et le prix de l'indice sous-jacent. La composante des taux d'intérêt est généralement minime, souvent réglée près de zéro, car les marchés cryptographiques n'ont pas de taux sans risque conventionnel. Le taux de financement total est dérivé de ces deux éléments et est mis à jour à chaque minute, bien que les paiements soient généralement réglés toutes les 8 heures.

Sur Kraken, les paiements de financement se produisent à intervalles fixes - 04:00 UTC, 12h00 UTC et 20h00 UTC . À chaque intervalle, la plate-forme vérifie le taux de financement actuel et transfère automatiquement les fonds entre les commerçants. Si le taux est négatif, Kraken déduit les fonds des commerçants occupant de longues positions et les distribue à ceux qui occupent des positions courtes . Ce processus est transparent et se produit en arrière-plan. Le montant réel payé ou reçu dépend de la taille du poste et du taux de financement en vigueur au moment du règlement.

Par exemple, si le taux de financement est de -0,01%, un trader avec une position de 10 000 $ paierait 1 $ au prochain intervalle de financement, tandis qu'un trader avec une position à découvert de 10 000 $ recevrait 1 $ . Ces paiements se reflètent automatiquement dans le solde du portefeuille à terme du commerçant sans nécessiter une action manuelle.

Interpréter un taux de financement négatif sur Kraken

Un taux de financement négatif sur Kraken indique un sentiment baissier ou une pression de vente plus forte sur le marché à terme perpétuel. Cela suggère que davantage de commerçants ouvrent des positions courtes par rapport aux longs, poussant le prix du contrat en dessous du prix au comptant. Ce déséquilibre déclenche le mécanisme de financement pour compenser des longs pour tenir le côté le moins populaire du commerce.

Ce scénario survient souvent lors des ralentissements du marché ou des périodes de forte incertitude. Les commerçants peuvent court-circuiter le marché s'attendant à de nouvelles baisses de prix, conduisant à une offre excédentaire des commandes de vente sur le marché à terme. Le taux de financement négatif qui en résulte agit comme un signal correctif , encourageant les commerçants à ouvrir des positions longues en leur offrant un revenu périodique. Au fil du temps, cela peut aider à stabiliser le prix du contrat et à réduire la divergence du marché au comptant.

Il est important de noter qu'un taux de financement négatif ne signifie pas nécessairement que le marché s'inversera. Il reflète le positionnement et le sentiment actuels, pas la direction des prix futurs. Les traders devraient analyser les taux de financement aux côtés d'autres indicateurs tels que les intérêts ouverts, le volume et l'action des prix pour obtenir une vue complète.

Impact sur les stratégies de trading

Les commerçants peuvent utiliser des taux de financement négatifs pour éclairer leurs stratégies. Par exemple, les traders de transport peuvent chercher à ouvrir des positions longues pendant les périodes de financement négatif pour percevoir des paiements réguliers auprès des shorts. Cette stratégie fonctionne mieux sur les marchés latéraux ou légèrement haussiers où le prix ne baisse pas de manière significative, permettant au trader de profiter à la fois des reçus de financement et de l'action de prix stable.

À l'inverse, les commerçants ayant de fortes condamnations baissières peuvent continuer à occuper des positions courtes malgré le taux de financement négatif, prévoyant que l'amortissement des prix l'emportera sur le coût des paiements de financement. Dans de tels cas, le bénéfice net dépend de la baisse des prix dépasse les dépenses de financement cumulées.

Pour les robots de trading automatisés ou les stratégies de grille, l'intégration des données de taux de financement est essentielle. Les bots peuvent être programmés pour:

• Évitez d'ouvrir des postes longs lorsque les taux de financement sont très positifs
• Prioriser les entrées courtes lorsque les taux de financement sont négatifs et croissants
• Positions fermées juste avant de financer le règlement pour éviter les déductions inattendues

L'API de Kraken offre un accès en temps réel aux taux de financement, permettant aux commerçants algorithmiques d'incorporer ces données dans leur logique de prise de décision.

Comment vérifier les taux de financement sur Kraken

Pour surveiller les taux de financement sur Kraken, suivez ces étapes:

• Connectez-vous à votre compte Kraken et accédez à l' interface de trading à terme
• Sélectionnez le contrat perpétuel souhaité (par exemple, BTC / USD)
• Localisez l' indicateur de taux de financement , généralement affiché près du tableau des prix
• Afficher le prochain temps de financement et le pourcentage de taux actuel
• Accéder aux données de financement historiques via l' onglet Historique du taux de financement ou point de terminaison API

Kraken propose également une page de taux de financement à terme dédié où les utilisateurs peuvent voir des tarifs en temps réel dans tous les contrats. Ces informations sont cruciales pour les entrées de synchronisation et les sorties. Les traders peuvent configurer des alertes à l'aide d'outils ou de scripts tiers qui tirent des données des points de terminaison publiques de Kraken tels que /api/v2/funding_rates .

Risques associés aux taux de financement négatifs

Bien que les taux de financement négatifs puissent bénéficier à de longs détenteurs, ils comportent également des risques. Si le marché continue de baisser, les gains provenant des paiements de financement peuvent être contrebalancés par des pertes non réalisées à ce poste. De plus, les taux de financement peuvent changer rapidement. Un taux négatif peut devenir positif en quelques heures si le sentiment du marché change, renversant la direction de paiement de façon inattendue.

Les positions à effet de levier sont particulièrement vulnérables. Un commerçant détenant une position longue hautement à effet de levier peut être confronté à la liquidation si le prix baisse fortement, même s'il reçoit des paiements de financement. Par conséquent, la gestion des risques - telle que l'utilisation des ordres d'arrêt et les niveaux de marge de surveillance - est essentiel lors de la négociation dans des environnements avec des taux de financement négatifs.

Questions fréquemment posées

Que se passe-t-il si je ferme mon poste avant l'heure de paiement du financement? Si vous fermez votre poste avant l'intervalle de financement (04h00, 12h00 ou 20h00 UTC), vous ne payrez ni ne recevrez de financement. Le financement n'est appliqué qu'aux postes ouverts au moment exact du règlement.

Le taux de financement peut-il être nul sur Kraken? Oui, Kraken peut avoir un taux de financement nul lorsque le prix du contrat perpétuel s'aligne parfaitement avec le prix de l'indice et qu'il n'y a pas de prime ou de remise significative. Cela indique un sentiment de marché équilibré entre les longs et les shorts.

Kraken facture-t-il des frais supplémentaires pour le financement des paiements? Non, Kraken ne facture aucun frais supplémentaire pour le financement des transferts. Le mécanisme de financement est un paiement entre pairs entre les commerçants, et l'échange ne prend pas de réduction de ces transactions.

À quelle fréquence les taux de financement sont-ils mis à jour sur Kraken? Le taux de financement est recalculé à chaque minute en fonction des conditions du marché, mais les paiements réels ne sont réglés que trois fois par jour à intervalles fixes. Le taux affiché reflète la moyenne actuelle menant au prochain règlement.