Qu'est-ce qu'un taux de financement pour les contrats perpétuels Coinbase?

Comprendre les contrats perpétuels sur Coinbase

Les contrats perpétuels sont un type de produit dérivé offert sur les échanges de crypto-monnaie, y compris le commerce avancé de Coinbase . Contrairement aux contrats à terme traditionnels qui ont une date d'expiration, les contrats perpétuels n'expirent pas, permettant aux commerçants de détenir des positions indéfiniment. Ces contrats sont conçus pour suivre le prix d'un actif sous-jacent, comme Bitcoin ou Ethereum - en particulier. Pour garantir cet alignement, un mécanisme connu sous le nom de taux de financement est utilisé. Ce mécanisme aide à équilibrer les positions longues et courtes sur le marché en transférant régulièrement les paiements entre les commerçants.

Le marché des contrats perpétuel fonctionne via un modèle entre pairs où les commerçants ouvrent les positions longues (paris sur l'augmentation des prix) ou courtes (paris sur la baisse des prix). Sans mécanisme comme le taux de financement, le prix du contrat perpétuel pourrait dériver considérablement du prix au comptant de l'actif sous-jacent. Le taux de financement sert d'incitation financière à maintenir le prix du contrat attaché au prix de l'indice, qui est généralement dérivé du prix ponctuel moyen dans les principaux échanges.

Quel est le taux de financement?

Le taux de financement est un paiement périodique échangé entre les titulaires de position longue et courte dans un contrat perpétuel. Il est calculé et appliqué à des intervalles fixes - sur la base de Coinbase, cela se produit toutes les 8 heures. La direction du paiement dépend de la question de savoir si le taux de financement est positif ou négatif:

• Lorsque le taux de financement est positif , les détenteurs de postes à long terme paient des détenteurs de postes à courtesse.
• Lorsque le taux de financement est négatif , les titulaires de postes à courtesse paient des détenteurs de postes à long terme.

Ce transfert n'implique pas l'échange lui-même; Il s'agit d'un transfert direct entre les commerçants. Le but est de décourager un biais excessif dans une direction. Par exemple, s'il y a beaucoup plus de positions longues, le prix du contrat peut se négocier au-dessus du prix au comptant (un État connu sous le nom de contango ). Un taux de financement positif décourage les entrées longues en faisant des longues longues entrées, contribuant ainsi à ramener le prix du contrat en ligne.

Comment le taux de financement est-il calculé?

Le taux de financement sur Coinbase est composé de deux composants: le composant de taux d'intérêt et le composant premium . Ceux-ci sont combinés pour former le taux de financement total.

• Le composant de taux d'intérêt reflète le coût de la maintenance de l'actif sous-jacent par rapport à la monnaie de devis (généralement USD). Pour la crypto perpétuelles, cela est souvent réglé près de zéro, car la détention de crypto ne génère pas d'intérêt comme les actifs traditionnels.
• Le composant premium s'ajuste en fonction de la différence entre le prix du contrat perpétuel et le prix de l'indice sous-jacent. Si le contrat se négocie au-dessus de l'indice, la prime est positive, contribuant à un taux de financement global plus élevé.

La formule utilisée est: Taux de financement = taux d'intérêt + indice premium

Coinbase calcule l' indice premium en fonction de la différence entre le prix de marque du contrat et le prix de l'indice, ajusté pour toute base de la juste valeur. Le calcul exact utilise une moyenne pondérée dans le temps sur l'intervalle de financement précédent pour lisser la volatilité.

Quand et comment le financement est-il appliqué?

Les paiements de financement sont appliqués automatiquement toutes les 8 heures aux temps de règlement désignés. Sur Coinbase, ceux-ci se produisent généralement à 00:00 UTC, 08:00 UTC et 16:00 UTC. Les commerçants n'ont pas besoin de prendre des mesures pour que le financement soit traité.

Pour que le financement soit facturé ou crédité, un commerçant doit occuper un poste au moment exact du financement est appliqué. Si un poste est ouvert et fermé entre les intervalles de financement, aucun paiement de financement n'est engagé. Le processus fonctionne comme suit:

• Si vous tenez une position longue lorsque le financement est positif, une partie de votre marge est déduite et payée aux courts détenteurs.
• Si vous tenez une position à court terme lorsque le financement est positif, votre marge reçoit un paiement de longs détenteurs.
• L'inverse s'applique lorsque le taux de financement est négatif.

La quantité réelle est calculée à l'aide de la formule: Paiement de financement = valeur de position × taux de financement

Par exemple, si vous détienz une position de 10 000 $ et que le taux de financement est de 0,01%, vous paieriez 1 $ aux détenteurs de courts-courts au prochain intervalle de financement.

Où trouver des informations sur le taux de financement sur Coinbase

Coinbase fournit des données de taux de financement en temps réel directement sur son interface de trading. Pour accéder à ces informations:

• Accédez à la plate-forme commerciale avancée sur Coinbase.
• Sélectionnez un marché des contrats perpétuel, tels que BTC-USD Perr.
• Localisez l' affichage du taux de financement , généralement illustré à proximité du tableau des prix.
• Le taux actuel est affiché en pourcentage, ainsi que le prochain temps de financement.

De plus, des taux de financement historiques sont disponibles via l' API ou les outils d'analyse tiers. Les traders peuvent utiliser ces données pour analyser les tendances et anticiper les changements potentiels du sentiment du marché. La surveillance du taux de financement au fil du temps aide à identifier si le marché est dans un état de biais long ou court.

Implications des taux de financement élevés ou négatifs

Un taux de financement positif persistant élevé indique que les positions longues dominent le marché. Cela peut signaler un sentiment optimiste sur-lâches, ce qui peut augmenter le risque d'une longue pression si le prix commence à baisser. À l'inverse, un taux de financement négatif soutenu suggère que les shorts sont dominants, préparant potentiellement le terrain pour une courte pression si le prix augmente fortement.

Les commerçants utilisent souvent les taux de financement comme indicateur de sentiment. Des tarifs extrêmement élevés peuvent inciter certains commerçants à ouvrir des postes de contre-tendance pour percevoir des paiements de financement. Cependant, cette stratégie comporte des risques, car les mouvements des prix peuvent l'emporter sur les revenus de financement. Il est important de noter que si les taux de financement influencent les coûts de détention, ils n'ont pas directement un impact sur les prix de liquidation, qui sont déterminés par le prix de marque et les niveaux de marge.

Questions fréquemment posées

Q: Coinbase facture-t-il des frais supplémentaires pour le financement des paiements? Non, Coinbase ne facture aucun frais supplémentaire pour le financement des transferts. Le paiement du financement est un transfert direct entre les commerçants et est traité automatiquement sans commission.

Q: Puis-je éviter de payer des taux de financement sur Coinbase Perpetuals? Oui, vous pouvez éviter de financer les paiements en fermant votre poste avant l'horodatage de financement. Étant donné que le financement n'est appliqué qu'aux postes ouverts au moment du règlement exact, la sortie avant ce moment empêche tout financement de facturer ou de recevoir.

Q: Comment le prix de la marque est-il utilisé dans les calculs de financement? Le prix de marque est utilisé pour déterminer la juste valeur du contrat et empêcher la manipulation. Il est dérivé du prix de l'indice et du taux de financement, et il garantit que les calculs de financement reflètent une valeur marchande réaliste plutôt que des prix volatils au dernier réglé.

Q: Les taux de financement sont-ils les mêmes dans tous les contrats perpétuels sur Coinbase? Non, les taux de financement varient selon le contrat. Chaque marché perpétuel (par exemple, BTC-USD PERR, ETH-USD PERR) a son propre taux de financement, déterminé par sa dynamique spécifique de l'offre et de la demande, l'écart des prix par rapport à l'indice et le positionnement des trader.