Quelle est la différence entre les contrats Bybit Perpetual vs Futures?

Comprendre les contrats perpétuels sur le recours

Les contrats perpétuels sur Bybit sont un type de produit dérivé qui permet aux traders de spéculer sur le prix d'un actif sans date d'expiration. Cela signifie que les postes peuvent être occupés indéfiniment, à condition que les exigences de marge soient remplies et que les frais de financement soient payés. La caractéristique la plus distinctive des contrats perpétuels est le mécanisme de taux de financement , qui garantit que le prix du contrat reste proche du prix au comptant de l'actif sous-jacent. Toutes les 8 heures, les commerçants paient ou reçoivent un financement selon que le contrat se négocie supérieur ou inférieur au prix au comptant.

Lors de la négociation de contrats perpétuels, les utilisateurs peuvent aller long ou court sur des actifs tels que Bitcoin, Ethereum et d'autres crypto-monnaies majeures. Ces contrats sont généralement réglés dans la monnaie de devis , souvent USDT ou USD. La marge est nécessaire pour ouvrir une position, et l'effet de levier peut être ajusté en fonction de l'appétit des risques de l'utilisateur, le revoir offrant un effet de levier jusqu'à 100x sur certaines paires. L'absence d'une date d'expiration rend les perpétuaux idéaux pour les commerçants qui souhaitent maintenir une position pendant de longues périodes sans avoir besoin de relancer les contrats.

Comment les contrats à terme fonctionnent sur le recours

Les contrats à terme sur le Bybt sont des dérivés liés au temps qui obligent l'acheteur ou le vendeur à transformer un actif à un prix prédéterminé à une date future spécifiée. Contrairement aux perpétuaux, les contrats à terme ont une expiration fixe , comme trimestriel ou bihebdomadaire. Une fois le contrat expiré, il est réglé automatiquement en fonction du prix du règlement final et les positions ouvertes sont fermées. Cela rend les contrats à terme adaptés aux commerçants avec des perspectives de marché spécifiques dans un délai défini.

Bybit propose des futurs inverses et des contrats à terme à marge de l'USDT , chacun avec différents mécanismes de règlement. Les contrats à terme inverses sont libellés et réglés dans la crypto-monnaie de base (par exemple, BTCUSD), tandis que les contrats à terme marginés USDT utilisent des stablecoins pour la marge et le règlement. L'effet de levier disponible sur les contrats à terme est comparable aux perpétuels, mais le profil de risque diffère en raison de la contrainte de temps . À l'approche de la date d'expiration, le prix à terme converge avec le prix au comptant, réduisant le risque de base.

Différences clés dans le financement et les règlements

L'une des distinctions les plus critiques entre les contrats perpétuels et à terme réside dans le mécanisme de financement . Les contrats perpétuels mettent en œuvre des paiements de financement périodiques toutes les 8 heures pour aligner le prix du contrat avec le prix au comptant sous-jacent. Si les échanges perpétuels au-dessus de la place, les longs paient des shorts; Si ci-dessous, les shorts paient des longs. Ce système empêche la divergence à long terme entre les prix du contrat et du ponctuel.

Les contrats à terme n'ont pas de frais de financement. Au lieu de cela, ils convergent naturellement vers le prix au comptant à mesure que l'expiration approche. Le règlement se produit à l'expiration en utilisant un prix de marque dérivé du prix ponctuel moyen sur une période définie. Pour les futurs inverses, le règlement est en BTC ou en ETH; Pour les futurs linéaires, c'est en USDT. Cette absence de financement récurrente rend les futures plus prévisibles pour les commerçants qui préfèrent éviter les coûts continus.

Stratégies de trading et cas d'utilisation

Les commerçants choisissent souvent des contrats perpétuels pour des paris directionnels à long terme ou des positions de couverture où le timing n'est pas critique. La capacité de détenir des positions indéfiniment permet des stratégies telles que la tendance suivante ou les transactions , en particulier lorsque les taux de financement sont favorables (par exemple, recevoir les paiements en parts sur un marché Contango).

Les contrats à terme sont mieux adaptés aux échanges axés sur les événements , tels que le positionnement avant les annonces macroéconomiques, les halvages ou les bénéfices trimestriels sur les marchés traditionnels. Les traders peuvent également s'engager dans des écarts de calendrier en détenant simultanément les contrats à terme avec différentes dates d'expiration pour profiter des écarts de prix. L'expiration fixe permet une gestion précise des risques, car le cycle de vie commercial est clairement défini.

Différences opérationnelles dans la gestion des positions

La gestion d'un contrat perpétuel sur Bybit consiste à surveiller les horodatages de financement et à garantir une marge suffisante pour couvrir les déductions de financement potentielles. Pour mettre en place un commerce perpétuel:

• Connectez-vous à votre compte Bybit et accédez à la section Dérivés.
• Sélectionnez USDT perpétuel ou inverse perpétuel .
• Choisissez la paire de trading (par exemple, BTC / USDT).
• Définissez votre effet de levier à l'aide du curseur ou du champ de saisie.
• Décidez entre le mode de marge isolé ou transversal .
• Placez une limite ou une commande de marché pour long ou court.
• Surveillez le compte à rebours de financement dans le panneau de position.

Pour les contrats à terme, le processus est similaire, mais l'attention doit être accordée à la date d'expiration :

• Accédez à l'onglet Futures en dérivés.
• Sélectionnez USDT Futures ou inverse à terme .
• Choisissez un contrat avec une expiration spécifique (par exemple, BTCUSD 30Dec22).
• Ajustez l'effet de levier et le mode de marge.
• Entrez votre commande.
• Suivez le temps d'expirer et les tendances des prix de règlement.

La fermeture d'une position à terme avant l'expiration évite le règlement automatique, tandis que les perpétuaux peuvent être fermés à tout moment sans pression temporelle.

Considérations de risque et de marge

Les deux types de contrat nécessitent une marge initiale et sont soumis à la liquidation si le prix se déplace par rapport à la position au-delà du seuil de marge de maintenance. Cependant, les contrats perpétuels exposent les commerçants au risque de financement continu - une position longue dans un environnement à financement élevé peut éroder les bénéfices au fil du temps. À l'inverse, les contrats à terme éliminent cette variable mais introduisent le risque de roulement si un trader souhaite maintenir une exposition au-delà de l'expiration.

Le moteur de liquidation de Bybit utilise un fonds d'assurance et un système de détention automatique pour gérer des conditions de marché extrêmes. Les commerçants doivent définir les commandes d'arrêt et surveiller le prix de marque pour éviter la liquidation en raison des pics de prix. Le rapport de marge est affiché en temps réel et les alertes peuvent être configurées pour les seuils de risque.

Questions fréquemment posées

Puis-je passer d'un contrat perpétuel à un contrat à terme sur le même actif? Oui, vous pouvez détenir les deux types de contrats simultanément. Cependant, ils opèrent indépendamment. Vous devez fermer la position perpétuelle manuellement et ouvrir une nouvelle position à terme. Il n'y a pas de mécanisme de conversion directe sur le recours.

À quelle fréquence les frais de financement sont-ils facturés sur les perpétuaux du recours? Les frais de financement sont échangés toutes les 8 heures , en particulier à 00:00 UTC, 08:00 UTC et 16h00 UTC. Le montant des frais dépend du taux de financement en vigueur et de la taille et de la direction de votre position.

Que se passe-t-il si je détiens un contrat à terme jusqu'à expiration? Le contrat sera automatiquement réglé en fonction du prix final de règlement, qui est calculé en utilisant le prix au comptant moyen sur une fenêtre de 30 minutes avant l'expiration. Votre PNL sera réalisé dans la monnaie de règlement (BTC, ETH ou USDT).

Y a-t-il des frais pour clôturer une position perpétuelle ou future tôt? Bybit ne facture pas de frais supplémentaires pour la fermeture précoce. Les frais de trading sont basés sur les taux des créateurs / preneurs et sont appliqués lorsque la commande est exécutée, quelle que soit la fermeture de la position.