Wie der Tarifschock ist die Umgestaltung der Märkte

Zu sagen, dass die Wochen nach der Ankündigung der Trump -Regierung von massiven Zöllen ereignisreich nicht wirklich gerecht wird.

The past few weeks have seen a frantic market reaction to the Trump administration’s announcement of massive tariffs, which are set to drastically reshape financial markets and the global economy.

In den letzten Wochen wurde eine hektische Marktreaktion auf die Ankündigung von massiven Zöllen durch die Trump -Regierung festgestellt, die die Finanzmärkte und die globale Wirtschaft drastisch neu verändern sollen.

With a brutally crashing and sometimes rebounding market, collapsing trade with China, nearly total confusion over future tariffs, and supply chain disruptions, the financial markets and the economy as a whole are still scrambling to figure out how it will play out.

Angesichts eines brutal störenden und manchmal abprallenden Marktes, des Zusammenbruchs des Handels mit China, fast totaler Verwirrung über zukünftige Zölle und Störungen der Lieferkette, der Finanzmärkte und der gesamten Wirtschaft bemühen sich immer noch, herauszufinden, wie er sich auswirken wird.

“The CEOs of Walmart (WMT), Target (TGT), and Home Depot (HD), all of whom delivered a blunt message about interruptions in the supply chain and its effects on consumers.

„Die CEOs von Walmart (WMT), Target (TGT) und Home Depot (HD), die alle eine stumpfe Botschaft über Unterbrechungen in der Lieferkette und ihre Auswirkungen auf die Verbraucher übermittelten.

Trump’s tariffs have placed significant pressure on the retail sector. The business leaders warned that store shelves across America could soon be empty.”

Trumps Zölle haben den Einzelhandelssektor erheblich unter Druck gesetzt. Die Geschäftsführer warnten, dass die Regale in ganz Amerika bald leer sein könnten. “

Source: CNN

Quelle: CNN

In such periods, it is usually “safe assets” that benefit the most, as capital flees to safety until the storm clears. However, what constitutes a safe asset in the modern era has been an open question in recent years.

In solchen Zeiträumen ist es normalerweise „sichere Vermögenswerte“, die am meisten profitieren, da das Kapital in Sicherheit fließt, bis der Sturm frei ist. Was in der modernen Zeit jedoch ein sicheres Kapital ausmacht, war in den letzten Jahren eine offene Frage.

Historically, and to this day, this would have meant gold, as the only currency independent of any government. More recently, US government bonds have been considered by economists as the “risk-free” benchmark on which the entire global economic system is anchored.

Historisch gesehen und bis heute hätte dies Gold als die einzige Währung unabhängig von einer Regierung gemeint. In jüngerer Zeit wurden die US-Staatsanleihen von Ökonomen als „risikofreier“ Benchmark angesehen, auf dem das gesamte globale Wirtschaftssystem verankert ist.

Another strong contender today is Bitcoin (BTC). This is because Bitcoin replicates many of the features that historically made gold a safe haven in a digital form.

Ein weiterer starker Anwärter ist heute Bitcoin (BTC). Dies liegt daran, dass Bitcoin viele der Merkmale repliziert, die Gold in der Vergangenheit in digitaler Form zu einem sicheren Hafen gemacht haben.

Bitcoin USD (BTC)

In this recent turmoil, it seems that Bitcoin performed this role well. But does that mean that investors should expect, from now on, for Bitcoin to be de-correlated from broader markets?

In diesem jüngsten Turbulenzen scheint es, dass Bitcoin diese Rolle gut gespielt hat. Aber bedeutet das, dass die Anleger von nun an erwarten sollten, dass Bitcoin von breiteren Märkten korreliert wird?

Post-Tariff Fallout: What Happened and What’s Next

Nach-Tarif-Fallout: Was ist passiert und was als nächstes kommt?

On April 2nd, dubbed “Liberation Day” by President Trump, a massive wave of tariffs was announced and followed by more tariffs in the following days.

Am 2. April wurde in den folgenden Tagen eine massive Welle von Zöllen angekündigt und von Präsident Trump als „Befreiungstag“ bezeichnet.

Overall, the tariffs were:

Insgesamt waren die Tarife:

Source: USA Today

Quelle: USA Today

While likely far from over due to the broader and intensifying competition between the US and China, it seems the first round of tariff shock has now somewhat passed.

Obwohl es aufgrund des breiteren und intensivierten Wettbewerbs zwischen den USA und China wahrscheinlich weit weg ist, scheint die erste Runde des Tarifschocks jetzt etwas vergangen.

Investor Panic and Market Moves Explained

Investor Panik und Marktbewegungen erklärten

The intensity and rapid escalation in tariffs shocked market participants and triggered an immediate sell-off. It was followed by intense days as the main indexes sawed up and down, depending on whether it looked like a tariff deal with some of the US’s main trade partners was likely or not.

Die Intensität und die schnelle Eskalation in Zöllen schockierten die Marktteilnehmer und lösten einen sofortigen Ausverkauf aus. Es folgten intensive Tage, als die Hauptindizes auf und ab sägten, je nachdem, ob es wie ein Tarifvertrag mit einigen der Haupthandelspartner der USA aussah oder nicht.

Many large investors were also considering derisking and reducing exposure during the turmoil.

Viele Großinvestoren erwägen auch, die Exposition während der Turbulenzen zu entlassen und zu verringern.

“What you're looking at, broadly speaking, is a market that is frustrated, uncertain and confused about where we're going to be one day to the next. In that environment you have a tendency to see some investors choosing the safety of cash.”

"Was Sie im Großen und Ganzen sehen, ist ein Markt, der frustriert, unsicher und verwirrt darüber ist, wo wir einen Tag zum nächsten sein werden. In diesem Umfeld haben Sie die Tendenz, dass einige Investoren die Sicherheit von Bargeld auswählen."

John Canavan – Lead analyst at Oxford Economics

John Canavan - Hauptanalyst bei Oxford Economics

Bitcoin's Decoupling: Signal or Blip?

Bitcoins Entkopplung: Signal oder Blip?

Initially, it appeared that Bitcoin would crash alongside other financial assets. But this trend did not last, and even quickly reversed. While Bitcoin is still not yet back to its all-time highs well above the symbolic $100,000 mark, it stands at $95,500 at the time of writing this article.

Zunächst schien es, dass Bitcoin neben anderen finanziellen Vermögenswerten abstürzen würde. Aber dieser Trend hielt nicht an und kehrte sich sogar schnell um. Während Bitcoin noch nicht auf seinen Höchsthochs über der symbolischen Marke von 100.000 US-Dollar zurückgeht, liegt es zum Zeitpunkt des Schreibens dieses Artikels bei 95.500 US-Dollar.

However, thanks to the broader market decline of the last weeks, Bitcoin is soon breaking through its highest point ever when compared to the S&P500, which is likely a more relevant comparison point for most investors.

Dank des breiteren Marktrückgangs der letzten Wochen durchbricht Bitcoin im Vergleich zum S & P500, was für die meisten Anleger wahrscheinlich ein relevanterer Vergleichspunkt ist, bald den höchsten Punkt aller Zeiten.

Source: Daily HODL

Quelle: Täglicher Wunsch

How Gold, USD, and Bonds Reacted

Wie Gold, USD und Bindungen reagierten

Another major, and surprising, winner of the tariffs has been gold. Gold had previously been only slowly rising in price since its low point in 2016, with years-long periods of no growth. However, it is up 25% year-to-date, with unprecedented moves of more than $100/ounce in one day at times.

Ein weiterer großer und überraschender Gewinner der Zölle war Gold. Gold war seit seinem Tiefpunkt im Jahr 2016 mit jahrelangen Perioden ohne Wachstum nur langsam zugenommen. Es steigt jedoch zu Jahr um 25%, mit beispiellosen Bewegungen von mehr als 100 US-Dollar pro Tag an einem Tag.

Source: Trading Economics

Quelle: Handelsökonomie

Meanwhile, the US dollar itself has been decreasing in value quickly against major currencies like the Euro.

In der Zwischenzeit hat der US -Dollar selbst gegenüber großen Währungen wie dem Euro schnell gesunken.

Source: Google Finance

Quelle: Google Finance

But maybe the most surprising result, one that was likely unexpected even at the White House, was a pronounced weakness in US bonds. For example, the 10-year US bonds saw their yields increase, in total contradiction to expectations, as declining stock prices are usually correlated to rising bond value (and decreasing bond yields).

Aber vielleicht das überraschendste Ergebnis, das selbst im Weißen Haus wahrscheinlich unerwartet war, war eine ausgeprägte Schwäche in US -Bindungen. Zum Beispiel verzeichneten die 10-jährigen US-Anleihen, dass ihre Renditen insgesamt im Widerspruch zu den Erwartungen stiegen, da sinkende Aktienkurse in der Regel mit einem steigenden Anleihewert (und einer sinkenden Anleiheerträge) korrelieren.

Source: CNBC

Quelle: CNBC

Altogether, the market’s and other assets’ reactions are painting a pretty grim picture. The tariffs are perceived as very disruptive, but more importantly, the USA itself is not seen as a safe place to park money during a market crash or a potential recession.

Insgesamt malen die Reaktionen des Marktes und anderer Vermögenswerte ein ziemlich düsteres Bild. Die Zölle werden als sehr störend empfunden, aber was noch wichtiger ist, die USA selbst werden nicht als sicherer Ort für das Parken von Geld während eines Marktunfalls oder einer potenziellen Rezession angesehen.

Instead, a flight to safety is occurring, with traditional gold and digital gold (Bitcoin) gaining value, while the US dollar’s value declines. If these moves in the bond market persist, this could increase the cost of the US debt, putting a strain on the country’s finances.

Stattdessen tritt ein Flug zur Sicherheit auf, wobei traditioneller Gold- und digitales Gold (Bitcoin) Wert gewinnt, während der Wert des US -Dollars abnimmt. Wenn diese Bewegungen auf dem Anleihenmarkt bestehen bleiben, könnte dies die Kosten der US -Schulden erhöhen und die Finanzen des Landes belasten.

Is Bitcoin Now A Risk Asset Or Safe Haven?

Ist Bitcoin jetzt ein Risikovermögen oder ein sicherer Hafen?

For a long time, a

Lange Zeit a