Stablecoins: Weit entfernt vom Mainstream, der Großteil des Handels wird von Bots und Walen angetrieben

Eine von Visa und Allium Labs gemeinsam entwickelte neue Metrik zeigt, dass über 90 % des Stablecoin-Transaktionsvolumens von Bots oder Großhändlern und nicht von echten Benutzern stammen. Dieses Ergebnis stellt das Argument in Frage, dass Stablecoins, die oft an Vermögenswerte wie den Dollar gekoppelt sind, die Zahlungsbranche revolutionieren werden, obwohl Fintech-Giganten wie PayPal und Stripe in ihre Entwicklung investieren.

Stablecoins: Far from Widespread Adoption, Majority of Transactions Originate from Bots and Large-Scale Traders

Stablecoins: Weit davon entfernt, weit verbreitet zu sein, stammen die meisten Transaktionen von Bots und großen Händlern

Visa and Allium Labs' New Dashboard Reveals Shocking Insight on Stablecoin Usage

Das neue Dashboard von Visa und Allium Labs enthüllt schockierende Einblicke in die Verwendung von Stablecoins

In a bombshell revelation that challenges the narrative surrounding stablecoins, a new metric co-developed by Visa Inc. and Allium Labs has exposed a startling truth: over 90% of stablecoin transaction volumes do not originate from genuine users. This groundbreaking finding suggests that stablecoins, once touted as the future of payments, may be far from becoming a commonly used means of exchange.

In einer bombastischen Enthüllung, die das Narrativ rund um Stablecoins in Frage stellt, hat eine neue Metrik, die gemeinsam von Visa Inc. und Allium Labs entwickelt wurde, eine verblüffende Wahrheit ans Licht gebracht: Über 90 % des Stablecoin-Transaktionsvolumens stammen nicht von echten Benutzern. Diese bahnbrechende Erkenntnis legt nahe, dass Stablecoins, die einst als die Zukunft des Zahlungsverkehrs angepriesen wurden, möglicherweise noch lange nicht zu einem häufig genutzten Tauschmittel werden.

The dashboard, meticulously designed to isolate transactions made by real people by eliminating those initiated by bots and large-scale traders, paints a sobering picture of stablecoin adoption. Out of a staggering $2.2 trillion in total transactions recorded in April, a mere $149 billion were classified as "organic payments activity," according to Visa.

Das Dashboard, das sorgfältig darauf ausgelegt ist, von echten Menschen durchgeführte Transaktionen zu isolieren und die von Bots und Großhändlern initiierten Transaktionen zu eliminieren, zeichnet ein ernüchterndes Bild der Einführung von Stablecoins. Von den unglaublichen 2,2 Billionen US-Dollar an Gesamttransaktionen, die im April verzeichnet wurden, wurden laut Visa lediglich 149 Milliarden US-Dollar als „organische Zahlungsaktivität“ eingestuft.

Visa's Findings Counter the Optimism of Stablecoin Proponents

Die Ergebnisse von Visa widersprechen dem Optimismus der Stablecoin-Befürworter

Visa's discovery casts a shadow over the enthusiastic proclamations made by stablecoin advocates, who posit that these tokens, pegged to assets like the dollar, hold the potential to revolutionize the payments industry, valued at $150 trillion annually. Fintech giants such as PayPal Inc. and Stripe Inc. have been actively investing in stablecoins, with Stripe co-founder John Collison bullishly citing "technical improvements" as a reason for their optimism about the tokens.

Die Entdeckung von Visa wirft einen Schatten auf die enthusiastischen Verkündigungen von Stablecoin-Befürwortern, die davon ausgehen, dass diese Token, die an Vermögenswerte wie den Dollar gekoppelt sind, das Potenzial haben, die Zahlungsbranche im Wert von 150 Billionen US-Dollar pro Jahr zu revolutionieren. Fintech-Giganten wie PayPal Inc. und Stripe Inc. investieren aktiv in Stablecoins, wobei Stripe-Mitbegründer John Collison optimistisch „technische Verbesserungen“ als Grund für ihren Optimismus in Bezug auf die Token anführt.

Reality Check: Stablecoins Still in Early Stages of Evolution

Realitätscheck: Stablecoins befinden sich noch in einem frühen Entwicklungsstadium

"This data is a clear indication that stablecoins are still in a very nascent stage of their evolution as a payment instrument," declared Pranav Sood, executive general manager for EMEA at payments platform Airwallex, commenting on the findings. "This is not to say that they lack long-term potential, but the immediate and mid-term focus must be on ensuring that existing rails function more efficiently."

„Diese Daten sind ein klarer Hinweis darauf, dass sich Stablecoins noch in einem sehr frühen Stadium ihrer Entwicklung als Zahlungsinstrument befinden“, kommentierte Pranav Sood, Executive General Manager für EMEA bei der Zahlungsplattform Airwallex, die Ergebnisse. „Das soll nicht heißen, dass es ihnen an langfristigem Potenzial mangelt, aber der Fokus muss unmittelbar und mittelfristig darauf liegen, sicherzustellen, dass die bestehenden Schienen effizienter funktionieren.“

The Challenges of Measuring True Crypto Activity

Die Herausforderungen bei der Messung echter Kryptoaktivitäten

Tracking the "real" value of crypto activity using blockchain data has always been an enigmatic task. Data provider Glassnode estimated that the record $3 trillion of total market circulation assigned to digital tokens at the peak of the 2021 bull market was, in reality, closer to $875 billion.

Den „wahren“ Wert von Kryptoaktivitäten anhand von Blockchain-Daten zu verfolgen, war schon immer eine rätselhafte Aufgabe. Der Datenanbieter Glassnode schätzte, dass der Rekordwert von 3 Billionen US-Dollar des gesamten Marktumlaufs, der digitalen Tokens auf dem Höhepunkt des Bullenmarktes 2021 zugeschrieben wurde, in Wirklichkeit eher bei 875 Milliarden US-Dollar lag.

With stablecoins, the problem of double-counting transactions arises due to the involvement of multiple platforms during fund transfers. For instance, converting $100 of Circle Internet Financial Ltd.'s USDC to PayPal's PYUSD on the decentralized exchange Uniswap would result in $200 of total stablecoin volume being recorded on-chain, explained Cuy Sheffield, Visa's head of crypto.

Bei Stablecoins entsteht das Problem der Doppelzählung von Transaktionen aufgrund der Beteiligung mehrerer Plattformen bei Geldtransfers. Beispielsweise würde die Umrechnung von 100 US-Dollar des USDC von Circle Internet Financial Ltd. in PYUSD von PayPal an der dezentralen Börse Uniswap dazu führen, dass 200 US-Dollar des gesamten Stablecoin-Volumens in der Kette erfasst werden, erklärte Cuy Sheffield, Leiter der Kryptoabteilung bei Visa.

Visa's Potential Loss as Stablecoins Gain Traction

Der potenzielle Verlust von Visa, wenn Stablecoins an Bedeutung gewinnen

Visa itself, which processed over $12 trillion worth of transactions in the past year, is among the companies that could face financial repercussions should stablecoins become a widely accepted means of payment.

Visa selbst, das im vergangenen Jahr Transaktionen im Wert von über 12 Billionen US-Dollar abwickelte, gehört zu den Unternehmen, die finanzielle Auswirkungen haben könnten, wenn Stablecoins zu einem weithin akzeptierten Zahlungsmittel werden.

Analysts' Predictions and Industry Response

Prognosen von Analysten und Reaktionen der Branche

Analysts at Bernstein projected that the total value of all stablecoins in circulation could reach $2.8 trillion by 2028, representing an almost 18-fold increase from their current combined circulation. Advocates of stablecoins emphasize their suitability for disrupting the payments sector due to their instantaneous transactions and virtually zero transaction costs.

Analysten von Bernstein prognostizierten, dass der Gesamtwert aller im Umlauf befindlichen Stablecoins bis 2028 2,8 Billionen US-Dollar erreichen könnte, was einer fast 18-fachen Steigerung gegenüber ihrem derzeitigen Gesamtumlauf entspricht. Befürworter von Stablecoins betonen deren Eignung, den Zahlungssektor zu revolutionieren, da sie Transaktionen sofort abwickeln und praktisch keine Transaktionskosten verursachen.

PayPal launched its PYUSD stablecoin last year, seeking an innovative solution for instant and lower-cost transfers within its expansive payment infrastructure. Similarly, Stripe announced on April 25 that it would allow merchants using its platform to accept stablecoins for online transactions.

PayPal hat letztes Jahr seinen PYUSD-Stablecoin auf den Markt gebracht und suchte nach einer innovativen Lösung für sofortige und kostengünstigere Überweisungen innerhalb seiner umfangreichen Zahlungsinfrastruktur. In ähnlicher Weise kündigte Stripe am 25. April an, dass es Händlern, die seine Plattform nutzen, die Annahme von Stablecoins für Online-Transaktionen ermöglichen werde.

Despite the enthusiasm, Airwallex, a payment platform, has witnessed lukewarm demand for stablecoin-based payments solutions from its customers. Sood attributes this to the lack of user-friendliness perceived in the technology.

Trotz der Begeisterung verzeichnet Airwallex, eine Zahlungsplattform, eine verhaltene Nachfrage seiner Kunden nach Stablecoin-basierten Zahlungslösungen. Sood führt dies auf die wahrgenommene mangelnde Benutzerfreundlichkeit der Technologie zurück.

"Overcoming this barrier is crucial," Sood emphasized. "It's worth noting that in the U.S., checks are still widely used for 40% to 60% of business payments, which illustrates the current level of technological adoption in the market."

„Die Überwindung dieser Barriere ist entscheidend“, betonte Sood. „Es ist erwähnenswert, dass in den USA Schecks immer noch häufig für 40 bis 60 % der Geschäftszahlungen verwendet werden, was den aktuellen Stand der technologischen Akzeptanz auf dem Markt verdeutlicht.“

Conclusion: A Sobering Reminder of the Challenges Facing Stablecoins

Fazit: Eine ernüchternde Erinnerung an die Herausforderungen, vor denen Stablecoins stehen

The revelation that the majority of stablecoin transactions do not originate from genuine users serves as a sobering reminder of the challenges confronting stablecoins. While the tokens may hold long-term potential, their widespread adoption remains a distant prospect as the industry grapples with issues such as user-friendliness, double-counting of transactions, and the need for more efficient existing payment rails.

Die Erkenntnis, dass die meisten Stablecoin-Transaktionen nicht von echten Nutzern stammen, ist eine ernüchternde Erinnerung an die Herausforderungen, mit denen Stablecoins konfrontiert sind. Auch wenn die Tokens möglicherweise langfristiges Potenzial haben, bleibt ihre breite Akzeptanz in weiter Ferne, da sich die Branche mit Problemen wie Benutzerfreundlichkeit, Doppelzählung von Transaktionen und der Notwendigkeit effizienterer bestehender Zahlungsschienen auseinandersetzt.