RWA ist gerade sehr heiß. Lassen Sie uns das Modell von uns rwa Pioneer Ondoto abbauen

Im Moment ist RWA sehr heiß. Von dem Karneval von Hong Kong Web3 Anfang April bis zum jüngsten Web3 Lawyer Circle sprechen alle über RWA.

At the moment, RWA is really hot.

Im Moment ist RWA sehr heiß.

From the Hong Kong Web3 Carnival in early April to the recent Web3 lawyer circle, everyone is talking about RWA. It is not without reason. After all, RWA is a more reliable and secure way to “issue coins”.

Von dem Karneval von Hong Kong Web3 Anfang April bis zum jüngsten Web3 Lawyer Circle sprechen alle über RWA. Es ist nicht ohne Grund. Schließlich ist RWA eine zuverlässigere und sichere Möglichkeit, „Münzen auszugeben“.

A few days ago, Lawyer Mankiw talked with everyone about China's new RWA projects, such as “Mankiw Research | Decoding China's Mainland Characteristics RWA: Practical Characteristics, Risk Analysis and Optimization Path”, and also shared with everyone how to play current RWA, such as “Mankiw | In the divided Web3 world, there are at least three types of RWA”.

Vor ein paar Tagen sprach Anwalt Mankiw mit allen über die neuen RWA -Projekte Chinas wie „Mankiw Research | dekodieren Chinas Festlandeigenschaften RWA: Praktische Merkmale, Risikoanalyse und Optimierungspfad“, und teilte auch mit allen, wie man aktuelle RWA spielt, wie „mankiw | in der geteilten Web3 -Welt.

However, if we want to talk about the precedents and leaders of RWA, we have to turn our attention to the United States. The most representative one is probably Ondo. In particular, the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) met with it in the past two days to discuss the compliance issuance of tokenized securities, which really gave Ondo another big S on its report card.

Wenn wir jedoch über die Präzedenzfälle und Führer der RWA sprechen wollen, müssen wir unsere Aufmerksamkeit auf die Vereinigten Staaten wenden. Der repräsentativste ist wahrscheinlich Ondo. Insbesondere haben sich die US Securities and Exchange Commission (SEC) in den letzten zwei Tagen damit getroffen, um die Einhaltung von tokenisierten Wertpapieren zu erörtern, die Ondo wirklich einen weiteren großen S auf ihrem Zeugnis ermöglichten.

Therefore, in this article, Attorney Mankiw will talk to you about how RWA works in the United States based on Ondo’s RWA model.

Daher wird in diesem Artikel Anwalt Mankiw mit Ihnen darüber sprechen, wie RWA in den USA basierend auf dem RWA -Modell von ONDO arbeitet.

Ondo RWA model dismantling

Ondo RWA -Modell, das abgebaut wird

As for why Ondo is known as the leading RWA project in the industry, attorney Mankiw believes that the most important point is that when most projects are still thinking about “what real assets to use to issue tokens for financing”, Ondo has already moved assets such as U.S. Treasury bonds and money market funds onto the chain and integrated them into the DeFi gameplay.

Was Ondo als das führende RWA -Projekt in der Branche ist, ist der Ansicht, dass Anwalt Mankiw der wichtigste Punkt darin besteht, dass Ondo bereits über „welche wirklichen Vermögenswerte, die Sie zur Ausgabe von Token für die Finanzierung verwenden können“, dass Ondo bereits Vermögenswerte wie US -amerikanische Staatsanleihen und Geldmarktfonds in die Kette in die Defi -Gameplay integriert hat.

Take the Ondo US Dollar Yield Token (USDY) for example. The real assets behind it are short-term US Treasury bonds and bank deposits, which means:

Nehmen Sie zum Beispiel das Ondo US -Dollar -Ertrags -Token (Usdy). Das eigentliche Vermögen dahinter sind kurzfristige US-Finanzministerien und Bankeinlagen, was bedeutet:

First, the asset has real income support. USDY is essentially a yield-based stablecoin, and investors can enjoy the income from US bonds or bank deposits every day;

Erstens hat das Vermögenswert ein echtes Einkommensunterstützung. Usdy ist im Wesentlichen ein Stablecoin von Rendite basierend, und Anleger können jeden Tag die Einnahmen von US-Anleihen oder Bankeinlagen genießen.

Second, transparency and security are guaranteed. The underlying logic of the asset, such as custody, auditing, and profit distribution, still follows the compliance standards of traditional finance.

Zweitens sind Transparenz und Sicherheit garantiert. Die zugrunde liegende Logik des Vermögenswerts wie Sorgerecht, Prüfung und Gewinnverteilung folgt immer noch den Compliance -Standards der traditionellen Finanzierung.

In addition, USDY adopts a bankruptcy isolation structure, and the reserve assets are completely separated from the issuing entity. In the event of an extreme situation, investors have priority in claiming the reserve assets. In addition to USDY, Ondo also issued OUSG, which is anchored to the US short-term Treasury bond fund, and its logic is similar to USDY.

Darüber hinaus nimmt Usdy eine Insolvenz -Isolationsstruktur an, und die Reservenvermögen sind vollständig von der ausstellenden Einheit getrennt. Im Falle einer extremen Situation haben Anleger Vorrang bei der Behauptung der Reservenvermögen. Zusätzlich zu USDDy hat Ondo auch OUSG herausgegeben, der an den kurzfristigen Treasury Bond Fund verankert ist, und seine Logik ähnelt Usdy.

Therefore, attorney Mankiw believes that, to some extent, Ondo is more like moving traditional financial products and liquidation mechanisms onto the chain, while ensuring that returns and risks are controllable, it also provides liquidity to assets on the chain.

Anwalt Mankiw ist daher der Ansicht, dass Ondo in gewissem Maße eher wie das Verschieben traditioneller Finanzprodukte und Liquidationsmechanismen in die Kette ähnelt, während sie sicherstellen, dass Renditen und Risiken kontrollierbar sind, auch Liquidität für Vermögenswerte in der Kette liefert.

Speaking of asset liquidity, we have to mention another product of the Ondo team, Flux Finance.

Apropos Liquidität von Vermögenswerten, wir müssen ein weiteres Produkt des Ondo -Teams Flux Finance erwähnen.

If issuing coins is only the first step of RWA, then how to make RWA tokens flow on the chain is the key to value-added. Therefore, Flux Finance was born, a lending protocol exclusively for RWA.

Wenn die Ausstellung von Münzen nur der erste Schritt von RWA ist, ist die Fließung von RWA-Token in der Kette der Schlüssel zu Wertschöpfung. Daher wurde die Flussfinanzierung geboren, ein Kreditprotokoll ausschließlich für RWA.

The difference between Flux and common lending protocols (Compound, Aave) is that it allows users to use these tokenized government bonds (such as OUSG) as collateral to borrow stablecoins such as USDC.

Der Unterschied zwischen Fluss und gemeinsamen Kreditprotokollen (Verbindung, AAVE) besteht darin, dass Benutzer diese tokenisierten staatlichen Anleihen (z. B. OUSG) als Sicherheiten verwenden, um Stablecoins wie USDC auszuleihen.

So, the question is: Treasury bonds are 100% securities. Will putting them in DeFi violate US regulations?

Die Frage ist also: Finanzanleihen sind 100% Wertpapiere. Wird das Einlegen in Defi gegen die US -Vorschriften verstoßen?

Ondo's solution is a licensing system: not everyone can use OUSG to borrow, you must pass a compliance review to ensure that you are a qualified investor. In other words, through a centralized review system, the disordered state of “any asset can be pledged” in DeFi is avoided, ensuring that on-chain lending activities are also carried out within a compliance framework.

Die Lösung von Ondo ist ein Lizenzsystem: Nicht jeder kann OUSG zum Ausleihen verwenden. Sie müssen eine Compliance -Überprüfung bestehen, um sicherzustellen, dass Sie ein qualifizierter Investor sind. Mit anderen Worten, durch ein zentrales Überprüfungssystem wird der gestörte Zustand „jeder Vermögenswert zu verpfändet“ in Defi vermieden, um sicherzustellen, dass auch im Rahmen eines Compliance-Rahmens die Kreditvergabeaktivitäten auf Ketten durchgeführt werden.

This design is equivalent to setting a template for the compliance of RWA+DeFi on the entire chain in the future.

Dieses Design entspricht der Einstellung einer Vorlage für die Einhaltung von RWA+Defi in der gesamten Kette in der Zukunft.

In fact, the gameplay of RWA is already a closed loop. However, Ondo is still expanding its territory in the field of RWA. Since RWA is so popular, all projects want to do RWA, so how to issue it and where to circulate it? There must be an infrastructure.

Tatsächlich ist das Gameplay von RWA bereits eine geschlossene Schleife. Ondo erweitert jedoch sein Territorium im Bereich der RWA. Da RWA so beliebt ist, möchten alle Projekte RWA durchführen. Es muss eine Infrastruktur geben.

Yes, Ondo is also busy at the infrastructure level. It has built its own chain, Ondo Chain, which is tailor-made for RWA. The core gameplay is:

Ja, Ondo ist auch auf Infrastrukturebene beschäftigt. Es hat eine eigene Kette, Ondo-Kette, die für RWA zugeschnitten ist. Das Kernspiel ist:

Such an architecture can not only meet the security and regulatory requirements of institutions, but also ensure the native openness of Web3.

Eine solche Architektur kann nicht nur die Sicherheits- und Regulierungsanforderungen von Institutionen erfüllen, sondern auch die Offenheit von Web3 sicherstellen.

Of course, with the infrastructure for everyone to issue coins, token standards must also be arranged. Therefore, Ondo announced plans to build Ondo Global Markets (Ondo GM) in 2024.

Mit der Infrastruktur, in der alle Münzen ausstellen können, müssen auch Token -Standards arrangiert werden. Daher kündigte Ondo Pläne an, ONDO Global Markets (Ondo GM) im Jahr 2024 aufzubauen.

At the beginning, Ondo GM's design was relatively traditional, following the “brokerage instruction model”. Tokens represented investors' position instructions issued by traditional brokerages, and were generally permission-based and closed.

Zu Beginn war das Design von Ondo GM relativ traditionell und dem „Makleranweisungsmodell“. Token repräsentierten die Positionsanweisungen der Anleger von traditionellen Brokern und waren im Allgemeinen eine Berechtigungsbasis und geschlossen.

However,

Jedoch,