MKR/Sky übertreffen die meisten Krypto -Vermögenswerte

In meinem MKR/Sky -Bericht vor einigen Monaten schlug ich vor, dass die Wiederaufnahme von Rückkäufen es ermöglichen würde, die meisten Krypto -Vermögenswerte zu übertreffen

Author: Taiki Maeda

Autor: Taiki Maeda

Compiled by: TechFlow

Zusammengestellt von: TechFlow

In my MKR/SKY report a few months ago, I suggested that the resumption of buybacks would allow it to outperform most crypto assets on a risk-adjusted basis. Since the buyback was announced on February 20:

In meinem MKR/Sky-Bericht vor einigen Monaten schlug ich vor, dass die Wiederaufnahme von Rückkäufen es ermöglichen würde, die meisten Krypto-Vermögenswerte auf risikobereinigter Basis zu übertreffen. Da der Rückkauf am 20. Februar bekannt gegeben wurde:

In this update, I will discuss three reasons why I think this trend will continue:

In diesem Update werde ich drei Gründe besprechen, warum ich denke, dass dieser Trend fortgesetzt wird:

Introducing the SKY staking mechanism

Einführung des Himmels -Stakelmechanismus

Currently, MKR/SKY is a token that uses all protocol revenue to buy back tokens. At the current buyback rate, the protocol buys back about $15 million per month ($500,000 per day), which is equivalent to buying back about 1% of the circulating supply per month (the highest proportion among all crypto projects).

Derzeit ist MKR/Sky ein Token, das alle Protokolleinnahmen verwendet, um Back -Token zu kaufen. Zum aktuellen Rückkaufsatz kauft das Protokoll um rund 15 Millionen US -Dollar pro Monat (500.000 USD pro Tag), was dem Kauf von etwa 1% des Umlaufangebots pro Monat entspricht (der höchste Anteil aller Kryptoprojekte).

On April 30, Rune published a proposal on the forum to launch the SKY staking mechanism. According to the proposal, 50% of the protocol revenue will be distributed to SKY stakers, paid in USDS. In other words, about $250,000 will be used for repurchase every day, and $250,000 will be distributed to stakers.

Am 30. April veröffentlichte Rune einen Vorschlag im Forum, um den Mechanismus des Himmels zu starten. Nach dem Vorschlag werden 50% der Protokolleinnahmen an Sky Stakers verteilt, die in USDS gezahlt werden. Mit anderen Worten, täglich werden rund 250.000 US -Dollar für den Rückkauf verwendet und 250.000 US -Dollar werden an Stakers verteilt.

Assuming 33% of SKY supply is staked, stakers can expect to receive a staking yield of 7-8%.

Unter der Annahme, dass 33% der Himmelsversorgung festgelegt sind, können die Staker erwarten, dass sie eine Einstiegsrendite von 7 bis 8% erhalten.

Forced SKY Token Migration

Erzwungene Sky Token -Migration

In the same update, it was also mentioned that a mandatory migration from MKR to SKY would take place:

Im gleichen Update wurde auch erwähnt, dass eine obligatorische Migration von MKR nach Sky stattfinden würde:

Since MKR is one of the earliest ERC20 tokens (launched in 2017), there are bound to be some tokens that are permanently lost. This could be due to lost private keys, lost wallets, or death of the holder. Through on-chain data analysis, I found some "sleeping MKR tokens" that will inevitably be destroyed from the supply.

Da MKR einer der frühesten ERC20 -Token ist (ins Jahr 2017 eingeführt), werden einige Token verpflichtet sein, die dauerhaft verloren gehen. Dies könnte auf verlorene private Schlüssel, verlorene Brieftaschen oder den Tod des Inhabers zurückzuführen sein. Durch die Analyse von On-Chain-Daten fand ich einige "schlafende MKR-Token", die unweigerlich aus der Versorgung zerstört werden.

I based this on reasonable assumptions, such as: "If there are 23,349 MKR tokens that have not been moved in the past 4-5 years, I can assume that about 90% of them are permanently lost, i.e. destroyed." Based on these assumptions, I expect that about 100,000 MKR will be destroyed due to migration (about 11.4% of the circulating supply). By referring to other examples of lost tokens (such as Aragon DAO), I think this is a conservative estimate.

Ich habe dies auf vernünftige Annahmen wie: "Wenn es 23.349 MKR-Token gibt, die in den letzten 4-5 Jahren nicht bewegt wurden, kann ich davon ausgehen, dass etwa 90% von ihnen dauerhaft verloren gehen, dh zerstört." Aufgrund dieser Annahmen erwarte ich, dass etwa 100.000 MKR aufgrund von Migration (etwa 11,4% des zirkulierenden Angebots) zerstört werden. Durch die Bezugnahme auf andere Beispiele für verlorene Token (wie Aragon DAO) denke ich, dass dies eine konservative Schätzung ist.

Take the Aragon DAO token ($ANT) in 2023, which was trading below the treasury value. “Treasury raiders” or RFVooors purchased tokens at a price below the net asset value (NAV) and demanded that the treasury be redeemed for a profit. This operation was successful, and a migration process of ANT tokens to new tokens was initiated to redeem the treasury value. During this process, approximately 27% of the tokens were not migrated, which can be inferred to be permanently lost.

Nehmen Sie das Aragon Dao -Token ($ Ant) im Jahr 2023, der unter dem Finanzierungswert gehandelt wurde. "Treasury Raiders" oder RFVooors kauften Token zu einem Preis unter dem Nettovermögenswert (NAV) und forderten, dass das Finanzministerium für einen Gewinn eingelöst wird. Diese Operation war erfolgreich, und ein Migrationsprozess von Ant -Token zu neuen Token wurde initiiert, um den Wert des Finanzministeriums zu erlösen. Während dieses Prozesses wurden ungefähr 27% der Token nicht migriert, was als dauerhaft verloren gehen kann.

Therefore, I expect that 10-20% of MKR will be destroyed in the next few months or years, which will support the token price. In addition, this forced migration may prompt more centralized exchanges (CEX) to list SKY, which will bring additional benefits.

Daher erwarte ich, dass 10-20% der MKR in den nächsten Monaten oder Jahren zerstört werden, was den Tokenpreis unterstützt. Darüber hinaus kann diese erzwungene Migration mehr zentralisierten Austausch (CEX) dazu bringen, Sky aufzulisten, was zusätzliche Vorteile bringt.

SPK Token Launch

SPK Token Start

Spark is a project that combines a lending market with on-chain asset management, and with almost no incentives, has achieved $40 million in revenue in the first quarter of 2023. They are able to borrow stablecoins for SKY at subsidized rates, allocating capital on-chain.

Spark ist ein Projekt, das einen Kreditmarkt mit On-Chain-Vermögensverwaltung kombiniert und im ersten Quartal von 2023 mit fast keinen Anreizen einen Umsatz von 40 Millionen US-Dollar erzielt hat. Sie können Stablecoins für Sky zu subventionierten Zinssätzen ausleihen und Kapital auf Ketten zuweisen.

SPK will be a "fair launch/mining" token that users can only mine by staking USDS or SKY (the specific economic model can be found in the relevant documents). In the first two years of token issuance, 50% of $SPK incentives will be allocated. If the fully diluted valuation (FDV) is assumed to be $500 million, $250 million of the value will be allocated to SKY/USDS stakers. This not only provides staking income for the native token, but also promotes the growth of USDS, which will further drive more buybacks in the future.

SPK wird ein "faires Start/Mining" -Token sein, das Benutzer nur durch Einstellen von USD oder Himmel ablegen können (das spezifische Wirtschaftsmodell kann in den entsprechenden Dokumenten zu finden). In den ersten zwei Jahren der Token -Emission werden 50% der SPK -Anreize von $ SPK bereitgestellt. Wenn die vollständig verwässerte Bewertung (FDV) von 500 Millionen US -Dollar angenommen wird, werden 250 Millionen US -Dollar des Wertes für Sky/USDS -Staker zugewiesen. Dies bietet nicht nur ein Einkommen für das native Token, sondern fördert auch das Wachstum von USDS, was in Zukunft weitere Rückkäufe vorantreiben wird.

In addition, there are other subDAOs or "star" projects coming online soon (such as Solana Star, RWA Star, etc.), and the launch of these new projects will further support the repurchase plan.

Darüber hinaus werden bald andere Subdaos- oder "Star" -Projekte (wie Solana Star, RWA Star usw.) online, und die Einführung dieser neuen Projekte wird den Rückkaufplan weiter unterstützen.

Stablecoin Bill

The GENIUS ACT is expected to be signed by Trump in July or August. Although the bill is primarily targeted at centralized stablecoin issuers (and therefore has little impact on decentralized issuers), this policy narrative could provide a positive market impetus for MKR/SKY. Industry experts predict that the bill is expected to be passed in July or August.

Das Genius -Gesetz wird voraussichtlich im Juli oder August von Trump unterzeichnet. Obwohl die Gesetzesvorlage hauptsächlich auf zentralisierte Stablecoin -Emittenten ausgerichtet ist (und daher nur geringe Auswirkungen auf dezentrale Emittenten hat), könnte diese politische Erzählung einen positiven Markt impulse für MKR/Sky bieten. Branchenexperten gehen davon aus, dass die Gesetzesvorlage voraussichtlich im Juli oder August verabschiedet wird.