Die Ether-Absicherungsaktivität nimmt zu, da das Debüt des US-ETF näher rückt

Der Fokus der Anleger auf Ether zeigt sich an der anhaltenden Volatilitätsprämie von ETH gegenüber BTC.

Investors are increasingly hedging their ether positions ahead of the debut of U.S.-based exchange-traded funds (ETFs) tracking ETH’s spot price, بازار مشتقات العملات المشفرة suggests.

Anleger sichern zunehmend ihre Ether-Positionen ab, bevor in den USA ansässige Exchange Traded Funds (ETFs) auf den Markt kommen, die den Kassakurs der ETH nachbilden, schlägt die Analyse der Kryptowährungen vor.

Implied volatility (IV) – a measure of options-derived market expectations for price turbulence over a specific period – has risen across timeframes, نشان می دهد Deribit and Kaiko data. This signals increased demand for options or derivatives offering protection against price swings. A call protects against price rallies, while a put offers insurance against price slides.

Die implizite Volatilität (IV) – ein Maß für die aus Optionen abgeleiteten Markterwartungen hinsichtlich Preisturbulenzen über einen bestimmten Zeitraum – ist laut Daten von Deribit und Kaiko über Zeiträume hinweg gestiegen. Dies signalisiert eine erhöhte Nachfrage nach Optionen oder Derivaten, die Schutz vor Preisschwankungen bieten. Ein Call schützt vor Preisanstiegen, während ein Put eine Versicherung gegen Preisrutschen bietet.

The hedging activity has been more visible in shorter-term contracts, as indicated by the recent relative richness of implied volatility determined by options contracts expiring on July 19 compared to those expiring on July 26. According to Kaiko, the July 19 expiry IV rose from 53% on Saturday to 62% on Monday, exceeding the July 26 expiry IV.

Die Absicherungsaktivität ist bei kurzfristigeren Verträgen deutlicher zu erkennen, wie aus der jüngsten relativen Fülle der impliziten Volatilität hervorgeht, die von Optionskontrakten bestimmt wird, die am 19. Juli auslaufen, im Vergleich zu denen, die am 26. Juli auslaufen. Laut Kaiko ist der IV-Wert für das Verfallsdatum am 19. Juli gestiegen 53 % am Samstag auf 62 % am Montag und übersteigt damit das Ablaufdatum IV vom 26. Juli.

"The increase in IV on the July 19 contract suggests traders are paying more to hedge existing positions and protect against sharp price moves in the short term. This spike in near-term contracts IV indicates a level of uncertainty among traders," analysts at Kaiko noted in Monday’s edition of their newsletter.

„Der Anstieg der IV beim Kontrakt vom 19. Juli deutet darauf hin, dass Händler mehr zahlen, um bestehende Positionen abzusichern und sich kurzfristig vor starken Preisbewegungen zu schützen. Dieser Anstieg der kurzfristigen Kontrakte IV deutet auf ein gewisses Maß an Unsicherheit unter den Händlern hin“, sagen die Analysten von Kaiko vermerkt in der Montagsausgabe ihres Newsletters.

Traders also expect ether volatility to be higher compared to bitcoin. According to data from Amberdata, the spread between Deribit's 30-day ether and bitcoin implied volatility indices (BTC DVOL and ETH DVOL) has largely averaged around 10% since late May, up significantly from 5% in the first quarter.

Händler gehen auch davon aus, dass die Volatilität von Ether im Vergleich zu Bitcoin höher sein wird. Laut Daten von Amberdata liegt der Spread zwischen den 30-Tage-Ether- und Bitcoin-Indizes der impliziten Volatilität von Deribit (BTC DVOL und ETH DVOL) seit Ende Mai im Durchschnitt bei etwa 10 %, was einem deutlichen Anstieg gegenüber 5 % im ersten Quartal entspricht.

Crypto exchange Bybit and analytics firm BlockScholes made a similar observation in a report shared with CoinDesk on Monday.

Die Kryptobörse Bybit und das Analyseunternehmen BlockScholes machten in einem am Montag mit CoinDesk geteilten Bericht eine ähnliche Beobachtung.

"Key findings indicate that investors are increasingly optimistic about ETH, particularly in anticipation of the first Ether Spot ETFs launching soon in the United States. This optimism is reflected in ETH's sustained volatility premium over BTC, which has persisted amid heightened market activity," the report noted.

„Wichtige Ergebnisse deuten darauf hin, dass die Anleger hinsichtlich der ETH zunehmend optimistisch sind, insbesondere in Erwartung der baldigen Einführung der ersten Ether-Spot-ETFs in den Vereinigten Staaten. Dieser Optimismus spiegelt sich in der anhaltenden Volatilitätsprämie von ETH gegenüber BTC wider, die trotz erhöhter Marktaktivität anhält“, sagte der Bericht zur Kenntnis genommen.

The pickup in hedging activity in ether comes as traders are abuzz ahead of the launch of spot ether ETFs, which are expected to start trading next Tuesday. According to Gemini, spot ether ETFs could see a net inflow of $5 billion in the first six months, boosting ether's market value relative to bitcoin.

Der Anstieg der Absicherungsaktivitäten bei Ether kommt daher, dass die Händler vor der Einführung von Spot-Ether-ETFs gespannt sind, deren Handel voraussichtlich am kommenden Dienstag beginnen wird. Laut Gemini könnten Spot-Ether-ETFs in den ersten sechs Monaten einen Nettozufluss von 5 Milliarden US-Dollar verzeichnen, was den Marktwert von Ether im Vergleich zu Bitcoin steigern würde.

Moreover, traders, keeping in mind the "sell-the-fact" phenomenon that followed the debut of bitcoin ETFs on Jan. 11, might be bracing for similar price volatility in ether.

Darüber hinaus könnten sich Händler angesichts des „Sell-the-Fact“-Phänomens, das auf die Einführung von Bitcoin-ETFs am 11. Januar folgte, auf eine ähnliche Preisvolatilität bei Ether einstellen.

However, traders should note that the current market mood and ether's bullish positioning are far more muted compared to bitcoin in early January, suggesting a lower probability of a sell-the-fact pullback after the debut.

Händler sollten jedoch beachten, dass die aktuelle Marktstimmung und die bullische Positionierung von Ether im Vergleich zu Bitcoin Anfang Januar weitaus gedämpfter sind, was darauf hindeutet, dass die Wahrscheinlichkeit eines Sell-the-Fact-Rückgangs nach dem Debüt geringer ist.

Omkar Godbole is a Co-Managing Editor on CoinDesk's Markets team. He covers cryptocurrency markets and manages breaking news.

Omkar Godbole ist Co-Managing Editor im Markets-Team von CoinDesk. Er deckt Kryptowährungsmärkte ab und verwaltet aktuelle Nachrichten.