Krypto-Vorhersagen für 2024: Halbjahres-Scorecard

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The U.S. 10-year Treasury yield fell below the 2-year yield on Monday, marking a record 706 days of inversion in the yield curve, the longest such streak in bond market history. An inverted yield curve is often seen as a precursor to recession.

Die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen fiel am Montag unter die Rendite 2-jähriger Staatsanleihen und markierte damit eine Rekordinversion von 706 Tagen in der Renditekurve, die längste derartige Phase in der Geschichte des Anleihemarkts. Eine invertierte Zinsstrukturkurve wird oft als Vorbote einer Rezession angesehen.

The yield on the 10-year note dropped to 3.72% on Monday, while the 2-year yield rose to 3.74%. This marks the first time since April that the 2-year yield has been higher than the 10-year yield.

Die Rendite der 10-jährigen Anleihe fiel am Montag auf 3,72 %, während die Rendite der 2-jährigen Anleihe auf 3,74 % stieg. Dies ist das erste Mal seit April, dass die 2-Jahres-Rendite höher ist als die 10-Jahres-Rendite.

The inversion of the yield curve has been closely watched by economists and investors as a potential sign of an upcoming recession. However, other key indicators, such as consumer spending and corporate earnings, have remained strong this year, mitigating the impacts of inflation and supply chain issues to some extent.

Die Umkehrung der Zinsstrukturkurve wird von Ökonomen und Anlegern genau als mögliches Zeichen einer bevorstehenden Rezession beobachtet. Allerdings blieben andere Schlüsselindikatoren wie Verbraucherausgaben und Unternehmensgewinne in diesem Jahr stark, was die Auswirkungen von Inflation und Lieferkettenproblemen in gewissem Maße abmilderte.

“The yield curve is screaming recession, but other data points like consumer spending, unemployment, and corporate earnings are showing a different story,” said Bill Stone, chief investment officer at Avalon Wealth Advisors.

„Die Renditekurve schreit nach Rezession, aber andere Datenpunkte wie Verbraucherausgaben, Arbeitslosigkeit und Unternehmensgewinne zeigen ein anderes Bild“, sagte Bill Stone, Chief Investment Officer bei Avalon Wealth Advisors.

The U.S. economy grew at an annualized rate of 1.3% in the third quarter, slowing from the 2.6% growth rate in the second quarter. This slowdown was largely attributed to a decrease in government spending and an increase in imports.

Die US-Wirtschaft wuchs im dritten Quartal mit einer Jahresrate von 1,3 % und verlangsamte sich damit gegenüber der Wachstumsrate von 2,6 % im zweiten Quartal. Diese Verlangsamung war größtenteils auf einen Rückgang der Staatsausgaben und einen Anstieg der Importe zurückzuführen.

Consumer spending, which accounts for about two-thirds of U.S. economic activity, increased at an annualized rate of 1.7% in the third quarter, slowing from the 2.1% growth rate in the second quarter. This slowdown was likely due to the impact of inflation on household budgets.

Die Verbraucherausgaben, die etwa zwei Drittel der US-Wirtschaftsaktivität ausmachen, stiegen im dritten Quartal mit einer Jahresrate von 1,7 % und verlangsamten sich damit gegenüber der Wachstumsrate von 2,1 % im zweiten Quartal. Diese Verlangsamung war wahrscheinlich auf die Auswirkungen der Inflation auf die Haushaltsbudgets zurückzuführen.

Corporate earnings increased at an average annualized rate of 5.3% in the third quarter, slowing from the 10.2% growth rate in the second quarter. This slowdown was largely attributed to the impact of rising interest rates on corporate profits.

Die Unternehmensgewinne stiegen im dritten Quartal mit einer durchschnittlichen Jahresrate von 5,3 % und verlangsamten sich damit gegenüber der Wachstumsrate von 10,2 % im zweiten Quartal. Diese Verlangsamung wurde größtenteils auf die Auswirkungen steigender Zinssätze auf die Unternehmensgewinne zurückgeführt.

The unemployment rate in the U.S. fell to 3.5% in September, down from 3.7% in August. This marks the lowest unemployment rate since December 1969.

Die Arbeitslosenquote in den USA sank im September auf 3,5 %, verglichen mit 3,7 % im August. Dies ist die niedrigste Arbeitslosenquote seit Dezember 1969.

Jobless claims, which measure the number of people filing for unemployment insurance, increased by 2,000 to a total of 217,000 for the week ending October 22, according to the Labor Department. This is still near the lowest level in 53 years.

Nach Angaben des Arbeitsministeriums stiegen die Arbeitslosenansprüche, die die Zahl der Personen messen, die eine Arbeitslosenversicherung beantragen, in der Woche bis zum 22. Oktober um 2.000 auf insgesamt 217.000. Dies liegt immer noch nahe dem niedrigsten Stand seit 53 Jahren.

Meanwhile, corporate bankruptcies have increased significantly in 2024. According to data from S&P Global Market Intelligence, there were 2,040 corporate bankruptcies filed in the U.S. through October, up from 1,244 during the same period last year. This marks the highest number of corporate bankruptcies since 2011.

Unterdessen ist die Zahl der Unternehmensinsolvenzen im Jahr 2024 deutlich gestiegen. Nach Angaben von S&P Global Market Intelligence wurden in den USA bis Oktober 2.040 Unternehmensinsolvenzen angemeldet, gegenüber 1.244 im gleichen Zeitraum des Vorjahres. Dies ist die höchste Zahl an Unternehmensinsolvenzen seit 2011.

The increase in corporate bankruptcies is largely attributed to the impact of rising interest rates, inflation, and supply chain issues on businesses. Many companies that took on large amounts of debt during the pandemic are now struggling to repay it as interest rates rise.

Der Anstieg der Unternehmensinsolvenzen ist größtenteils auf die Auswirkungen steigender Zinssätze, Inflation und Lieferkettenprobleme auf Unternehmen zurückzuführen. Viele Unternehmen, die während der Pandemie hohe Schulden aufgenommen haben, haben nun bei steigenden Zinsen Schwierigkeiten, diese zurückzuzahlen.

“Higher rates make it more expensive for businesses to borrow money and service their debt,” said Dan DiMicco, former CEO of Nucor and author of “American Made: A Patriot’s Guide.” “This can lead to financial distress and, ultimately, bankruptcy for some companies.”

„Höhere Zinssätze machen es für Unternehmen teurer, sich Geld zu leihen und ihre Schulden zu bedienen“, sagte Dan DiMicco, ehemaliger CEO von Nucor und Autor von „American Made: A Patriot's Guide“. „Dies kann für einige Unternehmen zu finanziellen Schwierigkeiten und letztendlich zum Bankrott führen.“

Rising interest rates, inflation, and supply chain issues have also contributed to a decline in mergers and acquisitions (M&A) activity in 2024. According to data from Refinitiv, the total value of announced M&A deals involving U.S. targets fell by 43% to $1.1 trillion in the first nine months of the year.

Steigende Zinssätze, Inflation und Lieferkettenprobleme haben auch zu einem Rückgang der Fusions- und Übernahmeaktivitäten (M&A) im Jahr 2024 beigetragen. Nach Angaben von Refinitiv sank der Gesamtwert der angekündigten M&A-Deals mit US-Zielen um 43 % auf 1,1 Billionen US-Dollar in den ersten neun Monaten des Jahres.

This decline in M&A activity marks a sharp reversal from the record-breaking pace of deals in 2023, when the total value of announced M&A deals involving U.S. targets reached $1.9 trillion.

Dieser Rückgang der M&A-Aktivitäten stellt eine deutliche Kehrtwende gegenüber dem rekordverdächtigen Transaktionstempo im Jahr 2023 dar, als der Gesamtwert der angekündigten M&A-Deals mit US-Zielen 1,9 Billionen US-Dollar erreichte.

The slowdown in M&A activity is largely attributed to the impact of rising interest rates, inflation, and supply chain issues on corporate earnings and valuations. Many companies are now hesitant to acquire other businesses at high prices, especially given the uncertain economic outlook.

Die Verlangsamung der M&A-Aktivitäten ist größtenteils auf die Auswirkungen steigender Zinsen, Inflation und Lieferkettenprobleme auf Unternehmensgewinne und -bewertungen zurückzuführen. Viele Unternehmen zögern derzeit, andere Unternehmen zu hohen Preisen zu erwerben, insbesondere angesichts der unsicheren wirtschaftlichen Aussichten.

“The M&A market has cooled off significantly in 2024 as rising interest rates, inflation, and supply chain issues have made corporations more cautious about acquiring other businesses at high prices,” said Bill Stone, chief investment officer at Avalon Wealth Advisors.

„Der M&A-Markt hat sich im Jahr 2024 deutlich abgekühlt, da steigende Zinsen, Inflation und Lieferkettenprobleme dazu geführt haben, dass Unternehmen bei der Übernahme anderer Unternehmen zu hohen Preisen vorsichtiger geworden sind“, sagte Bill Stone, Chief Investment Officer bei Avalon Wealth Advisors.

Despite the slowdown in M&A activity, there were still several notable deals that closed in 2024, including Microsoft’s $68.7 billion acquisition of Activision Blizzard, Broadcom’s $61 billion acquisition of VMware, and Chevron’s $33.2 billion acquisition of Renewable Energy Group.

Trotz der Verlangsamung der M&A-Aktivitäten wurden im Jahr 2024 immer noch mehrere bemerkenswerte Deals abgeschlossen, darunter die 68,7 Milliarden US-Dollar teure Übernahme von Activision Blizzard durch Microsoft, die 61 Milliarden US-Dollar teure Übernahme von VMware durch Broadcom und die 33,2 Milliarden US-Dollar teure Übernahme der Renewable Energy Group durch Chevron.