Die Krypto -Adoption beschleunigt sich unter der Trump -Administration.

Die Vereinigten Staaten haben sich als zentrale Kraft bei der Gestaltung des Kryptomarktes sowohl vom Standpunkt der Regulierung als auch aus der Makroökonomie entwickelt.

The Trump administration has seen a swift acceleration in crypto adoption fueled by the administration’s policies and actions.

In der Trump -Regierung wurde eine rasche Beschleunigung der Krypto -Einführung durch die Richtlinien und Maßnahmen der Verwaltung angeheizt.

The US has emerged as a central force in shaping the crypto market, both from the standpoint of regulation and macroeconomics. This is also evident in how the crypto market has begun moving along with US stock markets, reflecting growing institutional participation and sensitivity to macroeconomic conditions. In its latest report, HTX Ventures takes a look at the implementation of President Donald Trump’s crypto policies and the impact of current US dollar liquidity on the crypto markets.

Die USA haben sich als zentrale Kraft bei der Gestaltung des Kryptomarktes sowohl vom Standpunkt der Regulierung als auch aus der Makroökonomie entwickelt. Dies zeigt sich auch darin, wie sich der Kryptomarkt mit den US -Aktienmärkten bewegt und die zunehmende institutionelle Beteiligung und Sensibilität für makroökonomische Bedingungen widerspiegelt. In seinem jüngsten Bericht werfen HTX Ventures einen Blick auf die Umsetzung der Krypto -Richtlinien von Präsident Donald Trump und die Auswirkungen der aktuellen US -Dollar -Liquidität auf die Krypto -Märkte.

How regulation is reshaping crypto market cycles

Wie die Regulierung die Marktzyklen von Krypto umformiert

"Legalization and dollarization are the defining core tailwinds of this cycle. Bitcoin is the primary beneficiary, acting as a gateway for US institutional capital via ETFs, which further solidifies the long-term legitimacy of the US crypto industry. The US crypto adoption process is expected to generate a continuous stream of positive news and regulatory developments.

"Legalisierung und Dollarisierung sind die definierenden Kernrückwind dieses Zyklus. Bitcoin ist der Hauptnutznießer, der als ein Tor für das US-amerikanische institutionelle Kapital über ETFs fungiert, was die langfristige Legitimität der US-Kryptoindustrie weiter verfestigt. Der US-amerikanische Krypto-Adoptionsprozess wird erwartet, dass sie eine kontinuierliche Strömung positiver Nachrichten und regulatorische Entwicklungen generieren.

The evolution of US crypto policy will likely span the entirety of the second Trump term. Proposals to finance large-scale Bitcoin purchases, similar to the accumulation of gold during the Great Depression, will require fiscal maneuvering. These measures may even include engineering negative GDP prints to justify monetary stimulus, as has occurred in past cycles, including 2008, 2020, and other periods of economic stress. The US has yet to allocate an official budget for sovereign Bitcoin purchases.

Die Entwicklung der US -Kryptopolitik wird wahrscheinlich den gesamten zweiten Trump -Begriff umfassen. Vorschläge zur Finanzierung großer Bitcoin-Einkäufe, ähnlich der Ansammlung von Gold während der Weltwirtschaftskrise, erfordern fiskalische Manöver. Diese Maßnahmen können sogar technische negative BIP -Drucke umfassen, um den Geldreiz zu rechtfertigen, wie in früheren Zyklen, einschließlich 2008, 2020, und anderen Zeiträumen wirtschaftlicher Stress. Die USA müssen noch ein offizielles Budget für souveräne Bitcoin -Einkäufe bereitstellen.

Unlike past cycles propelled by catalysts such as the ICO boom in 2017 or the DeFi Summer of 2020, the current cycle is driven by a regulatory shift, including the SEC’s supportive stance on crypto and the proposed Strategic Bitcoin Reserve.

Im Gegensatz zu vergangenen Zyklen, die von Katalysatoren wie dem ICO -Boom im Jahr 2017 oder dem Defi -Sommer 2020 angetrieben werden, wird der aktuelle Zyklus von einer regulatorischen Verschiebung angetrieben, einschließlich der unterstützenden Haltung der SEC zu Crypto und dem vorgeschlagenen strategischen Bitcoin -Reservat.

The crypto market is increasingly aligned with global macro trends, mirroring tech equities in their longer, more stable cycles. In the current cycle, Bitcoin exhibits a stronger correlation with traditional financial markets, alongside abnormally low volatility.

Der Kryptomarkt ist zunehmend mit den globalen Makrotrends ausgerichtet und spiegelt technische Aktien in ihren längeren, stabileren Zyklen wider. Im aktuellen Zyklus weist Bitcoin eine stärkere Korrelation mit den traditionellen Finanzmärkten sowie eine ungewöhnlich niedrige Volatilität auf.

Institutional investors have now become the primary drivers of Bitcoin’s price movements. This can be demonstrated by open interest in CME Bitcoin futures, which rose from under $4 billion before the approval of ETFs to a consistent level above $10 billion, with peaks above $20 billion.

Institutionelle Investoren sind jetzt die Haupttreiber der Preisbewegungen von Bitcoin geworden. Dies kann durch offenes Interesse an CME -Bitcoin -Futures demonstriert werden, die vor der Genehmigung von ETFs von unter 4 Milliarden US -Dollar auf ein konsistentes Niveau von über 10 Milliarden US -Dollar stieg, wobei Spitzenwerte über 20 Milliarden US -Dollar sind.

However, CME’s open interest may be inflated by institutional investors, who use leverage to profit from the spread between spot ETFs and futures when the basis exceeds the US Treasury yield. If these basis arbitrage positions are unwound at scale, they could trigger sharp price declines through spot ETF outflows.”

Das offene Interesse von CME kann jedoch von institutionellen Anlegern aufgeblasen werden, die Hebel nutzen, um vom Spread zwischen Spot -ETFs und Futures zu profitieren, wenn die Basis den US -Finanzministerium überschreitet. Wenn diese Basis -Arbitrage -Positionen im Maßstab abgewickelt sind, können sie durch Spot -ETF -Abflüsse einen starken Preisrückgang auslösen. “

Trump’s crypto policy execution

Trumps Krypto -Politikausführung

Recent policies implemented under the Trump administration have accelerated the institutionalization of cryptocurrencies. The repeal of SAB 121 enabled traditional financial institutions to offer custodial services for crypto assets. As such, Citibank is actively exploring the opportunity of adding crypto custody, while JPMorgan Chase plans to offer crypto investments to its clients through a third-party custodian.

Jüngste Richtlinien, die im Rahmen der Trump -Verwaltung durchgeführt wurden, haben die Institutionalisierung von Kryptowährungen beschleunigt. Die Aufhebung von SAB 121 ermöglichte es traditionellen Finanzinstituten, Depotdienste für Krypto -Vermögenswerte anzubieten. Daher untersucht die Citibank aktiv die Möglichkeit, Krypto-Sorgerecht hinzuzufügen, während JPMorgan Chase plant, seinen Kunden Kryptoinvestitionen durch einen Drittanbieter anzubieten.

The FIT21 bill and executive actions around stablecoins have also laid the groundwork for long-term regulatory clarity. FIT21, though not yet enacted, sets the direction for digital asset classification. It splits them between the SEC and the CFTC, depending on the level of decentralization: Highly decentralized tokens fall under the CFTC, and more centralized assets remain under the SEC’s oversight.

Der Fit21-Gesetzentwurf und die Executive-Aktionen in Stablecoins haben ebenfalls den Grundstein für die Klarheit der langfristigen regulatorischen Klarheit gelegt. Fit21, obwohl noch nicht in Kraft, setzt die Richtung für die Klassifizierung digitaler Vermögenswerte. Es spaltet sie je nach Dezentralisierungsniveau zwischen SEC und CFTC: Hoch dezentrale Token fallen unter die CFTC, und mehr zentralisierte Vermögenswerte bleiben unter der Aufsicht der SEC.

The future outlook points to even more favorable regulatory developments for the crypto industry. While the US Strategic Bitcoin Reserve has been recently established, active purchases of Bitcoin have not yet begun, which suggests that a key growth catalyst may still be ahead.

Der zukünftige Ausblick verweist auf noch günstigere regulatorische Entwicklungen für die Kryptoindustrie. Während das strategische Bitcoin -Reservat der USA kürzlich eingerichtet wurde, haben aktive Einkäufe von Bitcoin noch nicht begonnen, was darauf hindeutet, dass ein wichtiger Wachstumskatalysator möglicherweise noch voranschreitet.

In parallel, stablecoin legislation is expected to advance rapidly. The proposed GENIUS Act aims to create a comprehensive regulatory framework for dollar-backed stablecoins, providing a legitimate entry point for banks, payment processors and corporations. The Trump administration had already supported the initiative to enable commercial banks to custody or issue stablecoins during its first term.

Parallel dazu wird erwartet, dass die Gesetzgebung von Stablecoin schnell voranschreitet. Das vorgeschlagene Genius Act zielt darauf ab, einen umfassenden regulatorischen Rahmen für Stablecoins in Dollar zurückzuführen und einen legitimen Einstiegspunkt für Banken, Zahlungsverarbeiter und Unternehmen zu bieten. Die Trump -Administration hatte die Initiative bereits unterstützt, um Geschäftsbanken in der ersten Amtszeit Stablecoins zu ermöglichen.