Das Bitcoin-Handelsvolumen am Wochenende sinkt in diesem Jahr auf ein Rekordtief von 16 %

Der Rückgang ist auf die Einführung börsengehandelter Spot-Bitcoin-Fonds zurückzuführen, die offenbar die Zeiträume, in denen Bitcoin gehandelt wird, so verschoben haben, dass sie dem Zeitplan traditioneller Aktienbörsen entsprechen, und die Preisvolatilität verringert haben.

Bitcoin weekend trading has hit an all-time low in 2024, a shift that’s being attributed to the launch of spot Bitcoin exchange-traded-funds and the collapse of crypto-friendly banks.

Der Bitcoin-Wochenendhandel hat im Jahr 2024 ein Allzeittief erreicht, eine Verschiebung, die auf die Einführung börsengehandelter Spot-Bitcoin-Fonds und den Zusammenbruch kryptofreundlicher Banken zurückzuführen ist.

According to data from cryptocurrency research firm Kaiko, just 16% of Bitcoin trades occurred over the weekend in 2024, the lowest level on record. This marks a significant departure from the past, when weekend trading often accounted for a quarter or more of total volume.

Nach Angaben des Kryptowährungsforschungsunternehmens Kaiko fanden im Jahr 2024 nur 16 % der Bitcoin-Transaktionen am Wochenende statt, der niedrigste Stand seit Beginn der Aufzeichnungen. Dies stellt eine deutliche Abkehr von der Vergangenheit dar, als der Wochenendhandel häufig ein Viertel oder mehr des Gesamtvolumens ausmachte.

One of crypto’s unique characteristics is that, unlike stocks, it trades around the clock, seven days a week. In the past, Bitcoin trading gained notoriety for its “Wild Weekends,” where the digital currency would experience large price fluctuations.

Eine der einzigartigen Eigenschaften von Kryptowährungen besteht darin, dass sie im Gegensatz zu Aktien rund um die Uhr und sieben Tage die Woche gehandelt werden. In der Vergangenheit erlangte der Bitcoin-Handel durch seine „Wilden Wochenenden“ Berühmtheit, an denen die digitale Währung großen Preisschwankungen ausgesetzt war.

But that phenomenon seems to be cooling, as Bitcoin’s weekend trading volume has declined from a high of 28% in 2019. The launch of Bitcoin ETFs is likely a big reason why.

Doch dieses Phänomen scheint sich abzuschwächen, da das Handelsvolumen von Bitcoin am Wochenende von einem Höchststand von 28 % im Jahr 2019 zurückgegangen ist. Die Einführung von Bitcoin-ETFs ist wahrscheinlich ein wichtiger Grund dafür.

“It’s a trend that has been going on for years, but has been exacerbated by ETFs,” Kaiko Senior Analyst Dessislava Aubert told Blockworks in an email.

„Es ist ein Trend, der schon seit Jahren anhält, aber durch ETFs noch verschärft wurde“, sagte Dessislava Aubert, Senior Analyst bei Kaiko, Blockworks in einer E-Mail.

Bitcoin ETFs hit the market with approval from the U.S. Securities and Exchange Commission at the beginning of 2024 and have been a hot ticket with investors ever since, leading the price of Bitcoin to skyrocket to a record high in March. While a portion of those gains have been pared, the largest cryptocurrency is still up about 45% in 2024 to around $61,000.

Bitcoin-ETFs kamen mit Genehmigung der US-Börsenaufsichtsbehörde Securities and Exchange Commission Anfang 2024 auf den Markt und erfreuen sich seitdem großer Beliebtheit bei Anlegern, was dazu führte, dass der Preis von Bitcoin im März auf ein Rekordhoch schoss. Obwohl ein Teil dieser Gewinne zurückgegangen ist, ist die größte Kryptowährung im Jahr 2024 immer noch um etwa 45 % auf etwa 61.000 US-Dollar gestiegen.

Unlike most crypto tokens that can be traded anytime on exchanges such as Binance, the Bitcoin ETFs follow the schedule of the traditional stock exchange that they are traded on — which means no weekend trading.

Im Gegensatz zu den meisten Krypto-Tokens, die jederzeit an Börsen wie Binance gehandelt werden können, folgen die Bitcoin-ETFs dem Zeitplan der traditionellen Börse, an der sie gehandelt werden – was bedeutet, dass kein Wochenendhandel stattfindet.

“The Bitcoin ETFs trade during the hours of 3 p.m. to 4 p.m. on weekdays, which is when the authorized participants are able to submit creation or redemption orders,” a recent report from Kaiko noted.

„Die Bitcoin-ETFs werden werktags zwischen 15 und 16 Uhr gehandelt. Zu diesem Zeitpunkt können autorisierte Teilnehmer Ausgabe- oder Rücknahmeaufträge erteilen“, heißt es in einem aktuellen Bericht von Kaiko.

The proportion of Bitcoin traded on weekdays between 3 p.m. and 4 p.m. increased to 6.7% from 4.5% in the fourth quarter of 2023, Kaiko said. That’s the period known as the benchmark fixing window, when the owners of the ETFs determine the price of Bitcoin and then use it to calculate the ETF’s net asset value.

Der Anteil der werktags zwischen 15 und 16 Uhr gehandelten Bitcoins sei von 4,5 % im vierten Quartal 2023 auf 6,7 % gestiegen, sagte Kaiko. Dies ist der Zeitraum, der als Benchmark-Fixing-Fenster bezeichnet wird und in dem die Eigentümer der ETFs den Preis von Bitcoin bestimmen und diesen dann zur Berechnung des Nettoinventarwerts des ETFs verwenden.

However, Kaiko’s report also pointed to the collapse of Signature Bank and Silicon Valley Bank in March as another factor contributing to lower trading volume on weekends.

Kaikos Bericht wies jedoch auch auf den Zusammenbruch der Signature Bank und der Silicon Valley Bank im März als weiteren Faktor hin, der zum geringeren Handelsvolumen an Wochenenden beitrug.

“Market makers are no longer able to use the banks’ 24/7 payment networks to buy and sell crypto in real time, which may have also impacted weekend trading,” the report said.

„Marktmacher sind nicht mehr in der Lage, die rund um die Uhr verfügbaren Zahlungsnetzwerke der Banken zu nutzen, um Kryptowährungen in Echtzeit zu kaufen und zu verkaufen, was sich möglicherweise auch auf den Wochenendhandel ausgewirkt hat“, heißt es in dem Bericht.

“The weekend/weekday gap is likely to persist as market makers, who derive their revenues from large amounts of trades earning the bid-ask spread, are less incentivized to provide liquidity in a low volume environment,” the report added.

„Die Lücke zwischen Wochenende und Wochentag wird wahrscheinlich bestehen bleiben, da Market Maker, die ihre Einnahmen aus großen Mengen an Geschäften erzielen, die die Geld-Brief-Spanne erzielen, weniger Anreize haben, in einem Umfeld mit geringem Volumen Liquidität bereitzustellen“, fügte der Bericht hinzu.

Another recent report from Kaiko highlighted the institutional adoption of crypto through Bitcoin ETFs, which has led to drastically lower price volatility.

In einem weiteren aktuellen Bericht von Kaiko wurde die institutionelle Einführung von Kryptowährungen durch Bitcoin-ETFs hervorgehoben, die zu einer drastisch geringeren Preisvolatilität geführt hat.

When Bitcoin last reached record highs in November 2021, volatility surged to almost 106%. After Bitcoin reached an all-time high of $73,798 in March amid optimism about the ETFs, volatility was just 40%.

Als Bitcoin im November 2021 das letzte Mal Rekordhöhen erreichte, stieg die Volatilität auf fast 106 %. Nachdem Bitcoin im März angesichts des Optimismus hinsichtlich der ETFs ein Allzeithoch von 73.798 US-Dollar erreichte, betrug die Volatilität nur 40 %.

The trend of lower volatility, and the fact that it has remained under 50% since the beginning of 2023, indicates that Bitcoin is becoming a more mature asset, according to Kaiko.

Der Trend zu geringerer Volatilität und die Tatsache, dass sie seit Anfang 2023 unter 50 % geblieben ist, deuten laut Kaiko darauf hin, dass Bitcoin zu einem ausgereifteren Vermögenswert wird.

“While it’s too early to suggest that this is the new normal, changes to Bitcoin’s market structure over the past year may help explain why price action has been relatively ‘boring,'” the report concluded.

„Obwohl es noch zu früh ist, um anzunehmen, dass dies die neue Normalität ist, könnten die Veränderungen an der Marktstruktur von Bitcoin im letzten Jahr erklären, warum die Preisbewegungen relativ ‚langweilig‘ waren“, heißt es in dem Bericht abschließend.