Kann man einen Kredit mit Krypto als Sicherheit aufnehmen?

Wie kryptogestützte Kredite funktionieren

1. Kreditnehmer hinterlegen unterstützte digitale Vermögenswerte in einem Smart Contract oder einer Depot-Wallet, die von einer Kreditplattform verwaltet wird.

2. Die Plattform bewertet den Marktwert der Sicherheit und wendet ein Beleihungsverhältnis (Loan-to-Value, LTV) an, das typischerweise zwischen 30 % und 70 % liegt.

3. Benutzer erhalten in vielen dezentralen Protokollen sofort Fiat- oder Stablecoin-Darlehen, ohne Bonitätsprüfung oder traditionelles KYC.

4. Zinsen fallen kontinuierlich an, häufig zu variablen oder festen jährlichen Prozentsätzen, die in der Kette oder über Plattform-Dashboards veröffentlicht werden.

5. Wenn der Wert der Sicherheit unter einen Mindesterhaltungsschwellenwert fällt, müssen Kreditnehmer mehr Krypto hinzufügen oder einen Teil des Kredits zurückzahlen, um eine Liquidation zu vermeiden.

Große Plattformen bieten besicherte Kredite an

1. Aave ermöglicht es Benutzern, ETH, WBTC, DAI und andere Token bereitzustellen, um Erträge zu erzielen, während sie über erlaubnislose Pools Kredite aufnehmen.

2. Compound ermöglicht Echtzeit-Zinsanpassungen basierend auf Angebot und Nachfrage für jedes Anlagepaar mit automatischer Neuausrichtung.

3. MakerDAO nutzt das DAI-Stablecoin-System, bei dem Benutzer ETH oder andere zugelassene Vermögenswerte in Tresoren sperren, um durch Überbesicherung DAI zu generieren.

4. Celsius Network bot (vor der Insolvenz) eine zentrale Verwahrung mit festen Zinssätzen und Auszahlungsoptionen in mehreren Währungen an.

5. Nexo bietet sofortige Kreditlinien mit flexiblen Rückzahlungsfenstern und unterstützt über 20 Kryptowährungen, darunter BTC, ETH und XRP.

Mit Krypto-Sicherheitskrediten verbundene Risiken

1. Preisvolatilität kann plötzliche Liquidationen auslösen , insbesondere bei Flash-Crashs, bei denen Oracle-Feeds hinter den tatsächlichen Marktbedingungen zurückbleiben.

2. Smart-Contract-Exploits haben in den letzten Jahren bei mehreren DeFi-Protokollen zu Verlusten von über 100 Millionen US-Dollar geführt.

3. Zentralisierte Kreditgeber können Abhebungen einfrieren oder Abhebungslimits in Zeiten behördlicher Kontrolle oder Zahlungsschwierigkeiten festlegen.

4. In Ländern wie den USA, wo die SEC angezweifelt hat, ob es sich bei bestimmten Kreditprodukten um nicht registrierte Wertpapiere handelt, besteht weiterhin regulatorische Unsicherheit.

5. Cross-Chain-Brücken, die für die Übertragung von Sicherheiten verwendet werden, bieten zusätzliche Angriffsflächen, wie wiederholte Exploits gegen Multi-Chain-Infrastruktur zeigen.

Anforderungen an Sicherheiten und Eignung von Vermögenswerten

1. Bitcoin und Ethereum bleiben aufgrund der hohen Liquidität und der etablierten Preisorakel die am weitesten verbreiteten Vermögenswerte.

2. Altcoins unterliegen strengeren Anforderungen – viele Plattformen akzeptieren nur Token mit nachgewiesenem On-Chain-Volumen, Mindestmarktkapitalisierungsschwellen und geprüften Token-Verträgen.

3. Einige Protokolle erfordern, dass abgesteckte Vermögenswerte wie stETH oder rETH separat auf die Whitelist gesetzt werden, was die Zusammensetzung der Sicherheiten komplexer macht.

4. Token, bei denen ein hohes Konzentrationsrisiko besteht – etwa solche, die überwiegend von wenigen Adressen gehalten werden – werden häufig von den Zulassungslisten ausgeschlossen.

5. Stablecoins, die als Sicherheit verwendet werden, sind oft auf überbesicherte Varianten wie DAI oder USDC beschränkt, während algorithmische Stablecoins wie UST nach Aufhebungsereignissen von der Liste genommen wurden.

Häufig gestellte Fragen

F: Kann ich Kredite gegen NFTs aufnehmen? A: Ja, Nischenplattformen wie NFTfi und BendDAO ermöglichen es Benutzern, ERC-721-Vermögenswerte als Sicherheit zu verpfänden, obwohl die Kredithöhe klein bleibt und sich die Liquidationsmechanismen erheblich von der fungiblen Token-Kreditvergabe unterscheiden.

F: Was passiert, wenn meine Sicherheiten von der Kreditplattform gehackt werden? A: Verluste hängen vom Verwahrungsmodell ab – dezentrale Protokolle bieten im Allgemeinen keinen Rückgriff, während zentralisierte Einheiten Verluste teilweise oder gar nicht absorbieren können, wie in Fällen mit Voyager und BlockFi zu sehen ist.

F: Werden Zinszahlungen in den wichtigsten Rechtsordnungen als Einkommen besteuert? A: In den USA werden aufgelaufene Zinsen bei Erhalt als ordentliches Einkommen behandelt; In Deutschland können je nach Haltedauer und Häufigkeit der Transaktionen Privatverkaufsregeln gelten.

F: Muss ich den Kredit in meiner Steuererklärung angeben, auch wenn ich die geliehenen Mittel nicht verkaufe? A: Ja, die meisten Steuerbehörden betrachten den Erhalt von Fiat- oder Stablecoin-Erlösen nur bei der Umwandlung oder Ausgabe als steuerpflichtiges Ereignis – nicht bei der Auszahlung – aber die Verfolgung der Kostenbasis bleibt für die zukünftige Entsorgung obligatorisch.