Wie finde ich den ETF mit der niedrigsten Gebühr Bitcoin?

Gebührenstrukturen für Bitcoin ETFs

1. Die Kostenquoten variieren erheblich zwischen Spot-ETFs Bitcoin, die in den USA nach der SEC-Genehmigung Anfang 2024 eingeführt wurden. Anbieter wie BlackRock, Fidelity und Bitwise haben gestaffelte Preismodelle eingeführt, um institutionelle und private Anleger anzulocken.

2. Der iShares Bitcoin Trust (IBIT) von BlackRock hat eine jährliche Gebühr von 0,12 % für verwaltete Vermögenswerte von mehr als 5 Milliarden US-Dollar eingeführt und ist damit von ursprünglich 0,25 % gesunken. Diese Anpassung wurde automatisch ausgelöst, sobald AUM den Schwellenwert überschreitet.

3. Der Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) von Fidelity behielt in den ersten sechs Monaten eine einheitliche Kostenquote von 0,25 % bei, kündigte jedoch später eine vorübergehende Senkung auf 0,08 % für neue Investitionen an, die vor Juni 2024 getätigt wurden.

4. Grayscale wandelte seinen GBTC-Trust in einen ETF mit einer Gebühr von 1,5 % um – deutlich höher als bei der Konkurrenz –, bot jedoch ermäßigte Tarife für qualifizierte Berater an, die Kundenzuteilungen von über 10 Millionen US-Dollar verwalteten.

5. Ark 21Shares Bitcoin ETF (ARKB) wurde mit einer Gebühr von 0,21 % eingeführt und fügte ein volumenbasiertes Rabattprogramm hinzu, bei dem Händler, die mehr als 50.000 Aktien pro Tag ausführten, eine monatliche Gebührengutschrift von 0,03 % erhielten.

So werden Gebührenermäßigungen angewendet

1. Einige Emittenten wenden Gebührensenkungen rückwirkend auf der Grundlage von AUM-Snapshots zum Monatsende an, was bedeutet, dass Anleger auch dann profitieren, wenn sie früher im Monat zu einem höheren angegebenen Zinssatz gekauft haben.

2. Brokerage-Plattformen wie Interactive Brokers und Fidelity Investments bieten provisionsfreien Handel für bestimmte Bitcoin ETFs, wodurch die Gesamtbetriebskosten in Kombination mit niedrigen zugrunde liegenden Kostenquoten effektiv gesenkt werden.

3. Autorisierte Teilnehmer (APs) erhalten Rabatte, die an die Erstellungs-/Rücknahmeaktivität gebunden sind, was sich indirekt auf die Geld-Brief-Spanne auswirken und den Slippage bei großen Geschäften reduzieren kann.

4. Bestimmte Fonds erlassen Gebühren für die erste investierte Million US-Dollar für registrierte Anlageberater, die mehrjährige Vertriebsvereinbarungen mit dem ETF-Sponsor abschließen.

5. Gebührenbefreiungen werden oft im Statement of Additional Information (SAI) des Fonds und nicht im zusammenfassenden Prospekt offengelegt, was eine gründliche Prüfung der Dokumente erfordert, um aktive Rabatte zu identifizieren.

Versteckte Kosten, die über die Kostenquote hinausgehen

1. Die Geld-Brief-Spannen für Bitcoin ETFs schwanken je nach Liquiditätsbedingungen stark, wobei während der US-Markteröffnung und nach der Veröffentlichung wichtiger makroökonomischer Daten größere Spreads beobachtet werden.

2. Der Tracking Error bleibt im Vergleich zu den BTC/USD-Spotpreisen aufgrund von Verzögerungen bei der Verwahrung, veralteten NAV-Berechnungen und Zeitzoneninkongruenzen zwischen US-Börsen und globalen Kryptomärkten erhöht.

3. Die Einnahmen aus der Wertpapierleihe gleichen einen Teil der Kostenquote aus, werden aber selten täglich offengelegt; Einige Fonds melden diese Zahl nur vierteljährlich in den Aktionärsberichten.

4. Steuerineffizienzen entstehen, wenn ETFs Kapitalgewinne aus Sachrücknahmen mit volatilen zugrunde liegenden Beständen ausschütten und unerwartete steuerpflichtige Ereignisse für Langzeitinhaber auslösen.

5. Die Margin-Finanzierungskosten für gehebelte Positionen in Bitcoin ETFs werden von einzelnen Brokern festgelegt und können 8 % pro Jahr übersteigen, was die Grundkostenquote für gehebelte Strategien in den Schatten stellt.

Vergleichende Datenquellen

1. ETF.com unterhält eine sortierbare Datenbank, die aktuelle Kostenquoten, durchschnittliche 30-Tage-Geld-Brief-Spannen und Tracking-Differenzen seit Jahresbeginn für alle bei der SEC registrierten Bitcoin ETFs anzeigt.

2. Benutzer des Bloomberg-Terminals können auf die ETFF -Funktion zugreifen, um direkte Vergleiche durchzuführen, einschließlich der Historie der Gebührenbefreiung, der SEC-Einreichungsdaten und der AP-Beteiligungskennzahlen.

3. Das EDGAR-System der SEC hostet alle N-1A-Registrierungserklärungen und ermöglicht so eine direkte Überprüfung der vertraglichen Gebührenobergrenzen und Verzichtsklauseln, die in rechtlichen Fußnoten verborgen sind.

4. Das ETF-Dashboard von CoinGecko aggregiert Echtzeit-Prämien-/Diskontdaten mit dem Spotpreis von Bitcoin und hilft so zu beurteilen, ob niedrige Gebühren zu tatsächlichen Ausführungsvorteilen führen.

5. Morningstar Direct umfasst proprietäre „Gebühreneffizienz-Scores“, die Kostenquoten mit historischen Tracking-Error- und liquiditätsbereinigten Umsatzkennzahlen gewichten.

Häufig gestellte Fragen

F: Erheben Bitcoin ETFs Gebühren für die im Fonds gehaltenen Barmittel? Ja. Für betriebliche Zwecke oder zur Abwicklung einbehaltene Barguthaben werden in die Berechnung des Nettoinventarwerts einbezogen und unterliegen der vollen Kostenquote.

F: Kann ich ETF-Gebühren vermeiden, indem ich die Anlage über ein Rentenkonto halte? Nein. Die Kostenquoten gelten unabhängig vom Kontotyp. Bei Altersvorsorgekonten entfällt die Kapitalertragssteuer, die Anleger sind jedoch nicht von Verwaltungsgebühren befreit.

F: Gibt es Bitcoin ETFs mit einer Kostenquote von Null? Derzeit ist keiner bei der SEC registriert. Mehrere Antragsteller schlugen bei Vorabgenehmigungsgesprächen gebührenfreie Strukturen vor, aber aufgrund von Bedenken hinsichtlich der Nachhaltigkeit und der Deckung der Verwahrungskosten erhielt keiner die endgültige Genehmigung.

F: Wie oft ändern sich Bitcoin ETF-Gebühren? Die Gebühren können vierteljährlich oder bei Überschreiten der in den Registrierungsunterlagen des Fonds angegebenen AUM-Schwellenwerte angepasst werden. Änderungen erfordern eine Benachrichtigung der SEC, jedoch keine vorherige Genehmigung, wenn sie innerhalb der vertraglichen Grenzen liegen.