Der Unterschied zwischen Bitcoin ETF und Futures ETF: Wie wählt man?

Ein Bitcoin ETF bietet direkten Einsatz in den Preis von Bitcoin, indem ein Futures -ETF -Derivate verwendet wird, was zu potenziellen Verfolgungsunterschieden und zusätzlichen Kosten führt.

Jun 22, 2025 at 07:57 pm

Was ist ein Bitcoin ETF?

Ein Bitcoin ETF (Exchange-Traded Fund) ist ein Anlagebereich, das den Preis von Bitcoin verfolgt und an traditionellen Börsen handelt. Anleger kaufen Aktien am ETF, die das Eigentum am zugrunde liegenden Vermögenswert darstellen - in diesem Fall Bitcoin. Diese Fonds werden in der Regel von den tatsächlichen Bitcoin -Steilen unterstützt, die von Depotbanken sicher gespeichert sind.

Die Anziehungskraft eines Bitcoin ETF liegt in seiner Einfachheit und Zugänglichkeit. Einzelhandelsinvestoren können in Bitcoin ausgesetzt sein, ohne Brieftaschen, private Schlüssel oder Börsen zu handhaben. Diese Struktur bietet auch regulatorische Aufsicht und Liquidität, was sie für institutionelle und konservative Anleger attraktiv macht.

Die wichtigsten Vorteile sind:

• Direkte Exposition gegenüber den Preisbewegungen von Bitcoin
• Sie müssen digitale Vermögenswerte nicht direkt verwalten
• Trades wie eine Aktie während der regulären Marktstunden

Was ist ein Futures -ETF?

Ein Futures -ETF bezieht sich im Kontext von Kryptowährungen auf einen ETF, der in Bitcoin -Futures -Verträge investiert, anstatt Bitcoin selbst zu halten. Diese Verträge sind Vereinbarungen zum Kauf oder Verkauf von Bitcoin zu einem vorbestimmten Preis und Datum in der Zukunft.

Während ein Futures -ETF immer noch den Preis von Bitcoin ausgesetzt ist, geschieht dies indirekt durch Derivate. Die Leistung dieser ETFs kann vom Spotpreis von Bitcoin aufgrund von Faktoren wie Contango (wenn die Futures -Preise höher als erwartete zukünftige Spotpreise sind) oder Rückzustützung (das Gegenteil) abweichen.

Wichtige Merkmale sind:

• Exposition über Derivatinstrumente
• Potenzieller Tracking -Fehler im Vergleich zu den Spotpreisen
• Vorbehaltlich der Rollkosten, wenn Verträge ablaufen

Strukturelle Unterschiede zwischen Bitcoin ETF und Futures ETF

Eine der bedeutendsten Unterschiede zwischen den beiden Arten von ETFs liegt in ihren zugrunde liegenden Vermögenswerten . A Bitcoin ETF hält physisch Bitcoin, während ein Futures -ETF Verträge hält, die mit dem erwarteten zukünftigen Wert von Bitcoin verbunden sind.

Aus regulatorischer Sicht war die US-amerikanische Securities and Exchange Commission (SEC) in der Vergangenheit vorsichtiger, wenn die ETFs für körperlich unterstützte Bitcoin aufgrund von Bedenken hinsichtlich des Sorgerechts, der Marktmanipulation und des Schutzes von Anleger die ETFs genehmigen. Im Gegensatz dazu haben Futures -ETFs bereits eine behördliche Genehmigung erhalten, da sie sich auf etablierte Futures -Märkte stützen, wie sie in der CME -Gruppe aufgeführt sind.

Betriebsunterschiede umfassen:

• Physische ETFs erfordern eine sichere Lagerung und Sorgerechtslösungen
• Futures -ETFs hängen von Vertragsablauf und Neuausgleich ab
• Verfolgungsmechanismen unterscheiden

Leistung und Kostenüberlegungen

Beim Vergleich der Leistung spiegelt ein Bitcoin ETF den Spotpreis im Allgemeinen genauer wider, da es das tatsächliche Vermögenswert hält. Andererseits kann ein Futures -ETF aufgrund der Art der Futures -Preise und der damit verbundenen Rollkosten Diskrepanzen erleben.

Anleger sollten auch die Kostenquoten und Transaktionsgebühren in Betracht ziehen. Während beide ETF-Typen ähnliche Verwaltungsgebühren haben können, können die zusätzlichen Kosten, die von Futures-ETFs während der Vertragsüberschreitungen anfallen, die langfristigen Renditen beeinflussen.

Kostenbezogene Faktoren zu bewerten:

• Verwaltungsgebühren (oft vergleichbar)
• Rollkosten in Futures -ETFs
• Liquiditätsprämien oder Rabatte beim Handel

Anwendungsfälle und Anlegerprofile

Die Wahl zwischen einem Bitcoin ETF und einem Futures -ETF hängt weitgehend von den Zielen und der Risikotoleranz eines Anlegers ab. Diejenigen, die eine direkte Exposition mit minimaler Komplexität suchen, können einen Bitcoin ETF bevorzugen. Es ist besonders für Langzeitinhaber geeignet, die die Preisbewegung von Bitcoin genau widerspiegeln wollen.

Umgekehrt könnte ein Futures-ETF für kurzfristige Händler oder für diejenigen, die mit den Nuancen der Futures-Märkte vertraut sind, geeignet sein. Es ermöglicht die Teilnahme an der Volatilität von Bitcoin, ohne den zugrunde liegenden Vermögenswert zu besitzen.

Ideale Benutzerszenarien:

• Bitcoin ETF: Langfristige Investoren, Krypto-Newcomer
• Futures ETF: Aktive Händler, institutionelle Akteure, Futures-versierte Investoren

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FAQs

F: Kann ich Aktien eines Bitcoin ETF für tatsächliche Bitcoin einlösen?

A: In der Regel beschränkt sich die Erlösung auf autorisierte Teilnehmer wie große Institutionen. Einzelhandelsinvestoren können ETF -Aktien normalerweise nicht in physische Bitcoin umwandeln.

F: Sind Futures -ETFs von Bitcoin Halbierungsereignissen betroffen?

A: Futures -ETFs spiegeln die Erwartungen über den zukünftigen Preis von Bitcoin wider, die von Ereignissen wie Hälften beeinflusst werden können. Die Auswirkungen sind jedoch indirekt und unterliegen der Marktgefühl und der Futures -Preisdynamik.

F: Haben Futures -ETFs Verfallsdaten wie einzelne Futures -Verträge?

A: Nein, Futures -ETFs sind so strukturiert, dass sie automatisch ablaufende Verträge in neue umrollen, was eine kontinuierliche Exposition ohne manuelle Eingriff durch Anleger ermöglicht.

F: Welche ETF -Art von ETF ist in Bezug auf das Vermögensgewahrsam sicherer?

A: A Bitcoin ETF erfordert sichere Sorgerechtslösungen für physische Münzen, die Risiken wie Hacking oder Misswirtschaft einführt. Futures -ETFs vermeiden dies, indem sie sich auf regulierte Futures -Märkte verlassen und möglicherweise ein anderes Risikoprofil bieten.