Bitcoin ETF와 선물 ETF의 차이점 : 선택 방법은 무엇입니까?

Bitcoin ETF는 실제 자산을 보유하여 Bitcoin의 가격에 직접 노출되며, ETF는 파생 상품을 사용하여 잠재적 인 추적 차이와 추가 비용을 초래합니다.

2025/06/22 19:57

Bitcoin ETF 란 무엇입니까?

Bitcoin ETF (Exchange-Traded Fund)는 Bitcoin의 가격을 추적하고 전통적인 증권 거래소에서 거래하는 투자 수단입니다. 투자자는 ETF의 주식을 구매하며,이 경우 기본 자산의 소유권을 나타냅니다.이 경우 Bitcoin. 이 자금은 일반적으로 관리인이 안전하게 저장 한 실제 Bitcoin 보유로 뒷받침됩니다.

Bitcoin ETF 의 매력은 단순성과 접근성에 있습니다. 소매 투자자는 지갑, 개인 키 또는 거래소를 처리 할 필요없이 Bitcoin에 노출 될 수 있습니다. 이 구조는 또한 규제 감독과 유동성을 제공하여 제도적 및 보수적 인 투자자에게 매력적입니다.

주요 혜택은 다음과 같습니다.

• Bitcoin의 가격 변동에 직접 노출
• 디지털 자산을 직접 관리 할 필요가 없습니다
• 정규 시장 시간 동안 주식처럼 거래됩니다

선물 ETF 란 무엇입니까?

Cryptocurrencies의 맥락에서 선물 ETF 는 Bitcoin 미래 계약에 투자하는 ETF를 말합니다. 이 계약은 미리 정해진 가격으로 Bitcoin를 구매 또는 판매하는 계약입니다.

선물 ETF는 여전히 Bitcoin의 가격에 노출을 제공하지만, 파생 상품을 통해 간접적으로 그렇게합니다. 이 ETF의 성능은 Contango (선물 가격이 예상되는 미래의 현장 가격보다 높은 경우) 또는 후진화 (반대)와 같은 요인으로 인해 Bitcoin의 스팟 가격에서 분기 될 수 있습니다.

중요한 특성은 다음과 같습니다.

• 파생 상품을 통한 노출
• 스팟 가격에 대한 잠재적 추적 오류
• 계약이 만료되면 롤 비용이 적용됩니다

Bitcoin ETF와 선물 ETF의 구조적 차이

두 유형의 ETF의 가장 중요한 차이점 중 하나는 기본 자산 에 있습니다. A Bitcoin ETF는 물리적 인 Bitcoin를 보유하고 있으며 선물 ETF는 Bitcoin의 예상 미래 가치와 관련된 계약을 보유하고 있습니다.

규제 관점에서, 미국 증권 거래위원회 (SEC)는 양육권, 시장 조작 및 투자자 보호에 대한 우려로 인해 물리적으로 지원되는 Bitcoin ETF를 승인하는 것에 대해 역사적으로 더 신중했습니다. 대조적으로, 선물 ETF는 CME 그룹에 상장 된 것과 같은 기존 선물 시장에 의존하기 때문에 이미 규제 승인을 받았습니다.

운영 차이는 다음과 같습니다.

• 물리적 ETF에는 안전한 저장 및 관리 솔루션이 필요합니다
• 선물 ETF는 계약 만료 및 재조정에 달려 있습니다
• 추적 메커니즘이 다릅니다 : 직접 대 미분 기반

성능 및 비용 고려 사항

성능을 비교할 때, Bitcoin ETF는 일반적으로 실제 자산을 보유하기 때문에 스팟 가격을 더 밀접하게 반영합니다. 반면, 선물 ETF는 선물 가격의 특성과 관련 롤 비용으로 인해 불일치를 경험할 수 있습니다.

투자자는 또한 비용 비율과 거래 수수료를 고려해야합니다. 두 ETF 유형 모두 유사한 관리 수수료가 부과 될 수 있지만 계약 롤오버 동안 Futures ETF가 발생하는 추가 비용은 장기 수익에 영향을 줄 수 있습니다.

평가할 비용 관련 요소 :

• 관리 수수료 (종종 비교 가능)
• 선물 ETF의 롤 비용
• 유동성 보험료 또는 거래 할인

사용 사례 및 투자자 프로필

Bitcoin ETF 와 선물 ETF 중에서 선택하는 것은 주로 투자자의 목표와 위험 허용 오차에 달려 있습니다. 복잡성을 최소화하는 직접 노출을 원하는 사람들은 Bitcoin ETF를 선호 할 수 있습니다. Bitcoin의 가격 이동을 정확하게 반영하려는 장기 소지자에게 특히 적합합니다.

반대로, 미래 ETF는 단기 거래자 또는 선물 시장의 뉘앙스에 익숙한 사람들에게 적합 할 수 있습니다. 기본 자산을 소유하지 않고 Bitcoin의 변동성에 참여할 수 있으며, 이는 암호화 교환에 액세스하는 데 제한된 투자자에게 유리할 수 있습니다.

이상적인 사용자 시나리오 :

• Bitcoin ETF : 장기 투자자, Crypto 신규 이민자
• 선물 ETF : 활발한 트레이더, 기관 플레이어, 선물에 정통한 투자자

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FAQ

Q : 실제 Bitcoin에 대한 Bitcoin ETF의 주식을 상환 할 수 있습니까?

A : 일반적으로 상환은 대규모 기관과 같은 공인 참가자로 제한됩니다. 소매 투자자는 일반적으로 ETF 주식을 물리적으로 전환 할 수 없습니다 Bitcoin.

Q : 미래 ETF는 Bitcoin 절반 이벤트의 영향을 받습니까?

A : Futures ETF는 Bitcoin의 미래 가격에 대한 기대치를 반영하며, 이는 Halving과 같은 사건의 영향을받을 수 있습니다. 그러나 그 영향은 간접적이며 시장 감정과 선물 가격 역학에 따라 다릅니다.

Q : 선물 ETF는 개별 선물 계약과 같은 만료 날짜가 있습니까?

A : 아니요, 선물 ETF는 계약을 자동으로 롤오버하여 새로운 계약으로 롤오버하여 투자자의 수동 개입없이 지속적인 노출을 허용하도록 구성됩니다.

Q : 자산 양육권 측면에서 어떤 유형의 ETF가 더 안전합니까?

A : Bitcoin ETF에는 물리적 코인에 대한 안전한 양육권 솔루션이 필요하며 해킹 또는 잘못 관리와 같은 위험을 소개합니다. 선물 ETF는 규제 된 선물 시장에 의존하여이를 피하고 잠재적으로 다른 위험 프로파일을 제공합니다.