Was ist das Aktienmodell für Bitcoin?

Verständnis des Bestandsmodells

Das Aktien-zu-Flow-Modell (SF) ist ein Bewertungsrahmen, das hauptsächlich auf dem Rohstoffmarkt verwendet wird, hat jedoch in der Bitcoin -Sgemeinschaft erhebliche Traktion gewonnen. Es misst die aktuelle Aktie (insgesamt bestehendes Angebot) eines Vermögenswerts gegen seinen Durchfluss (neuer Versorgung, das jährlich erzeugt wird). Das Verhältnis hilft, die Knappheit eines Vermögenswerts zu bestimmen, das wiederum den Preis beeinflussen kann. Im Fall von Bitcoin wurde dieses Modell verwendet, um zukünftige Preisbewegungen auf der Grundlage seiner Halb -Ereignisse vorherzusagen.

Das SF -Verhältnis wird berechnet als:

SF -Verhältnis = Lager / Fluss

Wo:

• Aktie bezieht sich auf die Gesamtzahl der bereits im Umlauf befindlichen Einheiten.
• Flow ist die Anzahl der neuen Einheiten, die in einem Jahr erstellt wurden.

Wenn beispielsweise 10 Millionen Einheiten eines Vermögenswerts existieren (Aktien) und jährlich (Fluss) produziert werden, beträgt das SF -Verhältnis 10.

Anwendung des Aktien-zu-Flow-Modells auf Bitcoin

Die Versorgungsausgabe von Bitcoin wird so programmiert, dass sie im Laufe der Zeit durch Halbierungsereignisse abnehmen, die ungefähr alle vier Jahre auftreten. Diese Ereignisse senken die Belohnung für das Bergbau neuer Blöcke in zwei Hälften und reduzieren den Fluss neuer Bitcoin, die in den Markt eintreten.

Ab sofort nähert sich die Gesamtversorgung von Bitcoin 21 Millionen, wobei bereits etwa 19,5 Millionen abgebaut wurden. Alle 10 Minuten wird ein neuer Block abgebaut, und Bergleute erhalten eine Blockbelohnung, die während jedes Halbierung halbiert. Dieser vorhersehbare Versorgungsplan macht Bitcoin zu einem geeigneten Kandidaten für das SF -Modell .

Vor jeder Halbierung nimmt der neue Bitcoin ab, was das SF -Verhältnis erhöht. In der Vergangenheit korrelierte dies mit erheblichen Preiserhöhungen. Analysten und Anleger verwenden dieses Modell, um den Preis von Bitcoin auf der Grundlage seiner zunehmenden Knappheit zu prognostizieren.

Historische Korrelation zwischen dem Preis von Bitcoin und dem Aktien-zu-Flow-Verhältnis

Befürworter des SF -Modells , insbesondere PlanB (anonymer Analyst), haben Modelle erstellt, die eine starke historische Korrelation zwischen dem SF -Verhältnis von Bitcoin und seinem Marktpreis zeigen. Nach diesem Modell folgt der Preis von Bitcoin mit zunehmender SF -Verhältnis aufgrund von Hälften einem exponentiellen Trend.

Das Modell verwendet die logarithmische Regression , um historische Bitcoin -Preise gegen ihre entsprechenden SF -Verhältnisse zu zeichnen. Das Ergebnis ist eine Kurve, die genau mit den tatsächlichen Preisbewegungen von Bitcoin ausgerichtet ist, insbesondere an Halbierungsereignissen.

Zum Beispiel:

• Nach der Halbierung von 2012 stieg der Preis von Bitcoin bis 2013 von rund 10 USD auf über 1.000 US -Dollar.
• Nach der Halbierung 2016 erreichte Bitcoin Ende 2017 fast 20.000 US -Dollar.
• Nach der Halbierung von 2020 stieg Bitcoin im Jahr 2021 über 60.000 US -Dollar.

Diese Muster stützen die Hypothese, dass die zunehmende Knappheit , wie sich im SF -Verhältnis widerspiegelt, den Wert von Bitcoin erhöht.

Einschränkungen und Kritikpunkte des Bestandsmodells

Während das SF -Modell eine überzeugende Erzählung für die Bewertung von Bitcoin bietet, ist es nicht ohne Kritik. Einige Ökonomen und Analysten argumentieren, dass das Modell den Preis von Bitcoin beeinflusst. Sie weisen darauf hin:

• Nachfragefaktoren wie makroökonomische Bedingungen, regulatorische Änderungen und Anlegerstimmung werden im SF -Modell nicht berücksichtigt.
• Die Korrelation zwischen dem SF -Verhältnis und dem Preis impliziert nicht unbedingt die Ursache .
• Das Modell geht davon aus, dass Bitcoin sich wie eine Ware wie Gold oder Silber verhält, was möglicherweise nicht vollständig für ein digitales Vermögenswert mit einzigartiger Nutzen und spekulativen Nachfrage gilt.

Kritiker betonen auch, dass das SF-Modell keine Aktivität , Akzeptanzrate oder Netzwerknutzung in Betracht zieht, die für das Verständnis von Bitcoin von entscheidender Bedeutung sind.

So berechnen Sie das Aktienverhältnis von Bitcoin.

Um das SF -Verhältnis von Bitcoin zu berechnen, befolgen Sie die folgenden Schritte:

• Bestimmen Sie die gesamte zirkulierende Versorgung von Bitcoin. Dies ist auf Plattformen wie Coinmarketcap oder Coingecko zu finden.
• Berechnen Sie den jährlichen neuen Fluss von neuem Bitcoin. Da ein neuer Block alle 10 Minuten abgebaut wird und die aktuelle Blockbelohnung 6,25 BTC (ab 2024) beträgt, beträgt der jährliche Fluss:

Jährlicher Fluss = Blockbelohnung × Blöcke pro Jahr

Es gibt 52.560 Blöcke pro Jahr (365 Tage × 24 Stunden × 6 Blöcke pro Stunde). Also:

Jahresfluss = 6,25 × 52.560 ≈ 328.500 BTC

• Teilen Sie den Bestand durch den Fluss, um das SF -Verhältnis zu erhalten:

SF -Verhältnis = 19.500.000 (Aktien) / 328.500 (Fluss) ≈ 59,4

Dies bedeutet, dass es fast 60 Jahre dauern würde, um die aktuelle zirkulierende Versorgung mit Bitcoin zu erzeugen.

Verwenden des Aktien-to-Flow-Modells für Bitcoin Bewertung

Um den potenziellen Preis von Bitcoin unter Verwendung des SF -Modells zu schätzen, verwenden Analysten häufig die folgende Regressionsformel:

Preis = SF^Exponent × Multiplikator

Zum Beispiel verwendet das Modell von PlanB:

Preis = 0,4 × SF^3,3

Unter Verwendung des aktuellen SF -Verhältnisses von ~ 59 würde dies dazu führen:

Preis = 0,4 × 59^3,3 ≈ 200.000 $+

Dies sollte jedoch eher als theoretische Schätzung als als garantiertes Ergebnis behandelt werden. Marktdynamik, Einführung und makroökonomische Bedingungen können den tatsächlichen Preis von Bitcoin erheblich beeinflussen.

Häufig gestellte Fragen

F: Funktioniert das Aktienmodell für andere Kryptowährungen? A: Während das SF -Modell hauptsächlich auf Bitcoin angewendet wird, kann es für andere Kryptowährungen mit festen oder vorhersehbaren Ausgabeplänen angepasst werden. Die Vorhersageleistung verringert sich jedoch für Vermögenswerte mit variablen oder inflationären Versorgungsmodellen.

F: Kann das Aktien-zu-Flow-Modell kurzfristige Preisbewegungen vorhersagen? A: Das SF-Modell wird im Allgemeinen als Langzeitbewertungswerkzeug angesehen. Es kann möglicherweise nicht genau die kurzfristige Volatilität widerspiegeln, die durch Marktstimmung, regulatorische Nachrichten oder makroökonomische Ereignisse verursacht wird.

F: Wie oft ändert sich die Aktienverhältnis von Bitcoin signifikant? A: Signifikante Änderungen des SF -Verhältnisses treten ungefähr alle vier Jahre während Bitcoin -Hälnen auf, wenn die Blockbelohnung in zwei Hälften geschnitten wird, wodurch der Fluss neuer Münzen verringert wird.

F: Was passiert mit dem Aktienverhältnis, nachdem die endgültige Münze von Bitcoin abgebaut wurde? A: Sobald alle 21 Millionen Bitcoin abgebaut sind (geschätzt um 2140), wird der Durchfluss Null sein , was das SF -Verhältnis unendlich macht. Zu diesem Zeitpunkt wird kein neuer Bitcoin in die Zirkulation eingetreten, was möglicherweise einen mangelnden Wert erhöht.