Was ist eine voll verwässerte Bewertung?

Die voll verwässerte Bewertung (FDV) schätzt den Gesamtwert eines Krypto -Projekts, wenn alle Token im Umlauf waren, was einen Einblick in die zukünftigen Auswirkungen auf die Lieferung und den potenziellen Preisdruck bietet.

Aug 12, 2025 at 10:16 pm

Verständnis vollständig verdünnte Bewertung in der Kryptowährung

Die voll verwässerte Bewertung (FDV) ist eine Metrik, die im Kryptowährungsraum verwendet wird, um den Gesamtmarktwert eines digitalen Vermögenswerts abzuschätzen, wenn alle möglichen Token im Umlauf waren. Dies schließt nicht nur das derzeit zirkulierende Angebot, sondern auch Token ein, die gesperrt, für zukünftige Vertrieb vorbehalten oder von Teammitgliedern, Investoren oder Ökosystemfonds gehalten werden. Im Gegensatz zur Marktkapitalisierung , die nur das zirkulierende Angebot berücksichtigt, bietet FDV eine breitere Perspektive auf die potenzielle Bewertung eines Projekts bei der vollständigen Token -Veröffentlichung.

Wenn beispielsweise eine Kryptowährung einen aktuellen Preis von 2 USD und ein maximales Angebot von 1 Milliarde Token hat, würde der FDV 2 Milliarden US -Dollar betragen, auch wenn derzeit nur 200 Millionen Token im Umlauf sind. Diese Unterscheidung ist kritisch, da viele Kryptoprojekte im Frühstadium ein kleines Umlaufangebot aufweisen, wodurch ihre Marktkapitalisierung niedrig erscheint, während ihr FDV möglicherweise einen viel größeren potenziellen Markt auswirkt.

Wie man die voll verdünnte Bewertung berechnet

Die Berechnung des FDV ist unkompliziert und erfordert zwei wichtige Informationen: den aktuellen Preis des Tokens und das maximale Angebot oder die Gesamtversorgung des Tokens, wie sie durch das Protokoll des Projekts definiert ist.

• Erhalten Sie den aktuellen Marktpreis der Kryptowährung von einem zuverlässigen Austausch- oder Datenaggregator.
• Identifizieren Sie die maximale Lieferung des Tokens. Diese Informationen finden Sie in der Regel in den Whitepaper, der offiziellen Website oder Blockchain -Entdeckern des Projekts.
• Multiplizieren Sie den aktuellen Preis mit der maximalen Lieferung.

Wenn Token X beispielsweise bei 0,50 USD gehandelt wird und eine maximale Versorgung von 500 Millionen hat, wird der FDV als:

$ 0,50 × 500.000.000 = 250 Millionen US -Dollar

Dieses Ergebnis stellt die theoretische Bewertung dar, wenn alle Token freigelassen und zum aktuellen Preis gehandelt wurden. Es ist wichtig zu beachten, dass einige Token ungepflegt sind, was bedeutet, dass sie keine maximale Versorgung haben. In solchen Fällen kann FDV nicht genau berechnet werden und ist möglicherweise keine aussagekräftige Metrik.

Unterschiede zwischen FDV, Marktkapitalisierung und zirkulierendem Angebot

Während die Marktkapitalisierung nur den Wert der derzeit für den Handel verfügbaren Token widerspiegelt, kontaktiert FDV alle Token, die letztendlich in die Umlaufbahn eintreten werden . Dies macht FDV eine konservativere und umfassendere Maßnahme, insbesondere für Projekte mit langfristigen Token-Release-Zeitplänen.

• Marktkapitalisierung = aktueller Preis × zirkulierender Angebot
• FDV = aktueller Preis × Maximale Angebot

Projekte mit einem großen Teil der über mehrere Jahre gesperrten oder belasteten Token können eine niedrige Marktkapitalisierung aufweisen und gleichzeitig eine deutlich höhere FDV aufweisen. Anleger, die solche Projekte analysieren, sollten beide Metriken berücksichtigen. Eine niedrige Marktkapitalisierung mit einem hohen FDV kann in Zukunft nach dem Abwärtspreisdruck hinweisen, wenn neue Token veröffentlicht werden.

Ein Projekt mit einer Marktkapitalisierung von 100 Millionen US -Dollar, aber einem FDV von 1 Milliarde US -Dollar deutet darauf hin, dass 90% der Token noch nicht zirkulieren . Wenn diese Token freigeschaltet werden, kann sich das erhöhte Angebot auf den Preis auswirken, es sei denn, die Nachfrage steigt proportional.

Warum voll verwässerte Bewertung für Investoren von Bedeutung ist

FDV ist ein entscheidendes Instrument zur Bewertung des langfristigen Investitionspotenzials und des Risikoprofils einer Kryptowährung. Es hilft den Anlegern, die Auswirkungen künftiger Token -Emissionen auf die Preisstabilität zu erwarten. Ein hoher FDV im Vergleich zur Marktkapitalisierung kann signalisieren, dass das Projekt kurzfristig überbewertet wird, wenn das zukünftige Angebot nicht durch die Nachfrage übereinstimmt.

Die Anleger sollten auch die Tokenomik untersuchen, einschließlich der Ausübungspläne, der Inflationsraten und des Nutzens des Tokens. Wenn beispielsweise ein großer Teil der Token für die Absetzung von Belohnungen oder Ökosystementwicklung zugewiesen wird, kann die schrittweise Veröffentlichung gerechtfertigt sein. Wenn sich jedoch Token auf frühe Anleger mit unmittelbar bevorstehenden Entsperrdaten konzentrieren, kann der FDV den Verkaufsdruck hervorheben.

Der Vergleich von FDVs in Projekten im selben Sektor ermöglicht außerdem ein genaueres Benchmarking. Ein dezentraler Austausch mit einem FDV von 2 Milliarden US -Dollar mag im Vergleich zu Gleichaltrigen mit ähnlichen Funktionen, aber niedrigeren FDVs teuer erscheinen, auch wenn die aktuelle Marktkapitalisierung bescheiden erscheint.

Einschränkungen und Fehlinterpretationen von FDV

Während FDV informativ ist, hat es Einschränkungen. Es wird davon ausgegangen, dass alle Token letztendlich zum aktuellen Marktpreis verkauft werden , was möglicherweise nicht die Realität widerspiegelt. Einige Token können langfristig, verbrannt oder eher für Governance als gehandelt werden. Darüber hinaus berücksichtigt FDV keine Token -Versorgungs- oder Nachfragetreiber wie Einlagen, Gebühren oder Netzwerknutzung.

Eine weitere häufige Fehlinterpretation ist die Behandlung von FDV als garantierte zukünftige Marktkapitalisierung. In Wirklichkeit wird der Preis von Angebot und Nachfrage beeinflusst. Wenn neue Token ohne das entsprechende Nachfragewachstum in den Umlauf kommen, kann der Preis sinken, was bedeutet, dass die FDV zu diesem zukünftigen Punkt viel niedriger sein könnte.

Darüber hinaus ist FDV für Inflationstoken ohne maximale Versorgung entweder unendlich oder undefiniert, was es zu einer unpraktischen Metrik macht. In solchen Fällen müssen sich Anleger auf alternative Bewertungsmodelle, wie z. B. den realisierten Verhältnis von CAP oder Netzwerkwert zu Transactions (NVT) , verlassen.

Verwenden von FDV in der praktischen Analyse: Ein Schritt-für-Schritt-Leitfaden

Befolgen Sie die folgenden Schritte, um FDV in der Kryptowährungsanalyse effektiv zu verwenden:

• Identifizieren Sie das maximale Angebot des Tokens durch offizielle Quellen wie Whitepaper oder Blockchain Explorer des Projekts.
• Überprüfen Sie das zirkulierende Angebot auf Plattformen wie Coencko oder CoinmarketCap.
• Berechnen Sie sowohl die Marktkapitalisierung als auch die FDV mit den aktuellen Preisdaten.
• Vergleichen Sie das Verhältnis von FDV zu Marktkapitum - ein Verhältnis signifikant größer als 1 zeigt, dass ein großer Teil der Token noch nicht zirkuliert.
• Überprüfen Sie den Token -Release -Zeitplan , einschließlich der Ausübungsperioden für Team und Investoren, um zukünftige Angebotsänderungen zu erwarten.
• Bewerten Sie die nachfrageseitigen Faktoren wie Benutzerwachstum, Transaktionsvolumen und Einführung, um festzustellen, ob zukünftige Versorgung absorbiert werden kann.

Dieser strukturierte Ansatz vermieden es, die Wertschöpfung eines Projekts zu vermeiden, die ausschließlich auf dem aktuellen Preis und der zirkulierenden Angebot basieren.

Häufig gestellte Fragen

Was passiert mit FDV, wenn ein Token keine maximale Versorgung hat?

Wenn eine Kryptowährung keine maximale Versorgung hat - wie Ethereum oder einige algorithmische Stablecoins - kann FDV im traditionellen Sinne nicht berechnet werden. In diesen Fällen ist das Konzept der FDV nicht anwendbar, und Analysten verwenden häufig andere Metriken wie Inflationsrate oder Ausgabeplan, um die Versorgungsdynamik zu bewerten.

Kann FDV niedriger sein als die Marktkapitalisierung?

Nein, FDV kann nicht niedriger als die Marktkapitalisierung sein, da sie auf der maximal möglichen Versorgung basiert. Da das zirkulierende Angebot immer geringer oder gleich der maximalen Versorgung ist, ist FDV immer gleich oder größer als die Marktkapitalisierung . Wenn ein zirkulierendes Angebot eines Tokens seinem maximalen Angebot entspricht, ist die FDV und die Marktkapitalisierung identisch.

Wie wirken sich Token -Verbrennungen auf die FDV aus?

Wenn ein Projekt Token verbrennt , wird es dauerhaft von der Zirkulation entfernt, wodurch die maximale Versorgung effektiv verringert wird. Dies senkt den FDV, da der neue FDV unter Verwendung der aktualisierten, maximalen Versorgung berechnet wird. Wenn beispielsweise ein Projekt 10% seines maximalen Angebots verbrennt, nimmt die FDV proportional ab, vorausgesetzt, der Preis bleibt konstant.

Wird FDV in traditionellen Finanzen verwendet?

Während das Konzept der vollständig verwässerten Bewertung in traditionellen Finanzmitteln vorhanden ist - häufig für Unternehmen mit ausstehenden Aktienoptionen oder konvertierbaren Wertpapieren -, ist die Anwendung in Krypto aufgrund der transparenten, algorithmischen Token -Emission direkter. In Aktien umfassen vollständig verwässerte Aktien potenzielle zukünftige Aktien aus Optionen, während der gesamte Versorgungsplan in der Regel vordefiniert und aufkettig ist.