以太坊的无常损失可以避免吗？如何优化自动化市场制造策略？

通过选择稳定的对，跨池多样化以及使用曲线融资等高级AMM，可以减轻以太坊在Defi AMM中的无常损失。

2025/05/20 17:01

以太坊的无常损失是分散融资（DEFI）平台的流动性提供商的重大关注点，尤其是那些使用自动做市商（AMM）的平台。当流动性池中的代币价格与沉积时的代币价格变化时，就会发生无常损失，如果以较不优惠的速度撤回令牌，则会导致潜在的损失。本文探讨了以太坊的无常损失是否可以避免以及如何优化自动化市场制造策略。

了解无常损失

无常损失并不是一个直接的概念，但是在研究策略以避免或减轻策略之前，必须了解它。当您为诸如uniswap或sushiswap之类的AMM提供流动性时，您将一对代币存放到游泳池中。 AMM算法会根据交易自动调整这些代币的比率，旨在维持池储备的持续产品。如果一个令牌的价格与另一个代币的价格显着上涨，那么初始存款的价值可能要比仅保留在代币上的价值要少。

例如，如果您将同等数量的ETH和像USDT这样的稳定​​币存放到一个池中，而ETH的价格上涨，则游泳池将拥有更多的USDT，更少的ETH。如果此时撤回流动性，则最终可能会比最初存放更多的USDT和更少的ETH，这可能不如持有原始令牌。

可以避免无常损失吗？

尽管无法完全避免无常损失，但流动性提供者可以采用几种策略来最大程度地减少其影响。至关重要的是要了解这些策略不会消除风险，而可以更有效地管理它。

• 选择稳定的对：减轻无常损失的一种有效方法是向具有稳定的稳定性或资产较低的资产提供流动性。例如，拥有USDT/USDC或DAI/USDC的池不太可能经历明显的价格波动，从而降低了无常损失的可能性。

• 多元化：另一种方法是使您的流动性在多个池中多样化。通过将您的资产分布在不同的令牌对中，您可以减少任何单个池中无常损失的影响。此策略需要仔细的监视和重新平衡，以确保您的整体投资组合保持平衡。

• 积极管理：积极管理您的流动性职位也可以提供帮助。这涉及监视池中代币的价格变动，并在预计价格发生重大变化时撤回流动性。但是，这种方法需要对市场趋势有深入的了解，并且可能很耗时。

优化自动市场制造策略

优化AMM策略不仅涉及管理无常损失；它还包括最大程度地提高回报并最大程度地减少风险。以下是一些要考虑的关键策略：

• 费用优化：AMM向每笔交易收取费用，该交易分配在流动性提供商之间。选择具有较高收费率的池可以增加您的收益，但是由于交易量增加而导致更高无常损失的潜力至关重要。

• 流动性挖掘：参加流动性采矿计划可以以治理令牌或其他激励措施的形式提供额外的奖励。这些奖励可以抵消无常损失的影响并提高整体盈利能力。但是，评估这些计划的可持续性以及涉及的潜在风险至关重要。

• 使用高级AMM ：一些较新的AMM，例如曲线融资，旨在通过专注于稳定池和使用更复杂的定价算法来最大程度地减少无常损失。探索这些平台可以更好地保护无常损失，同时仍提供有吸引力的回报。

管理无常损失的工具和平台

已经出现了几种工具和平台，以帮助流动性提供者管理和减轻无常损失。这是一些值得注意的：

• Zapper ：Zapper是一个Defi管理平台，允许用户在多个AMM上跟踪其流动性位置。它为潜在的无常损失提供了详细的分析和见解，帮助用户做出明智的决定。

• 无常损失计算器：各种在线计算器，例如由Uniswap和SushisWap提供的计算器，使用户可以根据历史数据和当前市场状况来估算潜在的无常损失。这些工具对于规划和管理流动性位置可能是无价的。

• Defi Saver ：Defi Saver提供了一套用于管理Defi职位的工具，包括用于重新平衡流动性池的自动化策略。通过制定这些策略，用户可以减少管理无常损失所需的手动努力。

实施这些策略的实用步骤

实施这些策略需要仔细的计划和执行。以下是帮助您入门的详细步骤：

• 评估您的风险承受能力：在提供流动性之前，评估您的风险承受能力。如果您避开风险，请专注于稳定对或低挥发性资产。如果您愿意承担更多的风险，请考虑在多个池中多样化。

• 研究和选择池：研究不同的AMM及其提供的池。查看历史数据，费用结构和流动性挖掘机会。选择与您的风险承受能力和投资目标保持一致的池。

• 监视和重新平衡：使用Zapper或Defi Saver等工具定期监视您的流动性位置。如果您注意到了重大的价格变动，请考虑重新平衡自己的职位以最大程度地减少无常损失。这可能涉及从一个池中撤回流动性并将其存放到另一个池中。

• 使用无常损失计算器：在做出任何决定之前，请使用无常损失计算器来估计潜在损失。这可以帮助您做出更明智的选择，以了解要输入哪些池以及何时退出。

• 参加流动性挖掘：如果有的话，请参加流动性挖掘计划，以赢得额外的奖励。确保您了解这些计划的条款和条件以及所涉及的潜在风险。

常见问题

问：无常损失和永久损失有什么区别？

答：无常损失是指流动性提供商与存放时的代币价格变化相比，流动性提供者的潜在损失。这种损失是“无常的”，因为如果价格在撤回流动性之前恢复到其原始水平，则可以将其收回。另一方面，当池中资产的价值降低，由于黑客，骗局或重大市场经济不景气而导致的资产价值降低并且无法收回这种损失时，就会发生永久损失。

问：我可以使用杠杆来增加我在AMM中的回报吗？

答：是的，有些平台提供杠杆流动性提供，这可以扩大您的潜在回报和潜在损失，包括无常损失。了解所涉及的风险并谨慎使用杠杆至关重要，因为如果市场与您的位置相对，可能会导致巨大的损失。

问：如何计算特定池的潜在无常损失？

答：为了计算潜在的无常损失，您可以使用Uniswap或SushisWap等AMM提供的在线计算器。这些计算器通常要求您输入令牌的初始价格，当前价格以及所提供的流动性。然后，他们将根据这些投入和历史数据估算潜在的无常损失。

问：AMM中的流动性提供者是否有任何税收影响？

答：是的，AMM中的流动性提供者可能会根据其管辖权而受到税收影响。在许多国家，从流动性提供和无常损失的损益中获得的奖励是应税事件。建议与税务专家进行咨询，以了解您所在地区的具体含义。