イーサリアムの非永続的な損失は避けることができますか？自動化された市場制作戦略を最適化する方法は？

イーサリアムのdefi ammsの非永続的損失は、安定したペアを選択し、プールを横切って多様化し、カーブファイナンスなどの高度なAMMを使用することにより、軽減できます。

2025/05/20 17:01

Ethereumの非永続的損失は、分散型ファイナンス（DEFI）プラットフォーム、特に自動化されたマーケットメーカー（AMM）を使用しているプラ​​ットフォームの流動性プロバイダーにとって大きな懸念事項です。無秩序な損失は、流動性プールのトークンの価格が堆積したときと比較して変化すると発生し、トークンがあまり好ましくないレートで撤回された場合、潜在的な損失につながります。この記事では、Ethereumの非永続的な損失を回避できるかどうか、および自動化された市場制作戦略を最適化する方法について説明します。

非永続的な損失を理解する

非永続的な損失は簡単な概念ではありませんが、それを避けるために戦略を避けるために飛び込む前にそれを理解することが不可欠です。 UniswapやSushiswapのようなAMMに流動性を提供する場合、トークンをプールに堆積させます。 AMMアルゴリズムは、プールの準備金の一定の製品を維持することを目的とした、取引に基づいてこれらのトークンの比率を自動的に調整します。一方のトークンの価格が他のトークンと比較して大幅に上昇した場合、最初のデポジットの価値は、単にトークンを保持していた場合よりも少なくなります。

たとえば、USDTのような等量のETHとStablecoinをプールに預け、ETHの価格を上昇させると、プールにはより多くのUSDTがあり、ETHが少なくなります。この時点で流動性を撤回すると、最初に堆積したよりも多くのUSDTとETHが少なくなる可能性があります。これは、元のトークンを保持するよりも価値が低い場合があります。

非永続的な損失は回避できますか？

非永続的な損失は完全に回避することはできませんが、流動性プロバイダーがその影響を最小限に抑えるために採用できるいくつかの戦略があります。これらの戦略はリスクを排除しないが、より効果的に管理するのに役立つことを理解することが重要です。

• 安定したペアの選択：非永続的な損失を緩和する効果的な方法の1つは、プールに安定性またはボラティリティが低い資産を備えたプールに流動性を提供することです。たとえば、USDT/USDCまたはDAI/USDCを備えたプールは、有意な価格変動を経験する可能性が低く、それにより非永続的な損失の可能性が減少します。

• 多様化：別のアプローチは、複数のプールで流動性を多様化することです。さまざまなトークンペアに資産を広めることにより、単一のプールでの非永続的損失の影響を減らすことができます。この戦略では、ポートフォリオ全体がバランスを保つために、慎重な監視とリバランスが必要です。

• アクティブな管理：流動性ポジションを積極的に管理することも役立ちます。これには、プール内のトークンの価格の動きを監視し、大幅な価格の変化が予想される場合に流動性を撤回することが含まれます。ただし、この方法には市場動向を深く理解する必要があり、時間がかかる場合があります。

自動化された市場作成戦略を最適化します

AMM戦略の最適化には、単に非永続的な損失を管理するだけではありません。また、リターンを最大化し、リスクを最小限に抑えることも含まれます。考慮すべき重要な戦略は次のとおりです。

• 手数料の最適化：AMMは、流動性プロバイダーに分配されるトランザクションごとに料金を請求します。料金料金が高いプールを選択すると、リターンが増加する可能性がありますが、取引量の増加により、これをより高い非永続的損失の可能性とバランスさせることが不可欠です。

• 流動性採掘：流動性採掘プログラムへの参加は、ガバナンストークンまたはその他のインセンティブの形で追加の報酬を提供できます。これらの報酬は、非永続的な損失の影響を相殺し、全体的な収益性を高めることができます。ただし、これらのプログラムの持続可能性と関連する潜在的なリスクを評価することが重要です。

• Advanced AMMの使用：カーブファイナンスなどのいくつかの新しいAMMは、Stablecoinプールに焦点を合わせ、より洗練された価格設定アルゴリズムを使用することにより、非永続的な損失を最小限に抑えるように設計されています。これらのプラットフォームを探索することは、魅力的なリターンを提供しながら、非永続的な損失に対するより良い保護を提供できます。

非永続的損失を管理するためのツールとプラットフォーム

流動性プロバイダーが非永続的な損失を管理および緩和するのを支援するために、いくつかのツールとプラットフォームが登場しています。ここにいくつかの注目すべきものがあります：

• Zapper ：Zapperは、ユーザーが複数のAMMにわたって流動性ポジションを追跡できるDefi管理プラットフォームです。潜在的な非永続的損失に関する詳細な分析と洞察を提供し、ユーザーが情報に基づいた決定を下すのに役立ちます。

• 非永続的な損失計算機：UnisWapやSushiswapが提供するものなど、さまざまなオンライン計算機により、ユーザーは過去のデータと現在の市場の状況に基づいて潜在的な非永続的損失を推定できます。これらのツールは、流動性のポジションを計画および管理するために非常に貴重です。

• Defi Saver ：Defi Saverは、リビア型の流動性プールのための自動化された戦略を含む、Defiポジションを管理するための一連のツールを提供しています。これらの戦略を設定することにより、ユーザーは非永続的な損失を管理するために必要な手動の努力を減らすことができます。

これらの戦略を実装するための実用的な手順

これらの戦略を実装するには、慎重な計画と実行が必要です。開始するのに役立つ詳細な手順を以下に示します。

• リスク許容度を評価する：流動性を提供する前に、リスク許容度を評価してください。リスク回避の場合は、Stablecoinペアまたは低揮発性資産に焦点を当ててください。より多くのリスクを引き受けることをいとわない場合は、複数のプールを横切って多様化することを検討してください。

• 調査と選択プール：さまざまなammsとそれらが提供するプールを調査します。過去のデータ、料金構造、流動性採掘の機会を見てください。リスク許容度と投資目標に合わせたプールを選択します。

• 監視とリバランス：ZapperやDefi Saverなどのツールを使用して、流動性の位置を定期的に監視します。重大な価格の動きに気付いた場合は、ポジションを再調整して、非永続的な損失を最小限に抑えることを検討してください。これには、あるプールから流動性を撤回し、別のプールに堆積させることが含まれる場合があります。

• 非永続的な損失計算機を使用します。決定を下す前に、非永続的な損失計算機を使用して潜在的な損失を推定します。これは、どのプールを入力するか、いつ出口するかについて、より多くの情報に基づいた選択をするのに役立ちます。

• 流動性採掘に参加する：利用可能な場合は、流動性鉱業プログラムに参加して、追加の報酬を獲得します。これらのプログラムの利用規約と、関連する潜在的なリスクを理解していることを確認してください。

よくある質問

Q：非永続的損失と永続的な損失の違いは何ですか？

A：非永続的損失とは、プールのトークンの価格が堆積したときと比較して変化するときに、流動性プロバイダーが経験する潜在的な損失を指します。この損失は、流動性が撤回される前に価格が元のレベルに戻った場合に回収できるため、「非永続的」です。一方、永続的な損失は、ハッキング、詐欺、または大幅な市場の低迷などの要因により、プール内の資産の価値が低下すると発生し、この損失は回復できません。

Q：レバレッジを使用してAMMでのリターンを増やすことはできますか？

A：はい、一部のプラットフォームは、レバレッジド流動性の規定を提供します。これにより、潜在的なリターンと非永続的損失を含む潜在的な損失の両方を増幅できます。関連するリスクを理解し、市場があなたの立場に反しても大きな損失につながる可能性があるため、慎重に活用することが重要です。

Q：特定のプールの潜在的な非永続的損失を計算するにはどうすればよいですか？

A：潜在的な非永続的損失を計算するには、UniswapやSushiswapなどのAMMが提供するオンライン計算機を使用できます。これらの計算機は通常、トークンの初期価格、現在の価格、および提供する流動性の量を入力する必要があります。その後、これらの入力と履歴データに基づいて、潜在的な非永続的損失を推定します。

Q：AMMの流動性プロバイダーに税の影響はありますか？

A：はい、AMMの流動性プロバイダーは、管轄権に応じて税の影響を受ける可能性があります。多くの国では、流動性の規定から得られた報酬と非永続的損失による利益または損失は課税イベントです。お住まいの地域における特定の意味を理解するために、税務専門家と相談することをお勧めします。