La perte impermanente d'Ethereum peut-elle être évitée? Comment optimiser la stratégie automatisée de fabrication du marché?

La perte impermanente d'Ethereum dans les AMM de Defi peut être atténuée en choisissant des paires stables, en diversifiant dans les piscines et en utilisant des AMM avancés comme la finance de la courbe.

May 20, 2025 at 05:01 pm

La perte impermanente d'Ethereum est une préoccupation importante pour les fournisseurs de liquidités dans les plateformes de financement décentralisées (DEFI), en particulier celles utilisant des marchands automatisés (AMM). La perte impermanente se produit lorsque le prix des jetons dans un pool de liquidités change par rapport au moment où ils ont été déposés, entraînant des pertes potentielles si les jetons sont retirés à un rythme moins favorable. Cet article explore si la perte impermanente d'Ethereum peut être évitée et comment optimiser la stratégie automatisée de fabrication du marché.

Comprendre la perte impermanente

La perte impermanente n'est pas un concept simple, mais il est essentiel de le comprendre avant de plonger dans des stratégies pour l'éviter ou l'atténuer. Lorsque vous fournissez des liquidités à une AMM comme uniswap ou Sushishap, vous déposez une paire de jetons dans une piscine. L'algorithme AMM ajuste automatiquement le rapport de ces jetons en fonction des transactions, visant à maintenir un produit constant des réserves de la piscine. Si le prix d'un jeton augmente considérablement par rapport à l'autre, la valeur de votre dépôt initial peut être inférieure à ce que vous aviez simplement conservé les jetons.

Par exemple, si vous déposez une quantité égale d'ETH et un stablecoin comme USDT dans un pool, et le prix de l'ETH, le pool aura plus USDT et moins d'ETH. Si vous retirez votre liquidité à ce stade, vous pourriez vous retrouver avec plus d'USDT et moins d'ETH que vous avez initialement déposé, ce qui pourrait être moins précieux que de conserver vos jetons d'origine.

Peut-on éviter la perte impermanente?

Bien que la perte impermanente ne puisse pas être complètement évitée , il existe plusieurs stratégies que les fournisseurs de liquidités peuvent utiliser pour minimiser son impact. Il est crucial de comprendre que ces stratégies n'éliminent pas le risque mais peuvent aider à le gérer plus efficacement.

• Choisir des paires stables : Un moyen efficace d'atténuer les pertes impermanentes est de fournir des liquidités aux pools avec des stablescoins ou des actifs qui ont une faible volatilité. Par exemple, les piscines avec USDT / USDC ou DAI / USDC sont moins susceptibles de subir des fluctuations de prix importantes, réduisant ainsi le potentiel de perte impermanente.

• Diversification : Une autre approche consiste à diversifier votre liquidité dans plusieurs pools. En répartissant vos actifs à travers différentes paires de jetons, vous pouvez réduire l'impact de la perte impermanente dans n'importe quelle piscine unique. Cette stratégie nécessite une surveillance et un rééquilibrage minutieux pour garantir que votre portefeuille global reste équilibré.

• Gestion active : la gestion active de vos positions de liquidité peut également vous aider. Cela implique de surveiller les mouvements des prix des jetons dans votre pool et de retirer votre liquidité lorsque vous prévoyez des changements de prix importants. Cependant, cette méthode nécessite une compréhension approfondie des tendances du marché et peut prendre du temps.

Optimisation de la stratégie de fabrication de marché automatisée

L'optimisation d'une stratégie AMM implique plus que la simple gestion des pertes impermanentes; Il comprend également la maximisation des rendements et la minimisation des risques. Voici quelques stratégies clés à considérer:

• Optimisation des frais : AMMS facture des frais pour chaque transaction, qui est distribuée entre les fournisseurs de liquidités. Le choix des pools avec des taux de frais plus élevés peut augmenter vos rendements, mais il est essentiel d'équilibrer cela contre le potentiel d'une perte impermanente plus élevée en raison de l'augmentation du volume de négociation.

• Extraction de liquidité : La participation à des programmes d'extraction de liquidité peut fournir des récompenses supplémentaires sous forme de jetons de gouvernance ou d'autres incitations. Ces récompenses peuvent compenser l'impact des pertes impermanentes et augmenter la rentabilité globale. Cependant, il est crucial d'évaluer la durabilité de ces programmes et les risques potentiels impliqués.

• L'utilisation d'AMMS avancée : certains AMM plus récents, comme le financement de la courbe, sont conçus pour minimiser les pertes impermanentes en se concentrant sur les pools de stablecoin et en utilisant des algorithmes de tarification plus sophistiqués. L'exploration de ces plateformes peut offrir une meilleure protection contre les pertes impermanentes tout en offrant des rendements attractifs.

Outils et plates-formes pour gérer la perte impermanente

Plusieurs outils et plateformes ont émergé pour aider les fournisseurs de liquidité à gérer et à atténuer la perte impermanente. Voici quelques notables:

• Zapper : Zapper est une plate-forme de gestion Defi qui permet aux utilisateurs de suivre leurs positions de liquidité sur plusieurs AMM. Il fournit des analyses détaillées et des informations sur la perte impermanente potentielle, aidant les utilisateurs à prendre des décisions éclairées.

• Calculateurs de perte impermanents : divers calculatrices en ligne, telles que celles fournies par uniswap et Sushishap, permettent aux utilisateurs d'estimer la perte impermanente potentielle basée sur les données historiques et les conditions actuelles du marché. Ces outils peuvent être inestimables pour la planification et la gestion des postes de liquidité.

• Defi Saver : Defi Saver propose une suite d'outils pour gérer les positions Defi, y compris des stratégies automatisées pour le rééquilibrage des pools de liquidité. En mettant en place ces stratégies, les utilisateurs peuvent réduire l'effort manuel requis pour gérer la perte impermanente.

Étapes pratiques pour mettre en œuvre ces stratégies

La mise en œuvre de ces stratégies nécessite une planification et une exécution minutieuses. Voici des étapes détaillées pour vous aider à démarrer:

• Évaluez votre tolérance au risque : avant de fournir des liquidités, évaluez votre tolérance au risque. Si vous êtes opposé au risque, concentrez-vous sur les paires de stablescoin ou les actifs à faible volatilité. Si vous êtes prêt à prendre plus de risques, envisagez de vous diversifier dans plusieurs pools.

• Recherchez et sélectionnez Pools : Recherchez différents AMM et les piscines qu'ils offrent. Regardez les données historiques, les structures de frais et les opportunités d'extraction de liquidité. Choisissez des pools qui correspondent à votre tolérance au risque et à vos objectifs d'investissement.

• Surveiller et rééquilibrer : Surveillez régulièrement vos positions de liquidité à l'aide d'outils comme Zapper ou Defi Saver. Si vous remarquez des mouvements de prix importants, envisagez de rééquilibrer vos positions pour minimiser les pertes impermanentes. Cela pourrait impliquer le retrait de la liquidité d'un pool et le déposer dans un autre.

• Utilisez des calculatrices de perte impermanente : Avant de prendre des décisions, utilisez des calculatrices de perte impermanente pour estimer les pertes potentielles. Cela peut vous aider à faire des choix plus éclairés sur les pools à saisir et quand sortir.

• Participez à l'exploitation des liquidités : si disponible, participez aux programmes d'extraction de liquidité pour obtenir des récompenses supplémentaires. Assurez-vous de comprendre les termes et conditions de ces programmes et les risques potentiels impliqués.

Questions fréquemment posées

Q: Quelle est la différence entre la perte impermanente et la perte permanente?

R: La perte impermanente fait référence à la perte potentielle subie par les fournisseurs de liquidités lorsque le prix des jetons dans un pool change par rapport au moment où ils ont été déposés. Cette perte est «impermanente» car elle peut être récupérée si les prix reviennent à leurs niveaux d'origine avant le retrait de la liquidité. La perte permanente, en revanche, survient lorsque la valeur des actifs dans le pool diminue en raison de facteurs tels que des hacks, des escroqueries ou des ralentissements de marché importants, et cette perte ne peut pas être récupérée.

Q: Puis-je utiliser un effet de levier pour augmenter mes rendements dans AMMS?

R: Oui, certaines plateformes offrent une fourniture de liquidité à effet de levier, qui peut amplifier à la fois vos rendements potentiels et vos pertes potentielles, y compris la perte impermanente. Il est crucial de comprendre les risques impliqués et d'utiliser avec prudence l'effet de levier, car il peut entraîner des pertes importantes si le marché se déplace contre votre position.

Q: Comment calculer la perte impermanente potentielle pour un pool spécifique?

R: Pour calculer une perte impermanente potentielle, vous pouvez utiliser des calculatrices en ligne fournies par AMMS comme uniswap ou Sushiswap. Ces calculatrices vous obligent généralement à saisir le prix initial des jetons, le prix actuel et le montant de la liquidité que vous fournissez. Ils estimeront ensuite la perte impermanante potentielle en fonction de ces entrées et des données historiques.

Q: Y a-t-il des implications fiscales pour les fournisseurs de liquidités dans AMMS?

R: Oui, les fournisseurs de liquidités dans AMMS peuvent être soumis à des implications fiscales en fonction de leur juridiction. Dans de nombreux pays, les récompenses tirées de la disposition de liquidité et les gains ou les pertes de la perte impermanent sont des événements imposables. Il est conseillé de consulter un fiscaliste pour comprendre les implications spécifiques dans votre région.