如何在加密合约交易中使用“对冲模式”？ （教程）

了解对冲模式的基本原理

1. 对冲模式允许交易者同时持有同一份加密货币合约的多头和空头头寸，而不会相互抵消。

2. 与单向模式不同的是，在单向模式中，开立相反仓位会自动平仓现有仓位，对冲模式则保留独立的仓位状态以进行定向曝光。

3. 每个仓位都有自己的入场价格、保证金余额、未实现盈亏和强平价格，从而实现精确的风险分割。

4. 这种模式对于套利者、做市商和跨相关资产或时间范围执行多腿策略的交易者尤其重要。

5. 激活需要在账户设置期间或通过平台设置进行明确选择——默认行为因交易所而异，并且不能追溯应用于未平仓头寸。

各大平台启用对冲模式

1. 在币安合约上，用户导航至“设置”→“交易模式”→选择“对冲模式”并通过双因素身份验证确认。

2. Bybit要求切换“合约交易”→“账户设置”→切换“对冲模式”，然后在新订单执行前强制冷却30秒。

3、OKX用户通过“衍生品”→“期货”→“账户”→“持仓模式”→选择“对冲模式”并接受保证金调整通知。

4. Gate.io强制执行全仓结算要求：所有现有单向仓位必须在启用对冲模式之前关闭。

5. KuCoin立即应用更改，但重置隔离保证金分配——交易者必须在激活后手动重新分配每个仓位的保证金。

职位管理机制

1. 多头头寸和空头头寸在头寸面板中的不同行中进行跟踪，每行显示不同的杠杆、保证金类型和应计资金费率。

2.平掉多头头寸不会影响空头头寸——即使两者都引用相同的合约和到期日。

3. 强平独立计算：保证金比例违规只会触发受影响仓位的强平，而不是整个账户权益。

4、每个仓位支持部分平仓；减小一条腿的尺寸使相对位置完整无损且结构不变。

5. 仓位保证金可单独调整——多头仓位增加保证金对空头仓位的维持要求影响为零。

资金费率和费用影响

1. 多头头寸和空头头寸根据各自的名义价值和相对于指数价格的方向分别产生资金支付。

2.资金费用不会被扣除——即使持有相同规模的多头和空头头寸，双方都承担全额资金义务。

3. 无论交易是建仓还是平仓，每笔订单执行都会收取吃单者和挂单者费用——对冲入场不会产生任何费用折扣。

4. 保险基金缴款是针对特定仓位的：破产事件期间，一方的损失不从分配给另一方的保证金中提取。

5. 到期季度合约的结算收益按头寸记入贷方或借方，到期时不会自动进行跨头寸对账。

常见问题和直接答案

问：我可以在持有未平仓头寸的情况下从对冲模式切换回单向模式吗？答：不可以。交易所要求在允许模式恢复之前完全平仓所有头寸。尝试切换中间位置会触发错误消息。

问：对冲模式是否支持两个仓位的全仓保证金？答：是的，但前提是每个仓位都明确启用了全仓保证金。默认行为分配隔离保证金，除非手动覆盖。

问：对冲模式下的止损市价订单是与特定头寸还是整个账户挂钩？答：它们仅与所选位置绑定。多头下达的止损单不会根据空方价格行为或清算阈值而激活。

问：在对冲模式下，每个仓位的追踪止损功能是否独立运作？答：是的。每个追踪止损仅根据其指定仓位的入场点和当前未实现盈亏进行操作，不会发生插入参考或同步。