Crypto Perpetuals和Crypto Futures之间的主要区别是什么？

了解加密永恒和加密期货

加密货币衍生品已成为数字资产交易的核心组成部分，为贸易商提供对冲，推测和获得杠杆风险。最受欢迎的乐器之一是加密永久和加密期货。尽管两者都允许交易者在不拥有资产的情况下押注资产的未来价格，但它们在结构和机制上有根本差异。主要区别在于到期机制。加密期货的定居日期是固定的，而加密永久性则不会到期，因此可以无限期地担任职位。

到期和定居机制

最定义的特征之一是其预定的到期日期。当期货合约达到此日期时，必须通过现金或实体交付来解决，具体取决于交换和合同类型。交易者必须关闭，翻新或让合同在该日期结算。相比之下，加密永久合同缺乏到期日期，只要符合保证金要求，交易者就可以在愿意的情况下保持开放式职位。缺乏到期使永久性对长期投机或对冲策略特别有吸引力。

永久合同的资金率

由于永久合同未过期，因此交易所实施了一种资金率机制，以使合同价格与基础现货价格保持一致。在大多数平台上，每8小时每8小时之间进行一次定期付款。如果永久价格交易高于指数价格，则渴望支付短裤（筹资率），激励短裤进入。如果永恒的价格交易以下，短裤持续（负资金率）。这种机制可确保价格收敛而无需解决。相比之下，期货合约自然会在接近到期时汇合到现货价格，从而消除了对资金率的需求。

杠杆和保证金要求

永久性和期货都允许高杠杆交易，通常从5倍到125倍，具体取决于平台和资产。交易者必须发布初始保证金以打开职位并保持维护保证金水平，以避免清算。保证金系统的设计相似，但是由于持续的资金付款，永久性要求更多的积极管理。例如，即使价格提高，在长时间的正融资率期间保持长期职位也可能会随着时间的流逝而侵蚀利润。另一方面，期货交易者将面临时间衰减，并且在从一份合同转换为另一个合同时必须管理过渡成本。

交易策略和用例

贸易商根据其战略目标在永久和期货之间进行选择。永久性是长期定向赌注或可以利用资金率的交易的理想选择。例如，如果资金率始终为负，则交易者可能会长时间并从短持有人那里获得付款。期货更适合基于日历的策略，例如不同的到期日期或与特定日期相关的对冲敞口之间的套利。机构通常更喜欢期货，因为它们的可预测性和与传统金融工具的一致性。

如何交易加密永久：逐步指南

要有效地交易永久合同，请遵循以下步骤：

• 登录著名的加密衍生品交换，例如Bybit ， Binance Futures或OKX 。
• 导航到衍生物或期货部分，然后选择USDT-MARGINED或COIN-MARGINED OVERPETUALS。
• 选择加密货币对（例如BTC/USDT）。
• 使用杠杆滑块设置杠杆作用- 仔细调整以管理清算风险。
• 选择订单类型：限制，市场或停车市场。
• 指定位置大小和方向（长或短）。
• 确认订单并监视您的位置仪表板，以商标价格，清算价格和筹资速率更新。
• 请注意付款时间，通常每8小时在00:00 UTC，08:00 UTC和16:00 UTC。

  如何交易加密期货：逐步指南

  交易期货需要关注合同细节：
• 访问诸如Deribit ， Bitmex或Kraken Futures之类的期货交易平台。
• 选择期货合约并确定正确的到期日期（例如，BTC-27DEC）。
• 在逆（以加密货币为单位）或线性（以Stablecoin为单位）合同之间进行选择。
• 根据风险承受能力调整杠杆作用。
• 使用所需的订单类型和大小下订单。
• 监视到期的时间并考虑在解决之前滚动您的位置。
• 审查解决方案详细信息：stablecoin中现金分配的期货信用利润，而可交付合同转移了实际资产。

  常见问题

  加密期货合同到期时会发生什么？到期后，该合同根据最终指数价格结算。现金分配的合同信贷或借记债券（例如USDT）的利润/损失，而可交付的合同则导致基础加密货币转移到交易对手。

  永久合同中支付的资金率多久一次？通常在主要交易所进行每8小时交换资金率。确切的时间戳通常为00:00 UTC，08：00 UTC和16:00 UTC。在此期间，在此期间有开放职位的交易者将根据现行费率支付或获得资金。

  我可以在其到期日期之前担任期货职位吗？不，期货合约不能超过其到期。该位置将由交易所自动解决。为了保持曝光率，交易者必须通过关闭到期合同并在稍后到期日开设新合同来手动卷起职务。

  所有永久合同都有资金率吗？是的，所有永久合同都利用资金率作为将合同价格绑定到现货市场的机制。没有此功能，由于缺乏到期，价格发散可能无限期地存在。资金率是永久互换的核心结构组成部分。