Quelle est la principale différence entre les perpétuels crypto et les futurs crypto?

Comprendre les perpétuels crypto et les futurs crypto

Les dérivés de crypto-monnaie sont devenus une composante centrale du trading d'actifs numériques, offrant aux traders des outils pour couvrir, spéculer et gagner une exposition à effet de levier. Parmi les instruments les plus populaires figurent les perpétuaux crypto et les futurs crypto . Bien que les deux permettent aux traders de parier sur le prix futur d'un actif sans le posséder, ils diffèrent fondamentalement par structure et mécanique. La principale différence réside dans le mécanisme d'expiration . Les contrats à terme sur la crypto ont une date de règlement fixe, tandis que les perpétuaux crypto n'expirent pas, permettant à des postes d'être conservés indéfiniment.

Mécanisme d'expiration et de règlement

L'une des caractéristiques les plus déterminantes des futurs crypto est leur date d'expiration prédéterminée. Lorsqu'un contrat à terme atteint cette date, il doit être réglé soit par espèces, soit en cas de livraison physique, selon l'échange et le type de contrat. Les commerçants doivent fermer, se retourner ou laisser le contrat régler à cette date. En revanche, les contrats crypto perpétuels n'ont pas de date d'expiration, permettant aux commerçants de maintenir des positions ouvertes aussi longtemps qu'ils le souhaitent, à condition qu'ils répondent aux exigences de marge. Cette absence d'expiration rend les perpétuels particulièrement attrayants pour les stratégies spéculatives ou de couverture à long terme.

Taux de financement dans les contrats perpétuels

Parce que les contrats perpétuels n'expirent pas, les échanges mettent en œuvre un mécanisme de taux de financement pour maintenir le prix du contrat aligné avec le prix au comptant sous-jacent. Ce paiement périodique est échangé entre les commerçants longs et courts toutes les 8 heures sur la plupart des plateformes. Si le prix perpétuel se négocie au-dessus du prix de l'indice, les shorts de paiement longs (taux de financement positif), incitant les shorts à entrer. Si le prix perpétuel se négocie ci-dessous, les shorts paient des longs (taux de financement négatif). Ce mécanisme garantit la convergence des prix sans nécessiter de règlement. Les contrats à terme, en revanche, convergent naturellement vers le prix au comptant à l'approche de l'expiration, éliminant le besoin de taux de financement.

Exigences de levier et de marge

Les perpétuaux et les contrats à terme permettent un échange de levier élevé , allant souvent de 5x à 125X en fonction de la plate-forme et de l'actif. Les traders doivent afficher une marge initiale pour ouvrir une position et maintenir un niveau de marge de maintenance pour éviter la liquidation. Les systèmes de marge sont similaires dans la conception, mais les perpétuaux exigent une gestion plus active en raison des paiements de financement en cours. Par exemple, tenir une position longue au cours d'une période prolongée de taux de financement positif peut éroder les bénéfices au fil du temps, même si le prix se déplace favorablement. Les commerçants à terme, en revanche, font face à la décomposition du temps et doivent gérer les coûts de roulement lors de la transition d'un contrat à l'autre.

Stratégies de trading et cas d'utilisation

Les commerçants choisissent entre les perpétuaux et les contrats à terme en fonction de leurs objectifs stratégiques. Les perpétuaux sont idéaux pour les paris directionnels à long terme ou les transactions de transport où le taux de financement peut être exploité. Par exemple, si les taux de financement sont systématiquement négatifs, un commerçant peut aller longtemps et recevoir des paiements de courts détenteurs. Les futurs sont mieux adaptés aux stratégies basées sur le calendrier , telles que l'arbitrage entre les différentes dates d'expiration ou l'exposition à la couverture liée à une date spécifique. Les institutions préfèrent souvent les futurs pour leur prévisibilité et leur alignement sur les instruments financiers traditionnels.

Comment échanger Crypto Perpetuals: un guide étape par étape

Pour négocier efficacement les contrats perpétuels, suivez ces étapes:

• Connectez-vous à un échange de dérivés crypto réputés tels que Bybit , Binance Futures ou OKX .
• Accédez à la section des dérivés ou à terme et sélectionnez les perpétuaux marginés ou marginés USDT.
• Choisissez la paire de crypto-monnaie (par exemple, BTC / USDT).
• Définissez votre effet de levier à l'aide du curseur de levier - adoptez soigneusement avec soin pour gérer le risque de liquidation.
• Sélectionnez le type de commande : limite, marché ou stop-market.
• Spécifiez la taille et la direction de la position (longue ou courte).
• Confirmez la commande et surveillez votre tableau de bord de position pour le prix de marque , le prix de liquidation et les mises à jour de taux de financement .
• Soyez conscient des temps de paiement de financement , généralement toutes les 8 heures à 00:00 UTC, 08:00 UTC et 16:00 UTC.

  Comment échanger Crypto Futures: un guide étape par étape

  Les contrats à terme sur le trading nécessitent une attention aux spécificités du contrat:
• Accédez à une plate-forme de trading à terme comme Deribit , Bitmex ou Kraken Futures .
• Sélectionnez les contrats à terme et identifiez la date d'expiration correcte (par exemple, BTC-27Dec).
• Choisissez entre les contrats inverses (dénommés en crypto) ou linéaires (linéaires en stablecoin).
• Ajustez l'effet de levier en fonction de la tolérance au risque.
• Placez votre commande en utilisant le type de commande et la taille souhaités.
• Surveillez le temps d'expirer et envisagez de rouler votre position avant le règlement.
• Examiner les détails du règlement : les bénéfices de crédit à terme en espèces à Stablecoin, tandis que les contrats livrables transfèrent l'actif réel.

  Questions fréquemment posées

  Que se passe-t-il lorsqu'un contrat à terme crypto expire? À l'expiration, le contrat est réglé en fonction du prix d'indice final. Les contrats en espèces créditent ou débitent le profit / perte dans la devise de règlement (par exemple, USDT), tandis que les contrats livrables entraînent le transfert de la crypto-monnaie sous-jacente à la contrepartie.

  À quelle fréquence les taux de financement sont-ils payés dans les contrats perpétuels? Les taux de financement sont généralement échangés toutes les 8 heures sur des échanges majeurs. Les horodatages exacts sont généralement 00:00 UTC, 08:00 UTC et 16:00 UTC. Les commerçants ayant des postes ouverts à ces temps paieront ou recevront un financement en fonction du taux en vigueur.

  Puis-je tenir une position à terme au-delà de sa date d'expiration? Non, les contrats à terme ne peuvent pas être maintenus au-delà de leur expiration. La position sera automatiquement réglée par l'échange. Pour maintenir l'exposition, les commerçants doivent faire passer manuellement leur position en fermant le contrat à l'expiration et en ouvrant un nouveau avec une date d'expiration ultérieure.

  Tous les contrats perpétuels ont-ils des taux de financement? Oui, tous les contrats perpétuels utilisent les taux de financement comme mécanisme pour fixer le prix du contrat sur le marché au comptant. Sans cette caractéristique, la divergence des prix pourrait persister indéfiniment en raison du manque d'expiration. Le taux de financement est une composante structurelle centrale des swaps perpétuels.