代币的流通供应量是如何确定的？

确定加密货币的流通供应量

1. 代币的流通供应量是指当前市场上可用且交易活跃的代币或代币数量。该数字不包括由开发团队、基金会或其他实体锁定、保留或托管的任何代币。它被认为是加密货币可用于公开交易的最准确的表示之一。

2. 与包括所有已发行代币（包括尚未发行的代币）在内的总供应量不同，流通供应量仅关注实际可获取的代币。例如，一些项目通过质押奖励或团队归属计划在几年内分配代币。这些未发行的代币在进入公开流通之前不被计算在内。

3. CoinMarketCap、CoinGecko等市场数据平台通过汇总来自区块链浏览器、项目白皮书和官方公告的信息来计算流通供应量。他们应用过滤器来排除已知的储备钱包，例如基金会持股或生态系统开发基金。

4. 项目可能会定期发布有关代币解锁或销毁的更新，直接影响流通供应。由于大型解锁事件导致的突然上涨可能会影响价格动态，特别是在需求与进入市场的新数量不匹配的情况下。

5. 随着时间的推移，通货膨胀模型也会影响循环供应。随着新币的铸造并分发给验证者或矿工，具有持续区块奖励的代币（例如某些权益证明网络）的流通供应量稳步增长。

影响流通供应的因素

1. 代币锁仓发挥着重要作用。许多区块链项目将部分初始供应分配给团队成员、顾问、投资者和生态系统开发。这些分配通常带有多年的兑现时间表，这意味着它们逐渐进入流通，而不是立即可交易。

2.中心化交易所有时会在链下持有大量用户资产。虽然这些代币在技术上处于用户控制之下，但它们仍然计入流通供应量，因为它们保持流动性并可根据要求转让。

3.销毁机制永久减少循环供应。一些协议会自动销毁一部分交易费用或定期回购和销毁以创造稀缺性。以太坊的 EIP-1559 引入了基本费用销毁，使得 ETH 在网络使用率高的时期略有通缩。

4. 分叉和空投可能会突然改变循环供应。当一条新链从分叉中出现时，原始资产的持有者通常会在新网络上收到等量的金额。这实际上使流通单位增加了一倍，直到市场力量决定两条链之间的价值分配。

5. 监管行动或交易所下架不会改变技术流通供应，但可能会限制准入，从而减少有效流动性。然而，底层的区块链记录仍然反映这些代币是活跃的，除非明确销毁或证明无法使用。

透明度和验证挑战

1. 并非所有项目都会披露与储备或团队持有相关的钱包地址。这种缺乏透明度使得第三方跟踪机构难以准确评估真实的流通供应量，可能导致市值估计过高。

2. 一些代币使用复杂的智能合约逻辑来管理归属计划。审计这些合同需要技术专业知识，如果代码允许在未公开披露的特定条件下提前取款，则可能会出现差异。

3.死钱包（无法访问私钥的地址）仍然有助于流通供应，除非被验证为不可恢复。如果没有正式的黑名单机制，这些休眠代币即使没有施加市场压力，仍然会被纳入统计范围。

4. 重入攻击或协议漏洞可能会导致未经授权的铸币事件。如果未被发现，这些假冒代币可能会被纳入供应指标中，直到通过社区共识或硬分叉进行纠正。

5. 社区驱动的审计和开源分析工具有助于提高准确性。 Glassnode 和 Nansen 等平台提供了有关鲸鱼运动、交易流和休眠地址活动的见解，提供了超出表面供应数量的更深入的背景信息。

常见问题解答

循环供应量和最大供应量有什么区别？循环供应量代表当前可用于交易的代币，而最大供应量则是永远存在的代币的上限（如果定义）。 Bitcoin 的最大供应量上限为 2100 万个，而某些代币没有预定义的最大值，允许连续发行。

循环供应量会随着时间的推移而减少吗？是的，通过代币销毁。币安币（BNB）等协议会根据收入或使用指标定期销毁部分供应。当代币被发送到不可恢复的地址时，它们实际上会从流通中删除。

为什么某些代币在某些平台上的流通供应量高于总供应量？这种异常通常是由于数据同步延迟或锁定令牌错误分类造成的。当跟踪系统尚未更新钱包状态时，可能会在重大解锁事件之后发生，从而暂时夸大报告的数字。

交易所如何影响流通供应量计算？持有大量储备的交易所有助于流通供应，因为这些代币可以随时提取。然而，如果交易所资不抵债并且用户失去访问权限，这些代币仍然在链上，并且仍然被计算在内，除非通过治理行动正式销毁或冻结。