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什么是异常收益?

An abnormal return assesses an investment's performance by contrasting its actual return against the anticipated return based on an industry benchmark like the S&P 500 index.

2024/10/16 15:15

什么是异常收益?

异常收益是指实际投资收益与预期收益之间的差异。它通常用于衡量投资经理的业绩或比较不同投资的业绩。

1. 计算异常收益

异常收益的计算公式如下:

超常收益=实际收益-预期收益2、实际回报

实际回报是支付给投资者投资的实际回报。

3. 预期回报

预期回报是预期投资增加或减少的价值,以百分比表示。它通常使用基准来计算,例如标准普尔 500 指数。

4. 解释异常收益

超常收益为正表明该投资跑赢基准。负异常收益表明该投资表现逊于基准。

5. 异常收益的申请

异常收益有多种应用,包括:

  • 绩效衡量:评估投资经理的绩效。

  • 投资比较:比较不同投资的表现。

  • 风险分析:识别有可能产生高于平均水平回报的投资。

六、异常收益假设

异常收益的计算依赖于几个假设,包括:

  • 用于衡量预期回报的基准是准确的。

  • 投资风险得到准确计算。

  • 投资遵循正态分布和均值方差模式。

七、异常收益的限制

异常回报可能受到多种因素的影响,包括:

  • 数据错误:不准确的数据可能导致误导性的异常收益。

  • 幸存者偏差:仅使用幸存投资的数据可能会夸大异常回报。

  • 衡量误差:使用不同的基准会导致不同的异常收益。

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