2022年的加密冬季不僅使市場冷卻。

他凍結了希望，乾燥錢包，跪著巨人。

L’hiver crypto de 2022 a été une saison glaciale qui a non seulement refroidi les marchés, mais a aussi gelé les espoirs, asséché les portefeuilles et mis à genoux des géants. L’effondrement de TerraForm Labs puis la chute de FTX ont entraîné une cascade de faillites, de liquidations et de ruines.

2022年的加密貨幣冬季是一個冰冷的季節，不僅冷卻了市場，而且還凍結了希望，乾燥了錢包並跪下了巨人。 Terraform實驗室的崩潰，然後FTX的倒塌導致了一系列破產，清算和廢墟。

Aujourd’hui, alors que la poussière se dépose et que les fantômes de l’hiver cryptologico se dissipent lentement, une question revient sur le tapis : qui souhaiterait vraiment un remake de cette période infernale ?

今天，當塵埃沉積並且冬季隱秘的幽靈逐漸消失時，一個問題回到地毯上：誰真的想對這個地獄時期進行翻拍？

Peut-être pas les clients de la Bank of America, dont plus de la moitié ont vu la majeure partie de leurs investissements s’évaporer. Un scénario d’autant plus cruel que les clients de la banque avaient été spécialement encouragés à se tourner vers les cryptomonnaies.

也許不是美國銀行的客戶，其中一半以上已經看到他們的大多數投資蒸發了。由於銀行的客戶被特別鼓勵轉向加密貨幣，因此更加殘酷。

Mais parmi les acteurs majeurs qui ont survécu à cette débâcle et dont l’optimisme semble incombustible, on retrouve notamment Michael Saylor. Le CEO de MicroStrategy affiche une vision claire : le bitcoin ne va pas à zéro, il va vers un million de dollars.

但是，在這場災難中倖存下來的主要演員中，我們的樂觀情緒似乎是可限制的，尤其是邁克爾·塞勒（Michael Saylor）。 MicroStrategy首席執行官表現出清晰的願景：比特幣不會達到零，它達到了一百萬美元。

Et pour ce faire, il faudrait peut-être plutôt parler d’un « digital gold rush » qui dure depuis dix ans. Une décennie cruciale pour accumuler du bitcoin avant une potentielle explosion de sa valeur.

為此，可能有必要談論持續了十年的“數字淘金熱”。在潛在的價值爆炸之前積累比特幣的關鍵十年。

D’ailleurs, le scénario est simple : si l’offre reste rare et la demande croissante, la logique économique pousse vers une flambée des prix. Et c’est justement ce qui semble se produire.

此外，情況很簡單：如果供應仍然很少並且需求不斷增加，經濟邏輯將推向定價。這正是似乎發生的事情。

D’autant plus que les institutions jouent maintenant pleinement le jeu.

尤其是因為機構現在完全在玩遊戲。

Les ETF sont en train d’absorber massivement l’actif crypto, notamment depuis l’approbation du premier ETF bitcoin spot aux États-Unis en août 2023.

ETF大大吸收了加密資產，尤其是自2023年8月在美國的第一個ETF比特幣位置的批准。

De plus en plus de géants s'alignent ouvertement sur le narratif bitcoin.

越來越多的巨人與敘事比特幣公開保持一致。

Que ce soit Metaplanet qui intègre le bitcoin dans son économie de metaverse, GameStop qui se lance dans l'optimisation fiscale via le Web3, ou encore Trump Media qui attire les foules en crypto, chacun y trouve son compte.

無論是Metaplanet將比特幣整合到他的元元經濟中，ZameOp通過Web3進行稅收優化，還是吸引加密人群的特朗普媒體，每個人都會找到他們的帳戶。

Mais cette financiarisation accélérée pose une question cruciale : le bitcoin restera-t-il un outil d’émancipation ou deviendra-t-il le jouet d’une élite ?

但是，這種加速的金融化會問一個至關重要的問題：比特幣將仍然是解放工具，還是它會成為精英的玩具？

Le récit de la décentralisation est aujourd’hui largement remis en cause. Ce ne sont plus des développeurs qui gouvernent l’avenir de l’actif, mais plutôt des gestionnaires d’actifs comme ceux de BlackRock, Fidelity ou encore ARK Invest qui contrôlent le flux et définissent la direction.

今天，權力下放的描述在很大程度上受到質疑。他們不再是管理資產未來的開發商，而是像貝萊德（BlackRock），富達（Fidelity）或方舟投資（Ark Invest）這樣的資產經理，他們控制流動並定義管理。

Face à cette tendance, certains voient une stratégie gagnante, d’autres une confiscation de l’esprit initial du bitcoin.

面對這一趨勢，有些人看到了勝利的策略，有些人沒收了比特幣的最初精神。

Ce glissement progressif vers une financiarisation totale pourrait transformer l’actif le plus disruptif du XXIe siècle en nouvelle vache à lait des institutions.

這種漸進的向全金融化的轉變可以將21世紀最具破壞性的資產轉變為機構的新牛奶母牛。

Le débat est ouvert, mais l’indépendance est en jeu.

辯論是開放的，但獨立受到威脅。

L’hiver crypto de 2022 a laissé des cicatrices profondes, mais il a aussi révélé des opportunités inattendues.

2022年的加密冬季留下了深深的疤痕，但也揭示了意想不到的機會。

Il a englouti plus de la moitié des clients de la Bank of America qui s’étaient tournés vers les cryptomonnaies, mais il a aussi permis à ceux qui avaient cru en l’opportunité de l’or numérique de voir la lumière au bout du tunnel.

他吞噬了一半以上的美國銀行客戶，這些客戶轉向加密貨幣，但他還允許那些相信數字黃金機會的人在隧道盡頭看到光線。

La ruine a été brutale, mais la résilience du bitcoin a été mise à l'épreuve et en est sortie victorieuse.

廢墟是殘酷的，但是比特幣的彈性被測試並取得了勝利。

Si l’avenir semble aujourd’hui plus radieux pour le bitcoin, ce n’est qu’en gardant en mémoire les errements passés et les leçons apprises que la route vers les sommets restera solide.

如果今天的未來對比特幣似乎更容易放射，那麼只有要記住過去的錯誤，而經驗教訓才得知山頂的道路將保持穩固。