2022年的加密冬季不仅使市场冷却。

他冻结了希望，干燥钱包，跪着巨人。

L’hiver crypto de 2022 a été une saison glaciale qui a non seulement refroidi les marchés, mais a aussi gelé les espoirs, asséché les portefeuilles et mis à genoux des géants. L’effondrement de TerraForm Labs puis la chute de FTX ont entraîné une cascade de faillites, de liquidations et de ruines.

2022年的加密货币冬季是一个冰冷的季节，不仅冷却了市场，而且还冻结了希望，干燥了钱包并跪下了巨人。 Terraform实验室的崩溃，然后FTX的倒塌导致了一系列破产，清算和废墟。

Aujourd’hui, alors que la poussière se dépose et que les fantômes de l’hiver cryptologico se dissipent lentement, une question revient sur le tapis : qui souhaiterait vraiment un remake de cette période infernale ?

今天，当尘埃沉积并且冬季隐秘的幽灵逐渐消失时，一个问题回到地毯上：谁真的想对这个地狱时期进行翻拍？

Peut-être pas les clients de la Bank of America, dont plus de la moitié ont vu la majeure partie de leurs investissements s’évaporer. Un scénario d’autant plus cruel que les clients de la banque avaient été spécialement encouragés à se tourner vers les cryptomonnaies.

也许不是美国银行的客户，其中一半以上已经看到他们的大多数投资蒸发了。由于银行的客户被特别鼓励转向加密货币，因此更加残酷。

Mais parmi les acteurs majeurs qui ont survécu à cette débâcle et dont l’optimisme semble incombustible, on retrouve notamment Michael Saylor. Le CEO de MicroStrategy affiche une vision claire : le bitcoin ne va pas à zéro, il va vers un million de dollars.

但是，在这场灾难中幸存下来的主要演员中，我们的乐观情绪似乎是可限制的，尤其是迈克尔·塞勒（Michael Saylor）。 MicroStrategy首席执行官表现出清晰的愿景：比特币不会达到零，它达到了一百万美元。

Et pour ce faire, il faudrait peut-être plutôt parler d’un « digital gold rush » qui dure depuis dix ans. Une décennie cruciale pour accumuler du bitcoin avant une potentielle explosion de sa valeur.

为此，可能有必要谈论持续了十年的“数字淘金热”。在潜在的价值爆炸之前积累比特币的关键十年。

D’ailleurs, le scénario est simple : si l’offre reste rare et la demande croissante, la logique économique pousse vers une flambée des prix. Et c’est justement ce qui semble se produire.

此外，情况很简单：如果供应仍然很少并且需求不断增加，经济逻辑将推向定价。这正是似乎发生的事情。

D’autant plus que les institutions jouent maintenant pleinement le jeu.

尤其是因为机构现在完全在玩游戏。

Les ETF sont en train d’absorber massivement l’actif crypto, notamment depuis l’approbation du premier ETF bitcoin spot aux États-Unis en août 2023.

ETF大大吸收了加密资产，尤其是自2023年8月在美国的第一个ETF比特币位置的批准。

De plus en plus de géants s'alignent ouvertement sur le narratif bitcoin.

越来越多的巨人与叙事比特币公开保持一致。

Que ce soit Metaplanet qui intègre le bitcoin dans son économie de metaverse, GameStop qui se lance dans l'optimisation fiscale via le Web3, ou encore Trump Media qui attire les foules en crypto, chacun y trouve son compte.

无论是Metaplanet将比特币整合到他的元元经济中，ZameOp通过Web3进行税收优化，还是吸引加密人群的特朗普媒体，每个人都会找到他们的帐户。

Mais cette financiarisation accélérée pose une question cruciale : le bitcoin restera-t-il un outil d’émancipation ou deviendra-t-il le jouet d’une élite ?

但是，这种加速的金融化会问一个至关重要的问题：比特币将仍然是解放工具，还是它会成为精英的玩具？

Le récit de la décentralisation est aujourd’hui largement remis en cause. Ce ne sont plus des développeurs qui gouvernent l’avenir de l’actif, mais plutôt des gestionnaires d’actifs comme ceux de BlackRock, Fidelity ou encore ARK Invest qui contrôlent le flux et définissent la direction.

今天，权力下放的描述在很大程度上受到质疑。他们不再是管理资产未来的开发商，而是像贝莱德（BlackRock），富达（Fidelity）或方舟投资（Ark Invest）这样的资产经理，他们控制流动并定义管理。

Face à cette tendance, certains voient une stratégie gagnante, d’autres une confiscation de l’esprit initial du bitcoin.

面对这一趋势，有些人看到了胜利的策略，有些人没收了比特币的最初精神。

Ce glissement progressif vers une financiarisation totale pourrait transformer l’actif le plus disruptif du XXIe siècle en nouvelle vache à lait des institutions.

这种渐进的向全金融化的转变可以将21世纪最具破坏性的资产转变为机构的新牛奶母牛。

Le débat est ouvert, mais l’indépendance est en jeu.

辩论是开放的，但独立受到威胁。

L’hiver crypto de 2022 a laissé des cicatrices profondes, mais il a aussi révélé des opportunités inattendues.

2022年的加密冬季留下了深深的疤痕，但也揭示了意想不到的机会。

Il a englouti plus de la moitié des clients de la Bank of America qui s’étaient tournés vers les cryptomonnaies, mais il a aussi permis à ceux qui avaient cru en l’opportunité de l’or numérique de voir la lumière au bout du tunnel.

他吞噬了一半以上的美国银行客户，这些客户转向加密货币，但他还允许那些相信数字黄金机会的人在隧道尽头看到光线。

La ruine a été brutale, mais la résilience du bitcoin a été mise à l'épreuve et en est sortie victorieuse.

废墟是残酷的，但是比特币的弹性被测试并取得了胜利。

Si l’avenir semble aujourd’hui plus radieux pour le bitcoin, ce n’est qu’en gardant en mémoire les errements passés et les leçons apprises que la route vers les sommets restera solide.

如果今天的未来对比特币似乎更容易放射，那么只有要记住过去的错误，而经验教训才得知山顶的道路将保持稳固。