什麼是涵蓋的通話策略？

在承保的呼叫策略中，投資者同時持有基本資產並出售（寫），以產生收入的呼叫方案，同時保持資本增值潛力。

2025/02/27 02:00

要點：

• 涵蓋呼叫策略的定義
• 有蓋呼叫策略的機制
• 有蓋通話策略的好處和風險
• 實際實施了涵蓋的呼叫策略
• 有蓋通話策略的示例

什麼是涵蓋的通話策略？

有的呼叫策略是看漲期權交易策略的中立，涉及銷售（寫）呼叫​​期權，同時持有基礎資產。該戰略旨在通過收集期權保費來產生收入，同時保留基礎資產的資本增值潛力。

有蓋通話策略的機制：

為了實施涵蓋的呼叫策略，交易者必須：

1. 擁有基礎資產：交易者必須在股票，ETF或其他資產中持有撥打銷售期權的基礎。
2. 出售電話選項：交易者出售（寫）呼叫​​選項，其罷工價格和到期日期與他們的期望保持一致。
3. 收集溢價：交易者從呼叫期權的買方獲得付款（保費），該撥款代表期權合同的價值。
4. 出售（分配）的義務：如果基本資產價格超過到期日期或之前或之前的罷工價格，則交易者有義務以罷工價格出售（分配）給呼叫期權購買者的基本資產。

有蓋通話策略的好處和風險：

好處：

• 收入生成：該策略通過收集期權保費產生收入。
• 套期保值：已銷售的呼叫選項為基礎資產的潛在損失提供了一些保護。
• 槓桿：期權合同提供的槓桿率允許交易者潛在地擴大其退貨。

風險：

• 轉讓風險：如果基本資產價格大幅上漲，則可能會被迫以行使價格出售商品，這可能會因進一步的收益而錯過。
• 機會成本：如果基本資產價格保持穩定或下降，則交易者可能會因出售呼叫選項而錯過了潛在的上升空間。
• 無限損失潛力：如果基本資產價格大幅下跌，則交易者可能會損失超過呼叫期權收到的保費。

實際實施了涵蓋的呼叫策略：

要實施涵蓋的呼叫策略，請執行以下步驟：

1. 選擇一個基本資產：選擇具有強大趨勢的資產，您認為會繼續下去。
2. 確定適當的行進價格：選擇略高於基礎資產當前價格的行使價格以提供針對分配的墊子。
3. 設置到期日期：考慮您期望趨勢繼續下去的時間範圍。
4. 出售通話選項：輸入通話期權銷售訂單，指定數量，行使價格和到期日期。
5. 監視位置：跟踪基礎資產的績效，並根據需要調整行使價格或到期日期。

涵蓋通話策略的示例：

假設投資者擁有100股Apple股票（AAPL），每股150美元。他們認為，該股票將繼續上升，並選擇以155美元的打擊價格出售呼叫期權，到期日期為30天。通過出售電話期權，投資者獲得每股0.50美元的保費，或所有100股的溢價。

• 好處：如果AAPL股票在到期前上漲至160美元，則投資者將保留其股份並收取期權保費。
• 風險：如果AAPL股票上漲至155美元以上，則投資者可能被迫以155美元的打擊價格出售其股票，這可能會因進一步的收益而錯過。

常見問題解答：

問：分配如何在涵蓋的呼叫策略中起作用？
答：當底層資產價格超過到期之前或之前的罷工價格時，呼叫期權買方有權要求交付基礎資產。呼叫期權的賣方有義務以罷工價格出售（分配）資產。

問：使用覆蓋的呼叫策略的主要優點是什麼？
答：承保呼叫策略的主要優勢是通過收集期權保費產生收入，同時保持對基礎資產的影響。

問：與保障呼叫策略相關的主要風險是什麼？
答：主要風險是轉讓風險，如果價格顯著上漲，則交易者被迫以行使價出售基礎資產。

問：如何減輕蓋帽策略的風險？
答：為了減輕風險，請選擇適當的罷工價格，監視基礎資產的績效，並根據需要調整策略。

問：我可以使用任何基本資產使用有蓋的呼叫策略嗎？
答：雖然可以與各種基礎資產一起使用，但它通常最適合具有適度波動和清晰趨勢的資產。